Траектория снижения ставки ЦБ будет еще более растянута во времени

Итак, Банк России снизил ключевую ставку на 25 б.п. — до 14,25%. Решение стало негативным сюрпризом: консенсус рынка и наш базовый сценарий предполагали снижение на 50 б.п.

Что означает выбранный шаг снижения

Шаг в 25 б.п. сигнализирует о том, что регулятор переходит к более осторожному и медленному циклу смягчения:

• траектория снижения ставки будет еще более растянута во времени;
• стоимость фондирования для бизнеса и населения останется высокой дольше, чем ожидалось.

Для фондового рынка решение несёт умеренный негатив: дивидендные истории в преддверии сезона выплат теряют в привлекательности на фоне сохраняющейся высокой ставки.

Источник