Три акции для инвестиций в июле
В июне 2025 года Банк России начал снижать ключевую ставку — постепенно снижение может продолжиться и на следующем заседании совета директоров, которое состоится 25 июля. Акции каких компаний могут вырасти больше других на фоне смягчения денежно-кредитной политики, ожидания и выплат солидных дивидендов.
Сбербанк
Сбербанк показал рост чистой прибыли за первые пять месяцев 2025 года на 8,7% г/г, достигнув 682,9 млрд рублей, при ROE равном 22,3%. По нашим ожиданиям, банк сможет продемонстрировать рост чистой прибыли за первое полугодие 2025 года. В начале июля предстоит дивидендная отсечка в размере 34,8 рубля на акцию. Средний срок закрытия дивидендных гэпов акциями Сбербанка за последние 10 лет составил 60-70 дней. Мы полагаем, что у СБера в текущих реалиях есть шансы перейти к быстрому закрытию дивидендного гэпа на фонеболее высокой ожидаемой нами прибыли за 2025 года, в результате будущий дивиденд может быть больше, а также благодаря началу цикла снижения ключевой ставки Банком России.
Банк Санкт-Петербург
По итогам пяти месяцев текущего года банк увеличил чистые процентные доходы на 15,5: г/г и чистую прибыль на 10,7% на фоне умеренного роста кредитного портфеля (+4,6% с начала года) и более высокого уровня процентных ставок в экономике, чем годом ранее. Мы полагаем, что при снижении ключевой ставки Банка России комиссионные доходы одновременно с доходами от операций на финансовых рынках поддержат чистую прибыль банка. Кроме того, банк стремится выплачивать дивиденды дважды в год. Дивидендная доходность за первое полугодие 2025 года, по нашим расчетам, может составить около 9%, что поддержит акции в июле после дивидендного гэпа за 2024 год и будет способствовать их дальнейшему росту.
Россети Ленэнерго-прив.
Мы считаем привилегированные акции компании Ленэнерго как бенефициаром высокой ключевой ставки, что дает дополнительные процентные доходы благодаря отсутствию долга и большой денежной кубышки, так и бенефициаром снижения ключевой ставки благодаря переоценке бумаг на фоне высоких ожидаемых дивидендов. В начале тюля предстоит дивидендная отсечка в размере 25,95 рубля на акцию. Дивиденды за 2025 год могут быть существенно выше выплат за 2024 год благодаря росту прибыли и отсутствию обесценений в четвертом квартале 2025 года. Мы ожидаем более быстрого закрытия дивидендного гэпа по сравнению с общими рыночными тенденциями на фоне ожидаемых высоких дивидендов, а также благодаря снижению ключевой ставки Банка России.
Комментарии