ТНК-ВР: сценарии русского бизнеса

27 мая консорциум российских акционеров ТНК-ВР - "Альфа-групп", Access Industries и Renova (AAR) публично попросили британских акционеров и президента ТНК-ВР Роберта Дадли не подвергать внутренние споры широкой общественной огласке. Возможно, в других случаях это история сошла бы за банальные разногласия собственников: у британцев и русских разный менталитет. Однако крупнейшую нефтяную компанию лихорадит не то, чтобы несколько месяцев, а уже два или три года. Причем каждый раз огонь возникает в разных местах: то компании предъявят налоговые претензии, то шпионов обнаружат, теперь вот российские акционеры объявили о несовпадающих взглядах на развитие и структуру управления компанией.

Налоговые "хвосты"

ТНК-ВР появилась 1 сентября 2003 года, когда Вritish Рetroleum (BP), Альфа-Групп и Аксесс/Ренова (ААР) объявили о создании стратегического партнерства и намерении объединить свои нефтяные активы на территории России и Украины. ВР и ААР владеют компанией ТНК-ВР на паритетной основе (по 50% акций у каждой из сторон). В настоящее время ТНК-ВР обладает следующими активами: ТНК Интернешнл, Оренбургская нефтяная акционерная компания (ОНАКО), Сибирско-Дальневосточная нефтяная компания (СИДАНКО), "РУСИА Петролеум" (владеющая лицензией на разработку Ковыктинского газоконденсатного месторождения и Верхнечонского нефтегазового месторождения), "Роспан Интернешнл" в Западной Сибири (Ново-Уренгойское и Восточно-Уренгойское месторождения), пакет акций московской сети автозаправочных станций ВР и 50%-й доля в компании "Славнефть".

Такова официальная версия, размещенная на сайте компании. Однако история возникновения компании тянется еще с 1998 года. История настолько запутанная, что понять ее сейчас из-за недостатка информации и за давностью лет вряд ли удастся. Надо лишь отметить, что отношения российских и британских акционеров начались именно с конфликта, когда ТНК (ею владели российские бизнесмены) начала скупать российские нефтяные активы, в частности СИДАНКО, которым владела ВР. Тогда-то интересы двух будущих партнеров и столкнулись. Считается, что появление ТНК-ВР является своеобразным примирением ААР и ВР. Здесь нужно отметить, что еще до возникновения компании в отношении СИДАНКО возбуждалось два уголовных дела. Одно в 1999 году по факту преднамеренного банкротства, другое в 2002 году по факту неуплаты налогов в размере одного миллиарда долларов.

Сколько всего раз ТНК-ВР предъявлялись налоговые претензии сосчитать трудно, но мы попытаемся. Первая ласточка появилась практически через год после появления компании - в ноябре 2004 года. TНK-BP были предъявлены налоговые претензии на $90 млн. за 2001 год. Компания оспорила в суде эти претензии. Еще до начала судебного разбирательства в январе 2005 года члены Совета Федерации направили в Федеральную налоговую службу письмо, в котором высказывается мнение, что ТНК недоплатила налогов на сумму порядка 22 млрд. руб. ($770 млн.). В апреле 2005 года налоговая инспекция окончательно определилась в своих претензиях за 2001 год - 26 млрд рублей.

Тогда еще все надеялись на то, что ситуация не угрожает деятельности ТНК-ВР, многие аналитики обращали внимание на то, что налоговые проверки идут во многих нефтяных компаниях. Вот как комментировал эти события в апреле 2005 года один из аналитиков: "Мы полагаем, что данная ситуация разрешится без серьезного ущерба для бизнеса ТНК-BP". Через несколько дней после объявления первых претензий глава ВР Джон Браун встретился с Владимиром Путиным, и это усилило ожидания положительного исхода дела. Впоследствии в результате многочисленных судов их размер налоговых претензий был снижен до $251 млн. Депутаты Госдумы пытались оспорить эти решения, суды продолжались, а в 2006 году ТНК-ВР получила новые известия от налоговиков.

17 мая 2006 года в своем отчете за первый квартал 2006 года ТНК-BP решила зарезервировать 35,1 млрд руб. на случай выплат налогов, доначисленных ОАО "ТНК" и ОАО "Сиданко". А через полгода ТНК-ВР добровольно рассчиталась по налоговому долгу в 38,5 млрд.руб (за ТНК и СИДАНКО), которые налоговики доначислили ей за 2002-2003 год. По соглашению акционеров ТНК-ВР по долгам, возникшим до ее создания, отвечают российские совладельцы — Альфа-Групп, Ренова и Access Industries.

22 февраля 2008 года стало известно о налоговых претензиях за 2003 год к аффилированной с ТНК-ВР Славнефти. Не пришлось долго ждать и материнской компании: в апреле 2008 года стало известно, что налоговые органы обнаружили налоговую задолженность ТНК-ВР российскому государству за 2004-2005 годы в размере 6 млрд рублей. Таким образом, без налоговых претензий компания прожила лишь первый год после своего рождения.

Газовые сокровища Ковыкты

Можно констатировать, что в 2007 году у ТНК-ВР был "налоговый перерыв", тогда требований к ней не предъявлялось. Зато бои шли по другому направлению - крупному месторождению газа. Ковыктинское месторождение расположено в Иркутской области в 450 км к северо-востоку от Иркутска. Запасы природного газа месторождения оцениваются в 1,9 трлн. кубометров. Лицензией на разработку владеет "РУСИА Петролеум", вошедшее в ТНК-ВР при ее создании. Топливо с этого месторождения ТНК-ВР планировалось поставлять в Китай в 2010-2012 годах.

В сентябре 2005 года министр природных ресурсов РФ Юрий Трутнев заявил, что ТНК-ВР слабо ведет разработку Ковыктинского месторождения, выполнение программы по газоснабжению Иркутской области отстает от лицензионных требований.

В марте вопрос о разработке гигантского гозового месторождения Ковыкта обсуждался в правительстве РФ. Сразу после заседания ТНК-ВР предложил Газпрому 51%-ную долю в своем проекте разработки. Директор ТНК-ВР по газовым проектам Виктор Вексельберг сказал, что это предложение подразумевает создание нового холдинга из четырех компаний для разработки месторождения. Одна из компаний сконцентрируется на разведке и добыче. ТНК-ВР будет владеть контрольным пакетом этой компании через свою "дочку" Русия Петролеум, которая обладает ценным опытом геологического анализа Ковыкты. По планам Газпрому должна была принадлежать транспортная ветвь будущего холдинга.

Это была не первая попытка привлечь в состав участников Газпром. Причина этого желания очевидна - с момента выдачи лицензии на право пользования недрами Ковыкты "РУСИА Петролеум" ("дочка" ТНК-ВР) прошло почти 12 лет, а промышленная разработка месторождения так и не началась. Главная проблема - транспортная, которая только теоретически может быть решена без Газпрома. Однако Газпром на контакты не шел, видимо, не устраивали условия будущей сделки.

В октябре 2006 года встал вопрос о лишении ТНК-ВР лицензии на Ковыкту. Об этом заявил глава МПР Юрия Трутнева. Правда, тогда компании дали время до января 2007 года. Согласно лицензионному соглашению к этому сроку ТНК-ВР должна была начать добычу 9 млрд куб. м газа для нужд Иркутской области. Правда, тогда аналитики отмечали, что газ в таком объеме области был не нужен. Газ на Ковыктинском месторождении добывают с 2004 года, правда, в небольших количествах. Из-за невозможности транспортировки по трубам, в 2006 году топливо начали перевозить газовозами. Главным потребителем ковыктинского газа стал близлежащий поселок Жигалово, который, конечно, не сможет "переварить" за год 9 млрд. кубометров топлива, поэтому отсутствие транспортной инфраструктуры не позволяло начать эксплуатацию в любом случае.

В январе 2007-го о своей проверке месторождения объявил Росприроднадзор. Речь шла все о тех же 9 млрд кубометров газа в год. Компания действительно не вышла на такие объемы, но из-за транспортной проблемы даже при небольших объемах добычи появились излишки голубого топлива. В конце января Росприроднадзор потвердил наличие нарушения лицензионного соглашения, а на рынке появились слухи о том, Газпром может получить в совместном проекте уже до 74%.

В феврале 2007 года за дело взялась комиссия Роснедр по вопросам досрочного отзыва лицензий, которая дала компании 3 месяца на устранение нарушений лицензионного соглашения. В противном случае лицензия могла быть отозвана. Параллельно с этими процессами глава Газпрома Александр Миллер неоднократно встречался с представителем ТНК-ВР Виктором Вексельбергом. Официальных данных об итогах встреч не сообщалось, а по неофициальным - ТНК-ВР хотело сохранить в проекте 33%, тогда как Газпром настаивал на снижении доли ТНК-ВР до 25%.

В марте глава ВР Джон Браун встретился с Владимиром Путиным. На встрече обсуждался ряд вопросов, связанных с деятельностью компании в России, в частности, на Ковыктинском газовом месторождении. И это дало повод ожидать того, что TНК-BP заручилась поддержкой правительства. В мае арбитражный суд Иркутской области не позволил Минприроды отозвать лицензию на месторождение Ковыкта.

Но ликование продолжалось недолго: через неделю Иркутский областной арбитражный суд прекратил производство по иску РУСИА Петролеум и отменил запрет на отзыв лицензии у компании на Ковыктинское месторождение, удовлетворив, таким образом, ходатайство Росприроднадзора по Иркутской области и Роснедр о прекращении производства по данному делу.

В итоге Газпром "уговорил" ТНК-ВР продать контроль над месторождением за сумму близкую к 1 млрд. долл. По оценкам российских участников рынка вся Ковыкта стоит 2-6 млрд. долл., на Западе оценки доходят до 20 млрд. долл. Сейчас нет уже ни вопроса о лицензии, ни о доле ТНК-ВР, теперь речь идет только о цене. Правда, некоторые источники сообщают, что обе компании в дальнейшем могут создать СП, которое будет заниматься проектами в РФ и других странах. Возможно, речь идет как раз о "повторном" вхождении ВР в Ковыктинский проект.

"Мы считаем, что такой исход событий является наиболее вероятным и оптимальным для ТНК-ВР, так как шансов на сохранение лицензии уже нет. "Газпром" же получит контроль над одним из крупнейших в стране газоконденсатных месторождений", - говорили тогда аналитки.

Как "уговаривают" ТНК-ВР

Но даже эта сделка начала затягиваться. И тогда а в ТНК-ВР начали наведываться правоохранительные органы. В начале года 148 британских сотрудников компании, прикомандированных к ТНК-ВР, не смогли продлить визы для работы в России. А вскоре миноритарий ТНК-ВР — ЗАО "Тетлис" — обратился в арбитражный суд Тюмени с требованием запретить ТНК-ВР привлекать для работы британцев. В марте состоялся первый обыск ФСБ, которая сообщила о том, что обыск проведен в рамках расследования дела в отношении сотрудника компании "ТНК-ВР Менеджмент" (управляющая компания ТНК-ВР) Ильи Заславского и его брата Александра, руководившего проектом Британского совета "Клуб выпускников". ФСБ обвиняет их в промышленном шпионаже.

20 мая следователи ФСБ навестили московский офис британской нефтекомпании BP, владеющей 50% третьей в России по объему нефтедобычи компанией ТНК-ВР. Официально причина названа не была. И тогда аналитики стали предполагать, что теперь Газпрому стало интересно не только Ковыктинское месторождение, но и 50%-ая доля в самой ТНК-ВР.

И именно с этой позиции можно рассмотреть конфликт российских и британских акционеров. ААР официально заявил, что споры между акционерами ведутся по двум основным направлениям: дальнейшее развитие ТНК-ВР и поиск наиболее эффективной структуры управления компанией. Относительно первого направления российские акционеры ТНК-ВР заявляют, что видят эту нефтяную компанию "независимой российской НК, динамично развивающейся на российском и зарубежном рынках". По поводу поиска наиболее эффективной структуры управления ТНК-ВР российские акционеры отмечают: "Мы считаем, что в компании должен соблюдаться разумный баланс соотношения российских и иностранных специалистов".

Однако вполне вероятно, что спор идет о другом: кто именно будет продавать свою долю - русские или англичане. "У меня есть косвенная теория, что именно ВР останется партнером Газпрома, после того, как газовый гигант выкупит половину этого пакета, - говорит аналитик инвестиционной группы "АТОН" Артем Кончин. - Мы уже начали сегодняшний день с предпосылкой того, что структура акционеров поменяется. И вообще всегда стоял вопрос - кто же все-таки продаст свою долю, но обе стороны акционеров подобный поворот всячески отрицали, хотя при этом всегда был очевиден прямой и косвенный интерес Газпрома. Так что для меня заявления подобного рода - это индикация того, что британский ВР смотрит на этот бизнес более уверенно".

Елена Калиновская, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	C
Макроэкономическая ситуация в России	C
ПОЛИТИКА
Россия подала иски о возмещении ущерба к компании Noga в суд Франции	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Инвестиции Роснефти в Ачинский НПЗ могут увеличить глубину переработки до 90%	C
Сильвинит выплатит дивиденды по итогам 2007 г. 450 рублей за акцию	B
"Дочка" Полюс Золото консолидировала 97,5% ОАО "РиМ"	C
Менеджмент банка "Санкт-Петербург" увеличит свой пакет до 60%	B

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный