Топ-3 розничных REIT, которые хорошо подготовлены, чтобы извлечь выгоду из ограниченного предложения и стабильности

Zacks REIT и Equity Trust - Розничная отрасль выигрывает от повседневной розничной торговли, где арендаторы, ориентированные на необходимость, стоимость и рутинные расходы, создают предсказуемый спрос. Ограниченное новое предложение, осторожное развитие и переоснащенные активы поддерживают заполняемость, стабильность арендной платы и денежный поток. Магазины, расположенные в удачных местах, увеличивают свою ценность, поскольку физические локации интегрируют выполнение заказов, возвраты и взаимодействие с клиентами. Розничные REIT, такие как Simon Property Group SPG, Regency Centers REG и Urban Edge Properties UE, хорошо расположены для того, чтобы воспользоваться этими тенденциями.

Однако риски включают неравномерное потребительское поведение, инфляцию и рост затрат, оказывающие давление на дискреционные расходы. Замедленная аренда, кредитный риск арендаторов и более широкая экономическая неопределенность могут задержать расширение, сохраняя краткосрочный рост на умеренном уровне.

Описание отрасли

Zacks REIT и Equity Trust - Розничная отрасль включает в себя REIT, которые владеют, развивают, управляют и арендуют различные торговые объекты, включая региональные торговые центры, аутлеты, торговые площадки с продуктами питания и торговые центры с крупными ритейлерами. REIT с чистой арендой сосредоточены на отдельно стоящих объектах, где арендаторы несут арендные и большинство эксплуатационных расходов. Эффективность розничных REIT значительно зависит от экономических условий, уровней занятости и тенденций потребительских расходов. Ключевыми факторами спроса являются географическое расположение объектов и демография окружающих торговых районов. Хотя отрасль сталкивалась с серьезными проблемами из-за снижения пешеходного трафика, закрытия магазинов и банкротств ритейлеров в прошлом, теперь она переживает восстановление, обусловленное возобновленным интересом потребителей к покупкам в магазинах, что сигнализирует о положительном изменении в розничной среде.

Что формирует будущее REIT и Equity Trust - Розничной отрасли?

Повседневная розничная торговля создает более предсказуемый спрос: Повседневные потребности потребителей становятся ключевым фактором стабильности для розничных REIT. Пространства, ориентированные на продукты питания, ценностную розничную торговлю, важные услуги и рутинные дискреционные расходы, выдерживают давление лучше, чем концепции, основанные на трендах. Эти арендаторы привлекают регулярные посещения, что поддерживает продажи и улучшает надежность арендной платы. В результате свободные площади поглощаются быстрее, часто необходимыми или опытно ориентированными использованиями, которые соответствуют текущим привычкам покупок. Физические магазины также становятся более важными как часть стратегий выполнения заказов, возвратов и взаимодействия с клиентами, увеличивая ценность объектов, расположенных в удачных местах. Для розничных REIT это изменение переводится в более последовательную аренду, снижение текучести арендаторов и более стабильную видимость денежного потока.

Текущее предложение поддерживает основы: Пролонгированный период ограниченного нового предложения продолжает поддерживать основы розничных REIT. Развитие остается subdued, так как более жесткие условия капитала и большая осторожность со стороны застройщиков ограничивают новые проекты. С меньшим количеством объектов на рынке ритейлеры, стремящиеся к росту, часто вынуждены использовать существующее пространство, что смещает переговорные позиции в пользу текущих владельцев недвижимости. Эта динамика побуждает арендодателей переоснащать и перераспределять старые активы, что помогает поддерживать уровень заполняемости и снижает риск избытка. С точки зрения инвестора, дисциплина в предложении снижает риск убытков и добавляет стабильность доходам, особенно в периоды экономической неопределенности. Розничные REIT также используют этот фон, чтобы уточнить состав арендаторов, приоритизируя концепции, соответствующие долговременным потребительским потребностям, в ущерб краткосрочному расширению. Хотя рост может быть умеренным, эта среда поддерживает более здоровые портфели и укрепляет защитный, ориентированный на доход профиль отрасли.

Потребительское поведение остается ключевой неопределенностью: Потребительские расходы остаются самым важным источником неопределенности для розничных REIT. Хотя общий спрос на торговые площади был относительно стабильным, поведение расходов различается в зависимости от групп доходов и сегментов розничной торговли. Экономическая слабость, рост стоимости жизни и инфляция, связанная с тарифами, заставляют многие домохозяйства быть более осторожными. Потребители с высоким доходом продолжают тратить деньги, в то время как покупатели со средним доходом сокращают расходы, создавая неравномерный фон спроса. Это расхождение оказывает давление на дискреционных ритейлеров и приводит к более широким различиям в результатах по портфелям. Розничные REIT с большей зависимостью от категорий необязательных расходов с большей вероятностью столкнутся с волатильностью в аренде и кредитоспособности арендаторов. Более широкая экономическая неопределенность может также заставить ритейлеров отложить планы по расширению, даже когда финансовые позиции стабильны. Для инвесторов качество арендаторов, состав портфеля и дисциплина управления остаются критически важными, при этом портфели, ориентированные на необходимость, лучше позиционированы.

Рейтинг отрасли Zacks указывает на светлые перспективы

Zacks REIT и Equity Trust - Розничная отрасль находится в более широком секторе Zacks Finance. Она имеет рейтинг Zacks Industry Rank #92, что помещает ее в верхние 38% из 244 отраслей Zacks.

Рейтинг Zacks Industry Rank группы, который по сути является средним значением рейтинга Zacks всех акций-участников, указывает на устойчивые краткосрочные перспективы. Наши исследования показывают, что верхние 50% отраслей с рейтингом Zacks превосходят нижние 50% более чем в два раза.

Позиционирование отрасли в верхних 50% отраслей с рейтингом Zacks является результатом оптимистичного прогноза по фондам от операций (FFO) на акцию для составных компаний в совокупности. Судя по изменениям оценок FFO на акцию в совокупности, аналитики, похоже, становятся более уверенными в потенциале роста этой группы. С июля 2025 года прогнозы FFO на акцию для отрасли на 2026 год увеличились почти на 1,1%.

Прежде чем представить несколько акций, которые вы можете рассмотреть для своего портфеля, давайте взглянем на недавнюю динамику фондового рынка и оценку отрасли.

Отрасль уступает сектору и S&P 500

Отрасль REIT и Equity Trust - Розничная отрасль показала худшие результаты по сравнению с более широким сектором Zacks Finance и композитом S&P 500 за последний год.

За этот период отрасль снизилась на 2,3% по сравнению с ростом S&P 500 на 17,6% и ростом более широкого сектора Finance на 12,9%.

Динамика цен за год

Текущая оценка отрасли

На основании прогнозируемого соотношения цена к FFO за 12 месяцев, которое является общепринятым множителем для оценки розничных REIT, мы видим, что отрасль в настоящее время торгуется по 14,91X по сравнению с прогнозируемым соотношением цена к прибыли (P/E) S&P 500 на 12 месяцев, равным 23,20X. Отрасль также торгуется ниже прогнозируемого соотношения P/E сектора Finance на 12 месяцев, равного 17,12X. Это показано на графике ниже.

Прогнозируемое соотношение цена к FFO (P/FFO)

За последние пять лет отрасль торговалась на уровне до 18,89X и на уровне до 12,21X, со средним значением 15,15X.

3 акции розничных REIT для покупки

Simon Property Group: Штаб-квартира находится в Индианаполисе, штат Индиана; это крупнейший розничный REIT, который владеет, разрабатывает и управляет первоклассными торговыми центрами, премиальными аутлетами и многофункциональными объектами по всей Северной Америке и за границей. На 30 сентября 2025 года Simon Property владел или имел доли в 194 доходных производящих объектах в Соединенных Штатах и имел собственность 38 Премиум Аутлетов и Designer Outlet объектов, в основном в Азии, Европе и Канаде.

Инвестиционный кейс Simon основан на устойчивой заполняемости, растущей арендной плате и высокой ликвидности баланса, превышающей 9 миллиардов долларов, что поддерживает стратегический рост и переоснащение. Компания стабильно увеличивает свои дивиденды, в то время как состав арендаторов, включая роскошные и опытные бренды, усиливает ценовую мощь и устойчивость в конкурентной розничной среде.

Аналитики кажутся оптимистично настроенными по этой акции, и консенсус-прогноз Zacks по FFO на акцию за 2025 и 2026 годы был пересмотрен вверх до 12,68 и 13,02 долларов соответственно за последние два месяца. Simon Property в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Акции выросли на 6,3% за последние три месяца. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) сегодня здесь.

Цена и консенсус: SPG

Regency Centers Corporation: Штаб-квартира находится в Джексонвилле, штат Флорида; этот розничный REIT сосредоточен на торговых центрах с продуктами питания на открытом воздухе, расположенных в состоятельных, ограниченных по предложениям рынках США. На конец 2025 года компания владела долями в более чем 480 объектах, сосредоточенных в высокодоходных пригородных торговых районах с сильными демографическими показателями.

Инвестиционное привлечение Regency основано на долговременных денежных потоках и встроенном росте. Более 85% ее портфеля составляют объекты с продуктами питания, поддерживающие стабильность в разных циклах. Компания поддерживает кредитный рейтинг A-, достаточную ликвидность и видимый план переоснащения, что улучшает долгосрочный NOI. Сильные арендные разницы, дисциплинированное распределение капитала и защитный состав арендаторов позиционируют REG для устойчивого роста FFO и надежных доходов для акционеров.

Regency Centers в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2. За последний месяц консенсус-прогноз Zacks по FFO на акцию за 2025 и 2026 годы испытал пересмотры вверх до 4,63 и 4,81 долларов, что предполагает увеличение на 7,67% и 3,94% по сравнению с предыдущим годом соответственно. Акции повысились на 2,8% за последние три месяца.

Цена и консенсус: REG

Urban Edge Properties: Этот розничный REIT, штаб-квартира которого находится в Нью-Йорке, штат Нью-Йорк, сосредоточен на владении, эксплуатации и переоснащении торговой недвижимости в густонаселенных, ограниченных по предложениям, высокодоходных рынках США, в основном вдоль северо-восточного коридора от Вашингтона, округ Колумбия, до Бостона. Его портфель состоит из более чем 70 торговых объектов общей площадью более 17 миллионов квадратных футов, с сильным уклоном в сторону объектов, ориентированных на продукты питания и необходимость, которые выигрывают от устойчивого потребительского трафика и ограниченного нового предложения.

Urban Edge предлагает убедительный инвестиционный кейс, основанный на улучшающихся основах и силе баланса. Арендаторы с продуктами питания составляют примерно 80% стоимости портфеля, что повышает стабильность доходов. Баланс остается прочным, с лишь около 8% долгов, погашаемых до 2026 года. Руководство нацелено на 4-5% ежегодный рост FFO, поддерживаемый сильным портфелем арендных соглашений, инициативами по переоснащению и дисциплинированным перераспределением капитала.

UE в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2. Хотя акции снизились на 2,9% за последние три месяца, они в настоящее время предлагают хорошую точку входа. Консенсус-прогноз по FFO на акцию за 2025 год был повышен на 1,4% за последний месяц до 1,44 доллара, что указывает на увеличение на 6,67% по сравнению с предыдущим годом. Консенсус-прогноз по FFO на акцию за 2026 год также предполагает увеличение на 3,47% по сравнению с предыдущим годом до 1,49 доллара.

Цена и консенсус: UE

Примечание: Фонды от операций (FFO) - это широко используемый показатель для оценки эффективности REIT, а не чистой прибыли, так как он указывает на денежный поток от их операций. FFO получается после добавления амортизации и обесценения к прибыли и вычитания прибыли от продаж.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям накопления богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, как мы считаем, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод