ТОП перспективных облигаций-флоатеров на 2024 год

В конце 2023 года аналитики и инвесторы скептически относились к флоатерам. Прогнозировалось снижение ключевой ставки. Многие считали, что приобретение облигаций с плавающим купоном в таких обстоятельствах бессмысленно. Но представители Банка России в ходе заседания, которое состоялось 26 апреля, сообщили, что снижения ставки до осени текущего года можно не ждать. Существует даже возможность ее увеличения выше уровня 16 %. Следовательно, актуальность флоатеров сохраняется. Ценные бумаги такого типа могут эффективно использоваться в портфеле инвестора в качестве защитного актива.

Что такое флоатеры и зачем они нужны?

Флоатеры — это облигации с плавающей ставкой. Их используют для защиты вложений в периоды роста уровня инфляции, рецессии и других кризисных ситуаций. В сложных экономических условиях флоатеры не только предотвращают обесценивание активов, но и помогают инвесторам получить прибыль. В периоды стабильности рынка лучше использовать для вложений облигации с фиксированной ставкой.

Плавающий процент снижает риски падения стоимости бондов, которые, как правило, возникают под воздействием роста ключевой ставки. Доходность облигаций новых выпусков возрастает. К бумагам с постоянным купоном с более ранней датой эмиссии инвесторы утрачивают интерес. Наблюдается падение рыночной стоимости. При продаже таких бумаг до наступления срока погашения цена может оказаться ниже номинальной.

Внимание! Доходность облигаций с плавающим купоном привязана к внешнему индикатору, поэтому стоимость таких активов не подвержена существенным изменениям.

С помощью выпуска флоатеров эмитент может:

1. Повысить спрос инвесторов на облигации в периоды экономических кризисов. С целью увеличения доходности вложений участники фондового рынка наращивают долю флоатеров в составе портфеля.
2. Оптимизировать расходы на обслуживание долга в периоды экономической стабильности. При замедлении инфляции Центральный банк приступает к снижению ключевой ставки. Это способствует уменьшению расходов эмитента на купонные выплаты.

В России большинство компаний отдают предпочтение выпуску облигаций с фиксированной ставкой. Поэтому на рынке можно увидеть преимущественно облигации с постоянным купоном. Выбор обусловлен высокими рисками, связанными с процентными ставками. Если инфляция окажется выше прогнозируемого уровня, эмитенты будут вынуждены увеличить сумму выплат по купонам. Это влечет за собой возникновение необходимости в привлечении дополнительных средств.

В периоды ухудшения конъюнктуры рынка, когда получение займов с помощью обычных облигаций затрудняется, растет интерес корпоративных эмитентов к флоатерам. Государство имеет больше ресурсов для расчетов по купонным выплатам. В связи с этим на фондовом рынке России ликвидные флоатеры — это преимущественно ОФЗ.

Доходность флоатеров

Заранее точно рассчитать доходность облигаций с плавающей ставкой невозможно. Для составления прогнозов следует обращать внимание на динамику размера купона и внешнего индикатора, к которому он привязан.

Ранее считалось, что флоатеры представляют собой низкодоходные инструменты, которые подходят только для защиты активов от рисков обесценивания. По этой причине они не пользовались популярностью у инвесторов. Ситуация начала меняться в 2020 году. А в 2021-м флоатеры превзошли облигации с фиксированной ставкой по уровню доходности. На сегодняшний день они стали одним из самых перспективных инструментов рынка долговых бумаг.

Внимание! По мнению экспертов, доля флоатеров в портфеле инвестора в периоды экономической стабильности не должна превышать 20%. При наступлении кризисных ситуаций она может быть увеличена до 80–90%.

Критерии выбора флоатеров

При выборе флоатеров рекомендуется ориентироваться на такие показатели:

• переменный купон;
• срок обращения не меньше одного года;
• кредитный рейтинг АА и выше;
• отсутствие оферты.

При выборе флоатеров не рекомендуется учитывать только уровень их доходности. Следует рассматривать ряд показателей в комплексе. Облигации нужно оценивать с точки зрения их эффективности в качестве элемента сбалансированного портфеля.

ТОП перспективных флоатеров на 2024 год

Ценные бумаги, вошедшие в ТОП самых перспективных, отличаются высокой надежностью. Каждая из них имеет собственные особенности и риски. Облигации расположены по мере убывания доходности.

АвтоФинанс Банк 1Р11

Доходность — 18,5 %.

Дата погашения — 24 декабря 2026 года.

Купонные выплаты — ежеквартально.

«АвтоФинанс Банк» ранее именовался как «РН Банк». Он специализировался на выдаче автокредитов и финансировании российских автодилеров. Учреждение принадлежало Renault-Nissan-Mitsubishi и банку «Юникредит». В июне 2023 года оно было выкуплено компанией «АвтоВАЗ». На сегодняшний день «АвтоФинанс Банк» продолжает сотрудничество с дилерами и предоставляет кредиты на покупку автомобилей.

Балтийский лизинг БО-П10

Доходность — 18,3 %.

Дата погашения — 08 апреля 2027 года.

Купонные выплаты — ежемесячно.

«Балтийский лизинг» — компания, которая занимает одну из лидирующих позиций на российском рынке лизинга. Это крупное сетевое предприятие. Всего в него входят 79 филиалов, расположенных во всех федеральных округах страны. Головной офис находится в Санкт-Петербурге. В конце прошлого года произошла смена собственника компании. По состоянию на январь 2024 года «Балтийский лизинг» находился на 7-й позиции в списке профильных российских предприятий-лидеров по объему нового бизнеса.

ГТЛК 1Р-03

Доходность — 18,2 %.

Дата погашения — 22 января 2032 года.

Купонные выплаты — ежеквартально.

Внимание! В феврале 2024 года была проведена оферта. Согласно данным некоторых аналитиков, в будущем ожидается еще одна. Но это спорное мнение. На сайте эмитента такая информация отсутствует.

ГТЛК — это одна из самых крупных лизинговых компаний России. Бизнес в полном объеме принадлежит государству. По состоянию на январь 2024 года ГТЛК находилась на 5-й позиции в списке профильных российских предприятий-лидеров по объему нового бизнеса. Кроме того, она заняла первое место среди всех небанковских лизинговых компаний.

РСХБ 24

Доходность — 17,6 %.

Дата погашения — 11 июля 2025 года.

Купонные выплаты — ежеквартально.

РСХБ — один из самых крупных банков России. Финансовое учреждение специализируется на кредитовании предприятий агропромышленного комплекса. «Россельхозбанк» включен в список системно значимых банковских организаций страны. Учреждение является собственностью государства.

Внимание! Ценная бумага отличается коротким сроком обращения. Вложения в нее связаны с минимальными рисками. Однако это субординированная облигация.

Росагролизинг 1Р5

Доходность — 17,5 %.

Дата погашения — 02 мая 2029 года.

Купонные выплаты — ежемесячно.

Внимание! Эта облигация недоступна неквалифицированным инвесторам.

АО «Росагролизинг» — это российская компания, которая специализируется на лизинге техники для сельского хозяйства. Сотрудничает преимущественно с представителями малого и среднего бизнеса. Головной офис расположен в Москве. Филиалы компании работают во всех федеральных округах страны.