Тревожный сигнал для рубля

Рынок накануне. Индекс МосБиржи завершил основную торговую сессию понедельника ростом на 0,53%, достигнув отметки 2293,32 п. Долларовый индекс РТС практически не изменился, оставшись на уровне 874,57 п. На долговом рынке индекс гособлигаций RGBI прибавил 0,10%.

Рубль укрепился: доллар США подешевел на 0,34% до 82,23 руб., евро снизился на 0,64% до 94,79 руб., юань — на 0,56% до 12,18 руб. Котировки нефти марки Brent показали рост на 4,98% до 86,82 долл. США за баррель на фоне эскалации вокруг Ормузского пролива, а также заявления Дональда Трампа о прогрессе в украинском урегулировании. Однако рынок акций рос сдержанно — санкционные риски сохраняются, и после утреннего роста индекса МосБиржи выше 2310 п. инвесторы начали фиксировать прибыль.

По данным Банка России, крупнейшие экспортеры в июле сократили продажу валюты в 3,5 раза до 2,2 млрд долл. США. Это тревожный сигнал для рубля: предложение валюты резко сжалось. Пока рубль держится за счет дорогой нефти и, вероятно, снижения спроса на валюту со стороны импортеров, но в среднесрочной перспективе дисбаланс может давить на курс. Поддержку рынку акций оказывают нерезиденты из дружественных стран — в июле они купили бумаг на 15,3 млрд руб., это максимум с ноября 2020 года. Розничные инвесторы также проявили аппетит к риску, вложив в акции 24,4 млрд руб.

Геополитический фон остается противоречивым. Трамп говорит о прогрессе в переговорах по Украине, но при этом Сенат США одобрил законопроект о новых санкциях, который, впрочем, остался в Палате представителей до сентября. Нефть вновь дорожает, но премия за риск может быстро сойти на нет, если Иран и США договорятся об условиях судоходства в Ормузском проливе.

Новости, ожидания и торговые идеи. Фонд «Горизонт», представлявший наследников сооснователя «Самолета» Михаила Кенина, полностью вышел из капитала девелопера, продав 17,58% акций компании Fonte Inceptia Alpha Fund OEIC Limited из Казахстана. Рынок воспринял сделку как снятие навеса и приход стратегического инвестора с международной экспертизой. Мы полагаем, что в краткосрочной перспективе акции «Самолета» могут продолжить отыгрывать корпоративную перестройку, однако высокая долговая нагрузка девелопера и жесткая денежно-кредитная политика ограничивают потенциал долгосрочного роста.

Индекс МосБиржи встретил сопротивление на уровне 2300 п. При сохранении позитивного геополитического фона и дорогой нефти он способен закрепиться выше и двинуться к 2350 п. Ближайшая поддержка находится на уровне 2250 п., более серьезная отметка —2200 п. Если геополитические ожидания не материализуются, рынок рискует уйти в коррекцию к нижней границе диапазона.