Трамп спровоцировал биржевой шторм

Основная сессия 2 апреля на американских фондовых площадках завершилась в плюсе. S&P 500 поднялся на 0,67%, NASDAQ 100 прибавил 0,73%, Dow Jones вырос на 0,56%, Russell 2000 повысился на 1,65%. В лидеры роста на фоне надежд на менее жесткие тарифы вышли представители розничной торговли, банки и авиакомпании. Технологические гиганты, в том числе Tesla (TSLA) и Amazon (AMZN), также показали положительную динамику. Сессия прошла в целом спокойно в ожидании анонса новых условий для импорта.

Президент США Дональд Трамп заявил о введении широкого спектра пошлин на ввозимые в страну товары, причем тарифная политика оказалась более агрессивной, чем рассчитывали рынки. Это привело к масштабной распродаже фьючерсов на фондовые индексы как в Штатах, так и во всем мире.

Президент США с 5 апреля установил для всех торговых партнеров базовую ставку тарифа 10%. Дополнительные ограничения будут введены для стран, которые администрация считает «худшими нарушителями». Для них новые правила начнут действовать с 9 апреля. Импорт из Китая будет облагаться общим тарифом 54% (ранее речь шла о 20%). Пошлины на товары из ЕС повышены на 20%. По предварительным оценкам, средняя эффективная тарифная ставка вырастет с примерно 10% до более чем 20%. Многие страны уже объявили о подготовке ответных шагов, что создает крайне неблагоприятную среду для инвесторов. В частности, Китай пообещал принять меры для защиты своих интересов. Настроения на рынке будут определяться тем, насколько быстро торговые партнеры США выразят готовность договориться о смягчении условий в обозримом будущем.

Как позитивный момент отметим отсрочку новых пошлин для Канады и Мексики, а также отказ от взаимных тарифов на сталь, алюминий и медь. Кроме того, отложено введение пошлин на фармацевтическую продукцию.

Опубликованные накануне данные ADP за март зафиксировали замедление роста зарплат для сменивших работу до 6,5%, а для постоянных работников — до 4,5%. Число новых рабочих мест в частном секторе составило 155 тыс. при консенсусе 120 тыс., но этот показатель повышался только в нескольких отраслях, среди которых профессиональные и деловые услуги, финансовая деятельность и производство.

• Акции Tesla (TSLA: +5,33%) выросли после сообщений о возможном уходе Илона Маска с его позиции в Белом доме, даже несмотря на то, что поставки электромобилей компании за первый квартал упали на 13% г/г. Это оказалось значительно ниже консенсус-прогноза. 
• Продажи Rivian (RIVN: -5,95%) за первые три месяца текущего года сократились на 36% г/г. Хотя эта динамика прогнозировалась аналитиками и менеджмент подтвердил годовые прогнозы, акции автоконцерна отреагировали на новости негативно.
• Amazon (AMZN: +2%) предлагает купить TikTok накануне крайнего срока, установленного президентом США. 
• BlackBerry (BB: -9,12%) отчиталась за четвертый квартал лучше прогнозов, но ее гайденс на 2026 год оказался слабее ожиданий аналитиков. Компания продолжает сложный переход от производства смартфонов к предоставлению услуг в области кибербезопасности и интернета вещей (IoT).
• Meta* (META: -0,35%) заключила многолетнее партнерство с организацией смешанных единоборств UFC, позволяющее ей использовать технологические платформы и услуги компании с целью расширения возможностей пользователей для просмотра контента.

*Деятельность Meta Platforms Inc. по реализации продуктов Facebook и Instagram на территории Российской Федерации запрещена по основаниям осуществления экстремистской деятельности.

Сегодня будут опубликованы данные PMI в сфере услуг от S&P Global (консенсус: 54,3, предыдущее значение: 54,3) и тот же индекс от ISM (консенсус: 53,2, предыдущее значение: 53,5). Значение ниже 52 станет для участников рынка крайне неприятным сюрпризом. Также выйдут еженедельные данные числа обращений за пособием по безработице (консенсус: 226 тыс., предыдущее значение: 224 тыс.). Нормой по-прежнему считаем значения до 250 тыс., на более высокий результат участники торгов могут отреагировать негативно.

Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как негативный, прогнозируем повышенную волатильность и ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5440–5570 пунктов (от -4% до -1,8% к уровню закрытия среды).

• RH (RH) опубликовала разочаровывающие результаты за четвертый квартал. На этом фоне ее акции на постмаркете обвалились более чем на 25%. Компания сталкивается с макроэкономическими трудностями, влияющими на рынок жилья высокого класса и расходы на предметы роскоши.
• Акции Apple (AAPL) на премаркете теряют более 6%, так как объявленные Трампом импортные тарифы угрожают нарушить ее цепочку поставок, которая серьезно зависит от Китая. Пошлины также касаются деятельности производственных площадок Apple и препятствуют реализации ее стратегии диверсификации.

Фьючерс на S&P 500 указывает на возможность открытия сегодняшней торговой сессии ниже 5500 пунктов, что аннулирует ранее формировавшийся паттерн «двойное дно». Полагаем, что индекс широкого рынка устремится к следующей зоне поддержки около 5400 пунктов. Среднесрочные перспективы разворота рынка становятся более неопределенными.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.