Тренд на ослабление рубля в марте продолжится, но темпы девальвации замедлятся

С учетом не слишком хорошей последней порции макростатистики из США и Европы повышается вероятность того, что на очередном заседании ФРС США 19 марта будет сделана пауза в процессе сокращения объёма денежных интервенций. Эффект от такого решения скорее всего будет сдержанный, так как инвесторы, вероятно, уже закладывают подобное решение в текущие цены. Стоит ожидать, что оттоки из фондов, ориентированных на Россию, продолжаться и в марте. Неопределенная ситуация на Украине, возможно, продолжит оставаться сдерживающим фактором как для российского рынка, так и для рынков EMEA в целом. Тренд на ослабление рубля в марте скорее всего продолжится, однако темпы девальвации должны замедлиться. По мере приближения к датам отсечек (традиционно это апрель-май) для получения дивидендов особый интерес у инвесторов будут вызывать бумаги с дивидендными историями, среди которых наиболее привлекательными являются привилегированные акции "Башнефти", "префы" "Сургутнефтегаза", а также акции "Норильского никеля", МТС, "Газпрома". Успешное размещение GDR "Ленты" на Лондонской бирже снимает некое напряжение в акциях продуктовых сетей и подтверждает интерес инвесторов к этому сектору. Стоит ожидать укрепление бумаг "Окей", "Дикси" и "Магнита". В марте закончится сезон корпоративной отчетности за 4 квартал/2-е полугодие 2013 года. Мы не ожидаем какого-либо заметного влияние финансовых результатов за прошлый год на рынок за исключением показателей чистой прибыли, определяющей размер дивидендных выплат.

Индекс ММВБ	Индекс РТС	Курс евро к доллару	Нефть Brent	Курс доллара к рублю	Курс евро к рублю
1480	1280	1,36	108	36,5	49,7