Ослабление курса рубля делает интересными бумаги экспортеров
Индекс МосБиржи во вторник по итогам всех сессий вырос на 0,4%, до 2935 пунктов, торговая активность чуть превысила 59 млрд руб., но осталась ниже среднего уровня за 3 месяца (63 млрд руб.). Ключевую роль сейчас играет ослабление курса рубля, что делает интересными бумаги экспортеров, прежде всего. Монетарный фактор поддержки достаточно отыгран (рынок ожидает снижение «ключа» до 16%), но важны будут комментарии регулятора, поэтому бумаги, которым критичен уровень ставки, также в фокусе.
Абсолютными лидерами рынка вчера стали бумаги Ивы (+21,2%), причем особых каких-то новостей по компании не было (включение в реестр российского ПО контроллера сессий таковым вряд ли может быть). Также в отсутствие новостей подскочили акции Диасофта - на 5%. В любом случае, компании, занимающиеся российским ПО, сейчас основные бенефициары снижения ставки, так как это будет способствовать разморозке бюджетов их ключевых заказчиков.
ЮГК (+3,4%) и Полюс (+2%) продолжают отыгрывать ралли цен на золото, которое вчера впервые превысило 3700 долл./унцию. Хорошо вследствие ослабления рубля снова смотрелись префы Сургутнефтегаза (+2,45%) и обыкновенные акции Роснефти (+2,12%).
Аутсайдерами во вторник стали акции Эталона (-3,57%), которые находятся под давлением навеса предложения после редомициляции, а также возможной допэмиссии. Привилегированные акции Транснефти вчера потеряли 1,19%, но в целом мы положительно смотрим на компанию, считая, что у нее стабильный и понятный бизнес, а давление налоговой нагрузки будет постепенно нивелироваться за счет роста тарифов и восстановления добычи странами ОПЕК+. Транснефть также остается неплохой дивидендной историей, риск по дивидендам видим ничтожным: 100% обыкновенных акций принадлежат государству, а бюджет нуждается в регулярных выплатах. По итогам этого года можно рассчитывать на ~170 руб./акцию, доходность 12,8%.
Сегодня мы ждем попытки тестирования индексом МосБиржи верхней границы нашего целевого диапазона 2900 – 2950 пунктов, преодоление которой открывает возможность для выхода на более высокие уровни под конец недели.