Трехзначная нефть? Чего ждать?
Что влияет на цену нефти? На самом деле факторов множество. Влияет спрос (а значит открытость экономики, отсутствие карантинов, локальных конфликтов и иных внешних проблем), размер добычи в отдельно взятых странах с большими запасами, влияет ОПЕК, ведь именно они влияют на цену, снижая и увеличивая добычу. Влияют транспортные пути, т.е. если где-то условно застрял танкер и так далее.
Поставки нефти в Европу находятся в очень шатком состоянии, теневой флот и перелив из танкера в танкер безусловно оказывают свое влияние, но колоссальный дисконт и снижение объемов отрицать смысла нет. Снижаются еще и объемы инвестиций в разработку и добычу, при этом полностью закупоривать скважины возможности нет, итого необходимо продавать как есть.
Bloomberg. Нефть марки Brent будет стоить в среднем более 100$ за баррель в 2023 году, когда Китай вновь откроется, а поставки из России сократятся, согласно ING Groep NV, которая вместе с Goldman Sachs Group Inc. и менеджером хедж-фонда Пьером Андюраном прогнозирует рост цен на нефть - ключевой товар в этом году. Многие крупные аналитические агенства делают очень большую ставку на открытие Китая, однако важно понимать, что Китай активно закупает нефть со скидкой, сырую, т.к. обладает большими мощностями НПЗ, т.е. на экспортный доход России это влияние окажет, нефтепродукты продавать выгоднее.
- Что касается объёма предложения, то по оценкам МЭА, он может составить всего 770 тыс. б/с.;
- МЭА и ОПЕК ждут роста спроса на 1,7 млн б/с и 2,25 млн б/с соответственно, но это при росте мирового ВВП, снятии локдаунов в Китае и стабилизировании политики ФРС по ставке.
В 2023 г. ожидается, что спрос может опережать предложение на 0,2–0,4 млн б/с, соответственно ожидается рост цен в моменте.
Нужно обращать внимание на 2 события:
- отказ Китая от политики «нулевой терпимости»;
- просадка нашей добычи в 2023.
В случае замедления экономики может остыть спрос, но ОПЕК+ может покрывать любые риски профицита, поддерживая цены в коридоре от $70-75$ за баррель.
Итого среднесрочно допускаю просадку и ниже, вплоть до 70$, более долгосрочно смотрю на нефть позитивно и допускаю вероятность роста, т.к. мировой спрос растет и будет расти.
