Траектория ставки определит не столько факт переоценки акций "Яндекса" сколько её темп

Яндекс остается «королём» российского IT-сектора и уверенно растёт.

Почему его акции интересны:

• Торгуется с мультипликатором 6,3x против средних 7-8x
• Прогноз менеджмента по EBITDA на 2026 год — 350 млрд руб. (+25%)
• Отчёт за 1КВ порадовал цифрами 
• Прямо сейчас цена на нижней границе диапазона

Ждём исполнения гайденса менеджмента. При условии его реализации наша целевая цена 6 000 рублей предполагает EV/EBITDA на уровне ~6,6x — значение, которое остаётся ниже исторических уровней мультипликатора.

Считаем такую оценку консервативной при условии умеренного снижения ключевой ставки ЦБ на конец 2026 года в район 12,5-13,5%. Именно траектория ставки определит не столько факт переоценки, сколько её темп. Сохраняем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 6 000 рублей на горизонте 2026 года.

Источник