ТОП валютных облигаций сейчас
После того, как риск «навеса продавца» ушел, а дедлайн по выпуску замещаек перенесли на июнь, рынок замещаек остался «вариться» в самом себе. «И что, новых интересных выпусков не будет?» — спросит пытливый подписчик.
Честно говоря, новые выпуски не слишком привлекательны по отношению к старым, которые мы уже рекомендовали. Но кое-что интересное на рынке есть. По традиции: лучшая бумага прошлого выпуска + две новых.
1. ГазКЗ-34Д (RU000A105A95). Облигация торгуется на уровне 114% (!) от номинала — купон в 8,6% годовых и погашение аж в 2034 году сами за себя продают бумагу. Эффективная доходность, правда, «упала» до 6,7%.
2. ГТЛК-ЗО25-Д. Очень рискованный, но привлекательный вариант для безумцев с горящим сердцем. ГТЛК — довольно опасный госэмитент с облигациями более чем на ₽600 млрд, треть его лизингового портфеля — самолеты.
Что происходит с самолетами и их ликвидностью прямо сейчас, вы и сами знаете. Зато эффективная доходность — 7,63%, погашение в апреле 2025 года. Длинные облигации от ГТЛК, даже рублевые — риск, которые не посоветуешь никому, а вот дотерпеть до 2025 года горячие головы могут попробовать.
3. Нам не особо нравятся юаневые облигации. Но если вы все-таки слишком переживаете по поводу рисков курса по замещающим облигациям, юаневые могут быть хорошим успокоином. А золотопромышленники — надежные эмитенты. Например, ЮГК-001P-02 со ставкой купона в 5,55% и погашением в апреле 2025 (осторожно: есть оферта). Смысл облигации — «пересидеть» санкционно опасный год в ликвидной бумаге с неплохой юаневой доходностью.
Бонус-трек. Если вы квал, присмотритесь к облигации Совкомбанк-СЗО-04. Замещайка до 2030 года — естественно, с колл-опционом (в 2025). Зато купон — полновесные 8%, а начиная с четвертого, ставка будет равна ставке казначейских обязательств + 6,427%. Жирно, даже если отдать бумагу при оферте. Если не нравится сама идея оферты — ваш выбор это Совкомбанк-Т2-01-об. Купон 6,5%, зато эффективная доходность — 14,28% с погашением в 2031 году.