Тренд в нефти остается "медвежьим"

В начале текущей недели цена на нефть марки Brent подросла на 0,8%. Вчера цена протестировала отметку $68,1/б, однако надолго задержаться там у быков не получилось. В настоящее время мы наблюдаем снижение на 0,4%.

В фокусе рынка продолжают оставаться атаки БПЛА на российскую нефтяную инфраструктуру, а также санкции в отношении российской нефти. Politico написал, что 19-ый пакет санкции ЕС в отношении России не будет представлен, возникли определенные разногласия. Между тем, информагентства продолжают тщательно отслеживать ситуацию вокруг покупки российской нефти со стороны Индии. Сообщается, что в индийский порт Мундра, контролируемый Adani Group в настоящее время направляется подсанкционный танкер Spartan, на котором находится около 1 mb Urals. В то же время Reuters обращает внимание, что танкер Noble Walker сменил порт назначения из-за того, что Adani Group отказался принимать танкер. Вместе с тем, конечным пунктом для танкера стал другой индийский порт, где находится НПЗ Nayara Energy. Выводы напрашиваются сами – ситуация принципиально не меняется, российская нефть продолжает поступать в Индию, а значит существенных перебоев с предложением на рынке пока, по всей видимости, не возникает.

Trafigura, между тем, считает, что в течение 2-4 лет будет наблюдаться дефицит нефтетанкеров в результате чего компания заказала два дополнительных танкера у китайцев. Trafigura видит возможность роста спроса на нефть со стороны Индии и превышение этого спроса над китайским (без учёта, правда, стратегических запасов). Напомним, что по последним данным OPEC спрос на нефть со стороны Китая в IV кв. текущего года может составить 17,04 mbd vs. 17,03 mbd в III кв. В то же самое время спрос на нефть со стороны Индии составит 5,91 mbd vs. 5,5 mbd в III кв. Таким образом, ближе к концу года квартальный рост спроса Индии действительно может опередить рост спроса КНР.

Что касается Китая, то КНР сообщил, что предпримет ответные действия в том случае, если страны НАТО введут пошлины на товары из страны из-за покупки российской нефти. Напомним, что администрация Белого дома продолжает оказывать давление на страны ЕС с целью повышения пошлин на импорт товаров для стран, покупающих российские энергоносители.

Из других геополитических новостей мы бы обратили также внимание на заявление министра энергетики США К. Райта, который сделал очередное заявление в отношении иранской ядерной программы и сказал, что исламская республика должна полностью прекратить развитие своей программы и демонтировать мощности по обогащению урана. Вместе с тем, Иран заявляет, что несмотря на ужесточение санкций, ситуация с экспортом нефти и ненефтяных товаров из страны находится в «благоприятном положении». Кроме этого сообщается, что инвестиции дружественных Ирану стран в инфраструктурный сектор будут увеличены.

Военные эксперты, тем временем, обращают внимание на то, что США окончательно сформировали у берегов Венесуэлы ударную группировку, что говорит о возможной скорой эскалации в регионе. 02.09 армия Штатов нанесла удар по катеру Венесуэлы. Вчера появилась информация о том, что уничтожено ещё одно судно, которое, по мнению США, перевозило наркотики.

HSBC написал, что есть риск пересмотр прогноза цены на нефть марки Brent в сторону понижения до $65/б в следующем году по причине возможного увеличения запасов нефти на Западе. Банк считает, что рынок является профицитным в размере порядка 1,7 mbd, а в следующем году профицит может составить порядка 2,4 mbd.

С точки зрения технического анализа пробоя трендовой линии так и не состоялось, начался отскок. Цена в настоящее время находится между своих коррекционных уровней 38,2% (отметка $67,3/б) и 50% (отметка $67,8/б). Локально пока что всё вновь складывается для быков довольно неплохо, вместе с тем тренд продолжает оставаться медвежьим и это нужно обязательно учитывать при построении стратегии работы.

Цена на золото. Побит новый рекорд

Цена на золото прорвалась наверх. Вчера рост цены составил ещё порядка 1%. В настоящее время торги ведутся около отметки $3695 за тройскую унцию.

Reuters провело опрос экспертов, в соответствии с которым, многие склоняются к относительно скорому достижению ценой отметки $4000 за тройскую унцию и считают, что в 2026 г. рост цены на золото будет продолжен. В целом, мы также считаем, что вероятность такого сценария весьма высока, хотя отсутствие коррекции несколько настораживает. Ключевыми причинами дальнейшего роста называются высокий спрос со стороны центральных банков и биржевых фондов. The Wall Street Journal добавляет, что определенную роль в росте цены играет Трамп и его попытки давления на ФРС (кстати, в совет управляющих ФРС избран советник Трампа Миран). Мы бы тут добавили, что ключевой причиной роста может скорее являться системный кризис недоверия на фоне фрагментации всей системы и геополитического «бурления» (эскалации конфликтов в разных регионах). Собственно, это и является причиной накопления золота в мировых резервах и этот процесс, безусловно, будет продолжен.

Сегодня ждём выхода данных по розничным продажам в США, а уже завтра мы узнаем решение ФРС по процентной ставке.

Технически, вчера мы смотрели на 4-х часовой график и видели движение цены в коридоре $3615 (3620) – 3655 за тройскую унцию, а сегодня верхняя граница этого коридора уже оказалась пробитой. Следовательно, консолидация закончилась, а локальный уровень сопротивления располагается теперь на отметке $3710 за тройскую унцию.