ТМТ-сектор: сверхдержавы в гонке сверхинтеллекта

Аналитики "Финама" подготовили стратегию, в которой представили свои прогнозы и рекомендации по ТМТ-сектору

Введение

• Взрывной рост инвестиций в искусственный интеллект (ИИ) и связанное с ним оборудование оказывают позитивное влияние на мировую экономику. Основные бенефициары — США и азиатские экспортеры технологий, такие как Китай, Япония, Южная Корея, Тайвань.
• В гонке сверхинтеллекта между сверхдержавами главными соперниками выступают США и Китай. По мнению экспертов МВФ, ускорение развития ИИ способствует росту глобального ВВП, но одновременно снижает финансовую устойчивость. Главный фактор риска ИИ-экосистемы — «круговые сделки» между ее участниками.
• Попытки Anthropic, Open AI и им сочувствующих переложить на государство регулирование ИИ-агентов встретили сопротивление Трампа и его администрации, которые отдают приоритет сохранению отрыва от Китая в гонке сверхинтеллекта. Исследователи Gartner считают альтернативой государственному регулированию традиционное страхование рисков. По их прогнозу, к 2030 году именно страховщики, а не регуляторы, будут определять правила управления ИИ, требуя строгих стандартов страхования ИИ-рисков.
• Gartner прогнозирует, что к концу 2030 года ИИ-агенты, численность которых быстро превысит население планеты, перегрузят государственные сервисы. Исследователи рекомендуют правительствам модернизировать инфраструктуру, инвестировать в кибербезопасность и готовиться к росту всеобщей зависимости от ИИ. Государственные заказчики станут новым драйвером рынка ЦОД, объем которого в 2027 году составит не менее $473 млрд, а в 2030 году — не менее $653 млрд.
• По оценке WSTC, глобальный рынок полупроводниковых устройств в 2026 году растет на 90% в результате скачка спроса на оборудование со стороны ИИ-индустрии. Нашими фаворитами остаются представители полупроводниковой отрасли — Applied Materials, Broadcom и Micron.
• На смену DDoS-атакам на информационные системы корпораций, по мнению Gartner, придут «атаки на истощение бюджета», вынуждающие организации увеличивать затраты на ИИ-токены. В ответ корпорации введут жесткий контроль над такими расходами, что ограничит выручку ИИ-платформ. Новые угрозы создают и новые сегменты рынка — объем сегмента ИИ на рынке инфобезопасности (ИБ), по оценке NextMSC, уже составляет $22,2 млрд, а к 2030 году вырастет до $96,0 млрд, увеличиваясь в среднем на 23,2% в год, что вдвое быстрее, чем рынок ИБ в целом.
• Среди компаний экосистемы ИИ наиболее недооцененными нам представляются Oracle и Salesforce: первая — в качестве одного из крупнейших игроков сегмента инфраструктуры, а вторая — трансформирующаяся в лидера внедрения ИИ в корпорациях.
• В медийном сегменте TMT-сектора мы выделяем японских представителей игровой индустрии — Nintendo и Sony. В секторе финансовых технологий сохраняют высокий потенциал роста акции китайской Hundsun Technologies.
• По словам премьера-министра РФ Михаила Мишустина, российские власти будут определять, когда возможно использование исключительно суверенных моделей ИИ, если речь идет о критически значимой инфраструктуре. Для предприятий предусмотрен переходный период подготовки к внедрению. Из числа представителей российского ИТ-сектора главными участниками процесса внедрения ИИ в РФ, по нашему мнению, будут «Яндекс» и телекоммуникационные операторы.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 14.10.2026.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.