Travelers (TRV) выросли на 7,7% с момента последнего отчета о доходах: сможет ли этот рост продолжиться?

Прошел примерно месяц с последнего отчета о прибылях для Travelers (TRV). Акции за это время повысились примерно на 7,7%, опередив S&P 500. Но инвесторы, вероятно, задаются вопросом, продолжится ли недавняя положительная тенденция перед следующим выпуском отчетности, или Travelers ожидает откат? Прежде чем мы углубимся в то, как инвесторы и аналитики отреагировали в последнее время, давайте быстро взглянем на его последний отчет о прибылях, чтобы лучше понять важные катализаторы.

Прибыль Travelers за 4 квартал превысила ожидания благодаря сильным чистым инвестиционным доходам

Компания Travelers сообщила о чистом доходе за 4 квартал 2025 года в размере $11,13 на акцию, что на 32% превысило консенсус-прогноз Zacks и на 22% улучшилось по сравнению с прошлым годом. Улучшение произошло в основном благодаря более высокому основному доходу от страхования, улучшенным чистым инвестиционным доходам, снижению убытков от катастроф и более высокому чистому положительному развитию резервов прошлых лет.

Краткий обзор заголовков 4 квартала

Общие доходы Travelers увеличились на 3,2% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года до $12,4 миллиарда, что в основном было обусловлено ростом премий, чистых инвестиционных доходов и других доходов. Выручка превысила консенсус-прогноз Zacks на 0,08%.

Чистые написанные премии увеличились на 1% по сравнению с прошлым годом до рекордных $10,8 миллиарда, что было вызвано сильным ростом в сегментах Бизнес-страхования и Специальной страховки.

Чистый инвестиционный доход увеличился на 10,3% по сравнению с прошлым годом до $1 миллиарда, что было обусловлено ростом средних инвестированных активов и более высокой средней доходностью в портфеле долгосрочных фиксированных доходов. Эта цифра соответствовала консенсус-прогнозу Zacks.

Убыток от катастроф составил $95 миллионов до налогообложения, что меньше убытка в $175 миллионов до налогообложения, понесенного в аналогичном квартале прошлого года.

Travelers зафиксировала доход от страхования в размере $1,7 миллиарда, что на 21,7% больше по сравнению с прошлым годом. Консолидированное основное объединенное соотношение составило 82,2, улучшившись на 180 базисных пунктов (bps) по сравнению с прошлым годом. Объединенное соотношение улучшилось на 300 bps по сравнению с прошлым годом до 80,2, что было вызвано улучшением основного объединенного соотношения, снижением убытков от катастроф и более высоким чистым положительным развитием резервов прошлых лет. Консенсус-прогноз Zacks составил 87.

Обновление сегментов

Бизнес-страхование: Чистые написанные премии увеличились на 2% по сравнению с прошлым годом до примерно $5,5 миллиарда, что отражает рост на 4% в сегменте малых коммерческих клиентов Select Accounts и на 3% в основном сегменте Среднего рынка. Это частично компенсировалось снижением чистых написанных премий в Национальной недвижимости, что связано с дисциплинированным страхованием.

Объединенное соотношение улучшилось на 80 bps по сравнению с прошлым годом до 84,4 благодаря более высокому чистому положительному развитию резервов прошлых лет и снижению убытков от катастроф. Это частично компенсировалось более высоким основным объединенным соотношением. Консенсус-прогноз Zacks составил 90.

Доход сегмента в размере $1,3 миллиарда увеличился на 8,7% по сравнению с прошлым годом, в основном благодаря более высоким чистым инвестиционным доходам, более высокому чистому положительному развитию резервов прошлых лет и снижению убытков от катастроф, частично компенсированным более низким основным доходом от страхования.

Специальная страховка и облигации: Чистые написанные премии увеличились на 4% по сравнению с прошлым годом до $1 миллиарда, что отражает рост производства как в области гарантии, так и в области ответственности менеджмента.

Объединенное соотношение ухудшилось на 30 bps по сравнению с прошлым годом до 83 из-за более низкого чистого положительного развития резервов прошлых лет. Это частично компенсировалось более низким основным объединенным соотношением и снижением убытков от катастроф. Консенсус-прогноз Zacks составил 84.

Доход сегмента в размере $236 миллионов увеличился на 3,5% по сравнению с прошлым годом благодаря более высоким чистым инвестиционным доходам и более высокому основному доходу от страхования. Это частично компенсировалось более низким чистым положительным развитием резервов прошлых лет. Основной доход от страхования выиграл от более высоких объемов бизнеса.

Личное страхование: Чистые написанные премии в размере $4,2 миллиарда остались на уровне прошлого года.

Объединенное соотношение улучшилось на 670 bps по сравнению с прошлым годом до 74% благодаря улучшению основного объединенного соотношения, снижению убытков от катастроф и более высокому чистому положительному развитию резервов прошлых лет. Консенсус-прогноз Zacks составил 85.

Доход сегмента составил $1 миллиард, что на 36% больше по сравнению с прошлым годом, что было вызвано более высоким основным доходом от страхования, снижением убытков от катастроф, более высокими чистыми инвестиционными доходами и более высоким чистым положительным развитием резервов прошлых лет.

Основные моменты за полный год

Travelers отчетила о чистом доходе за 2025 год в размере $27,59 на акцию, что на 28% больше по сравнению с 2024 годом. Эта цифра превысила консенсус-прогноз Zacks в $24,89 на акцию.

Чистые написанные премии увеличились на 2% по сравнению с прошлым годом до рекордных $44,4 миллиарда.

Travelers зафиксировала доход от страхования в размере $3,4 миллиарда, который вырос на 42,6% по сравнению с прошлым годом. Объединенное соотношение составило 89,9, улучшившись на 260 bps по сравнению с прошлым годом.

Основная рентабельность собственного капитала увеличилась на 220 базисных пунктов до 19,4%.

Скорректированная балансовая стоимость на акцию составила $158,01, что на 14% больше по сравнению с 2024 годом.

На конец 2025 года статутный капитал и резерв составили $31,06 миллиарда, а соотношение долга к капиталу составило 22%, что улучшилось на 40 bps по сравнению с прошлым годом.

Обновление по дивидендам и выкупу акций

Этот страховщик имущества и ответственности вернул $1,89 миллиарда. Travelers выкупила 5,8 миллиона акций в четвертом квартале на сумму $1,65 миллиарда. По состоянию на 31 декабря 2025 года у TRV осталось $2,01 миллиарда в рамках авторизации на выкуп акций.

Совет директоров также одобрил дополнительный выкуп акций на сумму $5 миллиардов. Эта сумма добавляется к $2,01 миллиарда. Совет также объявил о квартальном дивиденде в размере $1,10 на акцию. Дивиденд будет выплачен 31 марта 2026 года акционерам, зарегистрированным на конец рабочего дня 10 марта 2026 года.

Как изменились прогнозы с тех пор?

С момента выпуска отчета о прибылях инвесторы наблюдали за ростом новых прогнозов.

Оценки VGM

В настоящее время у Travelers средний балл роста C, однако его балл по моментуму значительно лучше и составляет A. По той же причине акции получили оценку A по стоимости, что помещает их в топ-20% по этой инвестиционной стратегии.

В целом, у акций есть агрегированный балл VGM A. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, этот балл должен вас заинтересовать.

Перспективы

Прогнозы в целом имеют тенденцию к росту для акций, и величина этих пересмотров выглядит многообещающе. В частности, Travelers имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Мы ожидаем среднерыночной прибыли от акций в ближайшие месяцы.

#1 Акция в секторе полупроводников для покупки (не NVDA)

Невероятный спрос на данные подстегивает следующий цифровой бум на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут НВИДИАми завтрашнего дня.

Один из малоизвестных производителей чипов находится в уникальном положении, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые такие гиганты, как NVIDIA, не производят. Он только начинает выходить на передний план, что именно там, где вы хотите быть.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод