Трансатлантическая биржа в России?
Похоже на то, что 2007 год станет историческим в развитии мирового фондового рынка. Процесс консолидации фондовых бирж мира, на который с 2005 г. уже потрачено, по сообщению "Блумберг", до 60 млрд долларов США, вступил в новую фазу. Не успели специалисты до конца осознать последствия создания первой трансатлантической биржи NYSE/Euronext (Нью-йоркская фондовая биржа – Евронекст), как на подходе оказалась еще одна – на сей раз, связка NASDAQ и скандинавской биржи OMX. По сообщениям информационных агентств, вчера завершились переговоры между топ-менеджментом NASDAQ и OMX. Ожидается, что в ближайшие дни будет официально объявлено о приобретении скандинавской биржи ее американским коллегой. По оценкам экспертов сумма сделки составит более 3 млрд долларов США (рыночная капитализация OMX составляет 3,17 млрд долларов).
Таким образом, создается еще один биржевой гигант с общей капитализацией порядка 7 млрд долларов, который будет присутствовать своими фондовыми рынками в восьми странах мира. Предполагается, что CEO NASDAQ Боб Грейфилд возглавит новый союз. Стоит отметить, что ранее NASDAQ предпринял попытку приобрести Лондонскую фондовую биржу и даже приобрел 30% ее акций. Объединение с OMX позволит NASDAQ повторить в следующем году такую попытку.
NASDAQ является одним из самых крупных игроков на мировом фондовом рынке. Исторически она находится в постоянном соперничестве с Нью-йоркской фондовой биржей. По данным Всемирной федерации фондовых рынков, по стоянию на апрель 2007 г. в листинге NASDAQ находилось 3114 компаний (на NYSE – 2242), объем торгов в первом квартале 2007 г. - 1 025 732 млн долл. (на NYSE - 1 955 525 млн долл.). Конечно же, OMX находится далеко позади – 803 компании с объемом торгов 152 251 млн долл. Биржа занимает 5-6 место в Европе по капитализации компаний, находящихся в листинге (среди которых такие известные гиганты, как "Нокия", "Эрикссон", "Вольво").
OMX, в то же время, занимает одну из передовых позиций в мире относительно развития. OMX была одной из первых в Европе, кто приступил к процессу консолидации путем слияний и поглощений в скандинавских странах. В настоящее время она управляет фондовыми биржами в Стокгольме, Хельсинки, Копенгагене, Рейкьявике, Таллинне, Риге и Вильнюсе, а также имеет 10% собственности в бирже Осло. Кроме того, OMX предоставляет торговые системы для целого ряда бирж, включая итальянскую (Милан) и гонконгскую биржи. В 2005 году был создан First North – рынок альтернативных инвестиций, работает в Дании (2005), Швеции (2006), Исландии (2007) и Финляндии (2007). Он предназначен для компаний малой и средней капитализации и уже в 2007 году в его состав войдут фондовые биржи стран Балтии - Таллинна, Риги и Вильнюса. В настоящее время в листинге находится 91 компания. По данным ПрайсуотрехаусКуперс, в первом квартале 2007 г. на рынке First North проведено 7 IPO и собрано 15 млн евро.
Заслуживают внимания планы OMX по экспансии в Европу. Так, в прошедшем месяце было подписано соглашение о приобретении Армянской фондовой биржи и Главного депозитария Армении, представители OMX ведут переговоры о приобретении одной из фондовых бирж в Киеве. Ну, и, конечно же, следует остановиться на планах работы в России. В марте сего года OMX объявила о создании совместно с биржей "Санкт-Петербург" и группой RX новой международной биржи International Exchange St. Petersburg (IXSP). Открытие Международной Биржи намечено на осень текущего года. Не так давно было сообщено о том, что в состав совета директоров IXSP введен г-н Костиков. Было объявлено, что "IXSP предоставит российским компаниям-эмитентам, прежде всего малой и средней капитализации, доступ к международному капиталу без необходимости проходить за пределами России процедуру листинга". IXSP сообщает также, что несколько компаний ведут подготовку к размещению. Вместе с тем, многие эксперты рынка скептически относятся к реальности осуществления планов. Прежде всего, непонятно, каким образом будут соблюдаться регуляторные положения при листинге. Как правило, на альтернативных рынках существуют листинговые агенты и маркет-мейкеры. Пока что мы не слышали о российских компаниях-кандидатах на данные позиции. Кроме того, на наш взгляд, за несколько месяцев создать полноценный и качественный рынок в России будет весьма сложно. Например, ФБ ММВБ потребовалось более года для запуска своей площадки ИРК.
Союз NASDAQ/OMX интересен нам в России еще и с другой точки зрения. Формально, он означает приход на российский фондовый рынок крупнейшей американской фондовой биржи. При этом мы получим доступ и к новым инструментам фондового рынка. Во вчерашней заметке мы сообщали о запуске инвестиционным банком "Голдман Сакс" закрытого рынка GS TRuE. Аналогичный инструмент разработал и NASDAQ. Ожидается, что летом этого года Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрит запуск торговой платформы Portal, предназначенной для организации частных размещений среди институциональных инвесторов. Таким образом, процедура проведения частных размещений на NASDAQ будет существенно упрощена.
Что ж, ближайшее время принесет нам много новых сюрпризов на фондовом рынке. Где и как мы увидим NASDAQ в России? Когда заработает IXSP? Впрочем, это может случиться и скоро, учитывая заявление ФБ РТС о возможности союза с IXSP.
Владимир Кузнецов,
директор по программам размещений,
ИК "ФИНАМ
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | C | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C |  |
| ПОЛИТИКА | ||
| Госдума приняла закон о возможности роспуска региональных парламентов, не проводящих в течение трех месяцев заседания | C | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Акции ВТБ в понедельник начнут торговаться на российском фондовом рынке | C | |
| Роснефть вложит $3 млрд в Ванкорское нефтяное месторождение | D | |
| Газпром нефть сообщила данные о запасах нефти | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - нейтральный