Торговля за рубли - единственная возможность у России что-то экспортировать
Нефть торгуется на приемлемых уровнях, рубль все еще укрепляется, но я занимаю радикальную и непопулярную позицию, история сейчас завязана на перспективе торговли России за рубли. Многие не понимают, чем сильно отличается торговля за рубли от торговли за доллары. А некоторые считают это вычурной выдумкой российского правительства, которое поглумится над зарубежными партнерами, а после остепенится. Но нет! Надо понимать, что для покупки у России за рубли, необходимо продать валюту. Не забываем, что Европа не печатает рубли. Для того, чтобы понять перспективы рубля, надо разобраться во всей этой истории.
Торговля за рубли – это, практически, единственная возможность сейчас у России что-то экспортировать. Есть псевдобартерная возможность, которая реализуется с Индией. Есть возможность торговли за нацвалюты, которая активно обсуждается с отдельными странами (Индией и Ираном) с переменным успехом. Так сложилось, что у нас нет возможности торговать за твердые валюты по причине санкций. Такие платежи просто не проходят, причем они не проходят по двум каналам: дверь закрыта из вне и изнутри. Все прекрасно знают, что ЦБ ограничил объем импортных операций в долларах. Есть подзакон, подписанный Путиным, который гласит, что недружественным странам в долларах и евро мы отныне не платим. И есть закон о санкциях, который запрещает Swift и пользоваться корреспондентскими счетами российских банков за рубежом. Все это в совокупности практически гарантированно обещает нам отсутствие возможности экспорта в том удобном варианте, который существовал до февраля 2022 года. Давайте избавляться от клише, чтобы давать новые прогнозы надо понять, что мы живем в новой реальности и принять это как данность.
У нас есть открытое окно, так как Запад не может заместить российскую продукцию. Для понимания, стоит перечислить, о каких продуктах идет речь. Помимо газа, о котором все говорят, есть химические минеральные и азотистые удобрения (они замещаются, но не в должном объеме. Огромные территории остаются без необходимого объема удобрений – а это удар по будущему урожаю); палладий; титан; алмазы (хотя я сомневаюсь, что в текущий момент будет большой спрос на них); лес и бумажно-целлюлозная продукция; агропромсектор (зерновые, мясомолочная продукция, в первую очередь – свинина, которой у нас избыток).
На мой взгляд, в перспективе, когда будет налажен экспорт, доминирующим способом оплаты будут именно рубли. Таким образом, в "Газпромбанке" будет накатанная схема, к которой контрагенты будут присоединяться. В России будут открываться корреспондентские счета, конвертировать валюту в рубли по внутреннему курсу ГПБ и оплачивать покупки по курсу, установленному Минфином. Для России это уникальная ситуация. Раньше ЦБ был заинтересован в искусственном ослаблении рубля, чтобы сделать наши траты чуть ниже, а прибыль – чуть выше. Сейчас России выгоден, как ни странно, сильный рубль – впервые на моей памяти. В итоге, чем больше будет открываться конверсионных счетов, тем больше Минфину будет выгоден сильный рубль.
Мой взгляд в будущее – у ЦБ РФ нет основания и рвений для излишнего ослабления рубля. Я склонен видеть рубль к концу года более сильным, чем сейчас. Хотя мои коллеги ждут возврата к 70-75 и даже 80 за доллар. Я вижу рубль на уровне 50 за доллар и выше 60 рублей за евро.
Такое мнение эксперт высказала в ходе подкаста "Фондовый рынок: адаптация к новым реалиям" в телеграмм-канале Finam Alert.
Ознакомиться с подкастами можно и в группе VK.