Интересные акции на март
Первый квартал 2026 года складывается позитивно для российского рынка. Снижение ключевой ставки в феврале поддержало облигации (индекс RGBI с начала года в плюсе), а ожидания дальнейшего смягчения ДКП усиливают интерес к акциям.
Лидируют финансовый сектор, металлы и добыча, IT. Несмотря на сохраняющуюся напряженность в геополитике, фундаментальные предпосылки для роста сохраняются. Мы ожидаем, что индекс МосБиржи сможет закрепиться выше 2800–2850 пунктов в ближайшие недели и месяцы.
Представляем 10 идей в акциях с оптимальным соотношением риска и потенциальной доходности в первый месяц весны.
«Сбербанк» - таргет 361 рубль (покупать). Устойчивый «всепогодный» банк с ROE ~24%. Комфортные нормативы капитала и привлекательная оценка (P/B 0,8; P/E 4,1).
«Т-Технологии» - таргет 5620 рублей (покупать). Интеграция с «Росбанком» усилила капитал и поддерживает рост кредитования. Рентабельность около 30%. Бенефициар снижения ставки.
«НОВАТЭК» - таргет 1650 рублей (покупать). Один из самых устойчивых игроков сектора. Потенциальная девальвация рубля — плюс для бизнеса. Ожидаем продолжения отгрузок «Арктик СПГ-2» в 2026 году.
«Промомед» - таргет 654,4 рубля (покупать). Полный производственный цикл и акцент на эндокринологию и онкологию. Завершение инвестиционной фазы открывает путь к положительному FCF.
«Яндекс» - таргет 5304 рубля (покупать). Двузначный рост выручки и маржинальность 20%+. Снижение ставки поддержит спрос на сервисы. Оценка остается с дисконтом.
Х5 - таргет 3943 рубля (покупать). Защитная история: перекладывает инфляцию в цены, демонстрирует рост трафика и сопоставимых продаж. Высокая дивдоходность.
Novabev Group — таргет 816 рублей (покупать). Рост показателей вопреки динамике рынка. Возможное IPO «ВинЛаб» в 2026 году — драйвер стоимости. Дивдоходность >10%, buyback.
«Норникель» - таргет 214 рублей (покупать). Бенефициар роста цен на металлы. Пик капвложений пройден, FCF будет расти на фоне снижения процентных расходов.
Positive Technologies — таргет 1906 рублей (покупать). Сокращение расходов, восстановление маржинальности. Снижение ставки может перезапустить отложенный спрос со стороны корпоративных клиентов.
«Транснефть» - таргет 1570 рублей (покупать). Прогнозируемый бизнес с индексируемыми тарифами. Ожидаем дивиденды: 192 рубля за 2025 год и 195 рублей за 2026 год. Чистая денежная позиция усиливает устойчивость.