Торговые идеи в ожидании восстановления экономики

Новая волна карантинных ограничений, новый штамм коронавируса и задержка масштабного вакцинирования спровоцировали коррекцию на глобальных рынках в последние дни. Тем не менее мы полагаем, что на рынках еще может продолжиться рост, связанный с надеждами на восстановление экономики, т. к. новое стимулирование в США будет оказывать давление на доллар, а процентные ставки и инфляционные ожидания, вероятно, будут повышаться. По-прежнему есть перспективы синхронного глобального восстановления, которое будет способствовать повышению цен на сырье и росту развивающихся рынков. Три из предлагаемых нами торговых идей - это ставка на дальнейшее циклическое восстановление, а еще три - учитывают специфические факторы для отдельных компаний.

Открываем идею покупать "ФосАгро". Благодаря повышению цен на сельскохозяйственные товары удобрения должны стать более доступными для конечных потребителей. Предложение, скорее всего, не отреагирует быстро на восстановление спроса, так что цены на диаммонийфосфат (ДАФ), вероятно, продолжат расти.

Открываем идею покупать "МосБиржу". Мы ожидаем, что акции компании покажут опережающую динамику на фоне повышения волатильности в ближайшее время. Ускорение инфляции отсрочило снижение ставки ЦБ и оказало фундаментальную поддержку акциям МосБиржи.

Закрываем идею по "Роснефти". Эта идея обеспечила доходность на уровне 12%, что чуть больше, чем доходность по индексу РТС. Мы положительное оцениваем перспективы акций Роснефти в ближайшее время, но ввиду отсутствия катализаторов считаем, что пришло время зафиксировать прибыль.

Остается в силе идея по "Газпрому". Мы по-прежнему считаем привлекательной идею покупать Газпром, полагая, что рост цен на газ должен способствовать повышению прогнозов.

Остается в силе идея по "Норникелю". Мы по-прежнему позитивно оцениваем перспективы рынка цветных металлов и полагаем, что недавно объявленная ESG-стратегия компании ослабит опасения ряда инвесторов, что приведет к повышению рыночной оценки.

Остается в силе идея по Mail.ru Group. Несмотря на то что акции Mail.ru Group отставали от рынка, мы полагаем, что на фоне сильной динамики аналогичных компаний рынок пересмотрит оценку доли Mail.ruGroup в AliExpress Россия. Еще одним фактором роста может стать IPO игрового бизнеса.

Остается в силе идея по X5 Retail Group. Потенциальное выделение онлайн-сервисов в отдельный бизнес может быть основным катализатором для роста котировок.