Тревожный сигнал от АПРИ
Сразу скажем — речь не о смерти здесь и сейчас, но момент неприятный.
Сегодня АПРИ объявил новый купон по выпуску БО-002Р-07.
Ставка впечатляет — 25,5%, что дает доходность к погашению около 28,7% — недалеко от текущих значений на вторичном рынке.
Причем сам выпуск далеко не такой большой — всего 305 млн руб. и вполне логично было бы "укатать" ставку как можно ниже, чтобы побудить инвесторов принести на оферту как можно больше бумаг и освободиться от как можно большего объема очень дорогого долга по 29,5% ставке.
Но АПРИ этого не делает. Наша идея одна — этих 300 млн руб. у компании просто нет. Иначе принимать на себя 42 платежа по 6,4 млн руб. каждый (без учета того, что все-таки принесут в оферту) не имеет никакого смысла.
Перезаходить в АПРИ пока не захотелось. От бондов эмитента мы отошли еще в середине апреля и, увы, пока желания переоткрывать позицию не появилось.
Особенно странным решение выглядит на фоне "Самолета", который по своему выпуску БО-П15 не так давно поставил явно нерыночный 17-й купон. А объем выпуска там — 5 млрд руб.
Комментарии