Три причины падения биткоина

Биткоин снова падает - четвертый день подряд. Этой ночью самая популярная криптовалюта обвалилась до $54,5 тыс. Вслед за биткоином дешевеют и другие основные криптовалюты. Июльское падение может стать крупнейшим с момента краха криптобиржи FTX. Почему биткоин так резко упал? Что его ждет дальше? Finam.ru изучил мнения экспертов.

Навес предложения

Биткоин падает четвертый день подряд, этой ночью достигнув уровня $54,5 тыс., самой низкой отметки с середины марта, когда криптовалюта показала максимальные $73,7 тыс. Стоит отметить, что торги проходят на низких объемах.

Эксперты называют минимум три причины для распродажи: охлаждение интереса к спотовым ETF, начало выплат обанкротившейся японской биржи Mt. Gox и риски перемещения конфискованных у интернет-преступников правительством Германии 50 тыс. токенов на биржи.

Эмитенты Ether-ETF готовятся к одобрению уже в середине июля, ссылаясь на конструктивный отзыв Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Если предположить, что фонды, в числе которых BlackRock Inc., Fidelity Investments, 21Shares и Invesco, получат зеленый свет, один из ключевых вопросов заключается в том, сгенерируют ли портфели Ether что-либо похожее на спрос, вызванный историческим январским дебютом американских спотовых биткоин-ETF. Последние накопили $52 млрд активов. Однако интерес к биржевым фондам, которые напрямую инвестируют в биткоин, пошел на убыль - отголоски выхода из Grayscale Bitcoin Trust и высокой инфляции, делающей инвестиции в казначейские облигации более выгодными, чем игры с криптой.

Тем временем, рынку предстоит переварить объемы от Mt. Gox. Биржа-банкрот в течение года вернет кредиторам биткоины на сумму около $8 млрд.

«Началось распределение биткоинов от площадки Mt. Gox. За ночь было переведено 52 633 биткоина (на $3,07 млрд - Finam.ru). На деле падение пока что в большей степени связано с психологическим воздействием. Продажи биткоина — упреждающие», - комментируют аналитики InvestFuture.

Аналитики также обращают внимание на резкий рост ликвидаций длинных позиций и давление на майнеров из-за сокращающейся прибыли. Ежедневный доход майнеров снизился на 75% до $26,5 млн с апреля, следует из данных CryptoQuant.

«Диапазон $51 000 - 52 000 критичен, так как многие майнеры биткойна приближаются к точке безубыточности», - отмчает Ле Ши, руководитель отдела торговли в компании Auros, занимающейся маркет-мейкингом и алгоритмической торговлей.

Один из крупнейших майнеров биткоинов, Marathon Digital, продал 390 биткоинов в мае и планирует продать еще больше своих токенов для управления своими финансами. По данным аналитиков агрегатора Kaiko, риск принудительной продажи биткоинов майнерами может сохраниться в ближайшие месяцы.

Вслед за биткоином дешевеют и другие основные криптовалюты, такие как Ether, XRP и Cardano. Однако, по мнению Кэролайн Морон, соучредителя поставщика ликвидности для деривативов цифровых активов Orbit Markets, возвращение американских инвесторов после праздников должно стабилизировать рынок.

Оптимизируйте свои трейдинговые операции с «Финамом». Аренда виртуального ПК и сервера для профессиональных трейдеров обеспечит вам максимальную скорость, надежность и безопасность при торговле. Инвестируйте эффективно.

Что дальше?

Настроения в криптовалюте могут быстро измениться. Например, если слабые экономические данные США подстегнут ФРС смягчить монетарную политику. Или если изменится интерпретация политических событий в США. Ожидаемые разрешения для американских биржевых фондов, инвестирующих в токен № 2 - эфир, также могут поднять настроение криптоспекулянтам.

«На крипторынках сейчас нет особого ажиотажа», - отметил Стефан фон Хениш, глава отдела торговли в OSL SG Pte, его слова приводит Bloomberg. Он также добавил, что текущий новостной поток носит в основном «медвежий» характер.

По мнению фон Хениша, криптовалюта нуждается в смягчении монетарной политики со стороны Федрезерва. «Одно-два снижения ставок в сочетании с расширением баланса ФРС - это два ключевых компонента, которых действительно ждут криптовалюты».

Инвесторы ждут данных по занятости в США, чтобы понять перспективы политики ФРС. Слабые недавние экономические отчеты укрепили аргументы в пользу смягчения денежно-кредитных настроек регулятора в ближайшие месяцы. А чем мягче ФРС, тем сильнее аппетит к риску.

Что касается драмы «Байден - Трамп», то все зависит от того, кто в итоге будет представлять «синих» на выборах президента в ноябре. Один из сценариев заключается в том, что появится более сильный кандидат от Демократической партии, который усложнит жизнь республиканцу Дональду Трампу, чья программа благоприятствует криптоиндустрии.

«Ликвидности нет (работает в том числе и сезонный фактор — летом она всегда падает). Соответственно, деньги перетекают из перегретых токенов (типа PEPE) в перспективные или перепроданные, где можно хорошо "пампануться". Также в качестве поставщиков ликвидности традиционно выступают стопы. TON, например, вырос на 4,3% при объёме всего в $300 млн с учетом всех фьючерсов с огромными плечами. Это значит, что даже маленькие деньги могли двигать цену. Всё это называется "тонким рынком". На нём можно хорошо зарабатывать, но делать далеко идущие выводы не стоит», - комментирует Евгений Коган, инвестбанкир, профессор НИУ ВШЭ.

Но наблюдая за падением биткоина, аналитики задаются еще одним вопросом: не является ли массовый выход из крипты предвестником возможного спада на традиционных рынках? Индекс глобальных акций MSCI достиг рекордного уровня, а краткосрочная корреляция между биткойном и индексом снижается.

Спекулянты сейчас изучают графики биткоина, чтобы увидеть, удержатся ли отслеживаемые технические уровни, или снизятся. Криптовалюта только что закрылась ниже своего шестимесячного скользящего среднего значения. Такие повороты предвещают новые потери, если ориентироваться на исторические данные.

«Техническая картина биткоина ухудшилась: цена опустилась ниже 200-дневной скользящей средней, что может указывать на изменение тренда. Правда, об этом еще очень рано говорить», - комментируют аналитики InvestFuture.

Эксперты Grayscale Research ожидают восстановления рынка криптовалют в ближайшие месяцы. «По нашему мнению, макроэкономический фон остается в целом благоприятным для класса криптовалютных активов в сочетании с растущей экономикой, возможным снижением ставок Федеральной резервной системы и оживленными фондовыми рынками», - заявили в Grayscale Research, добавив, что сохраняют оптимизм в отношении рынка цифровых активов до конца 2024 года.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.