Трейдеры считают возможным пересмотр ФРС планов по ДКП в сторону снижения ставки уже в этом году
Опасения относительно грядущей рецессии в США приводят к тому, что трейдеры считают возможным пересмотр ФРС своих планов по ДКП в сторону снижения ставки уже в этом году.
Однако на текущей неделе ожидается заседание по ставке, на котором регулятор поднимет ее на 0,25%. Данный сценарий заложен рынком практически со 100%-ной вероятностью, и пока никто из официальных представителей регулятора не говорил о смягчении ДКП в 2023 году. При этом перспективы сокращения ставки в конце года котировками рынка свопов подразумеваются уверенно и стабильно.
Также отметим, что Банк Японии, скорее всего в апреле, после смены его главы, будет проводить более гибкую политику по управлению долгосрочными ставками с учетом нынешних реалий с инфляцией. Это приведет к укреплению йены, и, соответственно, с ее большим удельным весом в индексе доллара DXY создаст предпосылки для дальнейшего падения индекса доллара в среднесрочной перспективе.
В краткосрочном инвестиционном горизонте с точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Наиболее вероятно, что динамика котировок останется в текущем торговом канале и приблизится к его нижней границе — уровню поддержки примерно до значений 101,5–101,6.
После опубликования статистических данных относительно инфляции в Испании, которые оказались выше рыночных ожиданий, евро укрепился относительно доллара, но этот рост не был долгосрочным, вскоре котировки валютной пары вернулись на прежний уровень.
Причиной этого могут быть сомнения инвесторов относительно дальнейшего развития событий в евро. Для продолжения роста евро ЕЦБ придется поднимать ставку на 0,5% на ближайших заседаниях, а главе ЕЦБ — дать очень агрессивные комментарии для роста евро.
Однако все больше чиновников говорят, что на мартовском заседании необходимо ограничиться меньшим повышением ставки. Это первые предпосылки того, что рост евро может быть на излёте.
В инвестиционном горизонте ближайшей недели ситуация с точки зрения ТА выглядит следующим образом:
Наиболее вероятно продолжение динамики в рамках локального тренда в рамках ценового коридора, с тестирование уровня 1,0800 к окончанию текущей торговой недели.
Валютные торги в РФ на текущей неделе ознаменовались ослаблением рубля. Отчасти на это повлияла избыточная рублевая ликвидность в период налоговых платежей последней декады января и нежелание экспортеров продавать валюту.
Также ожидаемое событие по поводу потолка цен на российские нефтепродукты отыгрывается спекулянтами, что, по-нашему мнению, является основным драйвером текущей торговой недели.
С точки зрения ТА в инвестиционном горизонте ближайшей недели ситуация выглядит следующим образом:
Локальный тренд — боковой, но более старший, сформировал растущую динамику. Скорее всего, нас ждет продолжение небольшого роста доллара по отношению к рублю, без высокой волатильности, но новостной фон может эту волатильность значительно усилить, причем наверняка в сторону роста доллара по отношению к рублю.
В текущий вторник опубликованы статистические данные по PMI Китая.
Данные весьма позитивные, производственный PMI вырос в январе до 50,1 по сравнению с 47 в декабре и прогнозом 49,2. Значение выше 50 сигнализирует о расширении деловой активности.
Юань по отношению к доллару укрепился на этих данных. Но величина укрепления, по нашему мнению, недостаточна по отношению к вышедшей статистике. Мы связываем это с замедлением торговой активности в преддверии заседания ФРС.
Валютная пара «юань — рубль» в инвестиционном горизонте ближайшей недели выглядит следующим образом:
Динамика повторяет картину в паре «доллар — рубль». По нашему мнению, текущая торговая неделя закроется на уровнях выше текущих, протестировав отметку 10,45.