Топ самых интересных китайских акций

Несмотря на то, что китайский фондовый рынок в 2023 году не показал выдающихся результатов, интерес к нему российских инвесторов продолжает расти. Это обусловлено несколькими причинами: ожидаемым восстановлением экономики Китая после отказа от коронавирусных ограничений, явной недооцененностью большинства ценных бумаг и др. Кроме того, покупка торгующихся на Санкт-Петербургской бирже активов, прошедших листинг на Гонконгской бирже, в настоящий момент едва ли не единственный вариант вложений в иностранные ценные бумаги для неквалифицированных инвесторов. При этом котируются они в гонконгских долларах, курс которых стабилен по отношению к американскому доллару, что позволяет хеджировать валютные риски российским участникам рынка. В такой ситуации объектом пристального изучения становится топ наиболее интересных китайских акций.

Чего следует ожидать от китайского рынка в 2023 году

Российские, китайские, европейские и американские аналитики могут расходиться в некоторых деталях прогнозов, но в одном они солидарны и ожидают бурного роста китайских ценных бумаг если не к концу 2023-го, то в 2024 году точно. Эти заключения имеют под собой достаточно прочный фундамент:

• После отказа от политики «нулевой терпимости» к коронавирусу экономика КНР имеет все возможности начать восстановление пострадавших международных связей. При этом прогнозируется и значительный рост спроса на внутреннем рынке, что должно придать дополнительный импульс подавляющему большинству китайских предприятий.
• Практически неограниченный доступ к недорогим российским ресурсам, отказ в расчетах с Россией и другими поставщиками от доллара США дает возможность китайским производителям существенно снизить издержки и увеличить прибыль.
• Низкая инфляция позволяет вести мягкую кредитно-денежную политику, что также является существенным фактором поддержки для фондового рынка.
• Немалую роль играет и прямая поддержка властей, которую они оказывают предприятиям важнейших отраслей. В 2023 году это особенно актуально для компаний, разрабатывающих и выпускающих микроэлектронику.

Все это позволяет делать весьма оптимистичные прогнозы. Так, официальная оценка роста ВВП от властей КНР составляет 5%, но аналитики оказываются еще более оптимистичны, ожидая увеличения на 5,5%.

Конечно, не обошлось и без серьезных рисков, основные из которых — геополитические. Связаны они с нарастающей напряженностью в отношениях между КНР и США по тайваньскому вопросу и набирающей все большие обороты «войной полупроводников». Существует достаточно высокая вероятность применения к китайским компаниям американских и, как следствие, европейских санкций. Однако даже эти негативные воздействия могут быть в существенной мере нивелированы ростом спроса на внутреннем рынке и развивающимся экономическим сотрудничеством с Россией и странами Глобального Юга.

Таким образом, акции китайских компаний, которые доступны российским инвесторам, могут оказаться даже более интересными для вложений, чем американские или европейские. Особенно с учетом того, что в Европе экономики Германии и Великобритании уже официально вошли в рецессию, а американская все еще балансирует на грани и может скатиться в нее в любой момент.

На какие китайские акции стоит обратить внимание

Большинство профессиональных участников рынка сходятся во мнении, что наиболее интересными для инвесторов станут акции высокотехнологичных компаний. При этом они рекомендуют уделить особое внимание известным именам, таким как Alibaba, со стабильным мощным бизнесом и высоким потенциалом развития.

Именно ценные бумаги Alibaba Group Holding Limited большинство российских брокеров считает фаворитами среди представленных на СПБ Бирже акций из Гонконга. К концу 2023 года прогнозируется рост этих активов на 16–32%. При этом компанию считают недооцененной, а в ближайшие год предсказывают ей стабильное увеличение ежегодной выручки на 10%. Все это позволяет рассматривать акции Alibaba как очень удачный вариант для среднесрочных вложений.

Рассмотрим другие компании, которые эксперты включили в список достойных первоочередного рассмотрения.

MTR Corporation

Ожидается, что китайский оператор железных дорог станет одним из основных бенефициаров восстановления логистики как внутри страны, так и на международной арене. Еще более перспективно выглядит потенциал компании в свете оживления внутреннего туризма и, конечно же, восстановления и прироста турпотока из-за рубежа. Прогнозы говорят о приросте выручки (в пределах 20%) и чистой прибыли (в районе 40%) к концу 2023 года. Это позволяет ожидать практически полуторакратного роста курса акций эмитента.

China Hongqiao

Хотя спрос на сырьевые товары в мире восстанавливается медленнее прогнозов, сейчас перспективы китайских экспортеров алюминия, меди, никеля, золота и серебра выглядят весьма привлекательно. Значительную поддержку производителям металлов могут оказать и растущие потребности внутреннего рынка. Причем второй фактор роста многие специалисты склонны считать даже более значимым, чем первый.

В этом свете практически никого не удивляют прогнозы роста акций China Hongqiao до 50% в течение 2023 года. В результате эти бумаги могут представлять особый интерес для инвесторов, который, возможно, и станет дополнительным стимулом для движения выше прогнозных оценок.

CK Hutchison

Одна из крупнейших компаний КНР специализируется буквально на всем — от розничных продаж, телекоммуникационных и финансовых услуг до инженерной и транспортной (в том числе портовой) инфраструктуры и логистики. При этом работает она не только на внутреннем рынке, но и в мире: на местный рынок приходится 22% выручки, на европейский — 55%, на азиатский и австралийский — 18%.

Экспертам сложно давать прогнозы по столь обширному и разностороннему бизнесу. Однако мультипликаторы в начале 2023 года демонстрировали отставание от средних значений почти на 30%, что позволяет рассчитывать на значительный потенциал роста. Дополнительную привлекательность акций эмитента для инвесторов определяет дивидендная доходность около 6% годовых.

China Life Insurance

Среди эмитентов финансового сектора, ориентированных на внутренний рынок, перспективно выглядят страховые компании. Вся индустрия недооценена, а ее мультипликаторы находятся вблизи исторических минимумов. Естественно, наиболее привлекательными инвесторы считают акции крупных игроков, в число которых входит и China Life Insurance с 70-летним опытом на рынке страхования жизни и других видов индивидуального страхования.

Дополнительными аргументами в пользу покупки ее ценных бумаг можно считать:

• относительно невысокий уровень волатильности (менее 28%);
• солидную дивидендную доходность в пределах 6% годовых.

WH Group

Среди компаний, потребительский спрос на продукцию которых остается стабильно высоким, отмечают и WH Group. Она занимается переработкой мяса, изготовлением мясных консервов, обеспечивает логистику.

Целевые рынки:

• США, на который поставляется более 50% продукции производителя;
• внутренний, на который приходится более 38% продаж и объемы потребления на котором стабильно растут.

При этом по мультипликаторам акции компании недооценены, а текущие значения дают дисконт порядка 40% к средним показателям. Это позволяет говорить о значительном потенциале роста. Подогреть интерес инвесторов может и дивидендная доходность свыше 6,5%.

Geely Automobile

Один из крупнейших автопроизводителей Китая демонстрирует стабильно высокие темпы роста. При сохранении тенденции в течение трех лет ожидается наращивание объема продаж практически на треть, до 2 млн единиц. По мультипликаторам акциям эмитента точно есть куда расти — дисконт к средним значениям превышает 30%.

Среди китайских и гонконгских акций, доступных российским инвесторам, в том числе неквалифицированным, на СПБ Бирже много и других привлекательных активов. К ним, например, относятся ценные бумаги компаний:

• Techtronic Industries;
• Li Auto;
• Haier Smart Home Co., Ltd.;
• ANTA Sports Products;
• Baidu, Inc.;
• Wuxi Biologics;
• CCB;
• CRRC Times Electric.

Они представляют разные секторы китайской экономики и дают возможность собрать хорошо диверсифицированный портфель с приличной доходностью.