TJX: особый ритейлер
Рекомендованные нами в рамках услуги " Investor - Full Service" акции американского ритейлера The TJX companies ( ISIN : US 8725401090) принесли инвесторам с середины декабря 2010 года более 10% прибыли, опередив индекс S& P 500. Акции торгуются в рамках наших ожиданий, и мы считаем, что фундаментальный и технический потенциал еще не полностью реализован в среднесрочной перспективе.
The TJX companies - мировая сеть более чем 2 700 магазинов сниженных цен с рыночной капитализацией около $17 млрд. TJX продает одежду, обувь и товары для дома, ориентируясь на покупателей с разными уровнями доходов. Выручка компании демонстрировала непрерывный рост за последние десятилетие с CAGR 8,7%. Маржа чистой прибыли и EBIT невысокие, но отличаются стабильностью и характерны для сектора ритейла:
Акции по-прежнему характеризуются среднеотраслевой недооцененностью к мировым аналогам с капитализацией $9 000 - $20 000 млн:
| P/E | P/E Est | P/S | ROE | Бета | Волатильность (200) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| TJX | 14,2 | 14,1 | 0,9 | 42 | 0,6 | 23,5 |
| Среднее | 19,7 | 18,5 | 1,9 | 24,6 | 1,1 | 33 |
| Медиана | 14,2 | 14,3 | 1,1 | 21,6 | 1,2 | 35,5 |
При этом примечательна разница в рентабельности собственного капитала, а акции компании имеют рыночный риск ниже среднего и демонстрировали меньшую волатильность за последний год.
Технический анализ подтверждает фундаментальную привлекательность акций.
Акция пробила верхнюю линию треугольника 20 января и 24 января превысила предыдущий максимум от 5 ноября. Accumulation Swing Index подтверждает силу пробоя, а Accumulation/ Distribution и Accumulation Distribution Volume на дневном графике указывают на накопление акции. ADX свидетельствует о том, что начатый растущий тренд набирает силу:
Сейчас акция тестирует исторически максимальную цену на отметке примерно $48,75. Свечной анализ предполагает временную консолидацию вокруг этой отметки, но сигнала к развороту тренда не подает. На дневном графике скользящие средние SMA 50 и SMA 200 находятся близко к цене, оказывая поддержку.
Таким образом, картина технических индикаторов говорит о том, что после консолидации цен на текущих уровнях, акция, скорее всего, продолжит растущий тренд в среднесрочной перспективе. Фундаментальная недооцененность подтверждает технические сигналы к покупке. Ближайшей целью является уровень примерно $55.
Примечание: доступ к полной версии этого и других аналитических материалов можно получить в рамках услуги "Investor - Full Service". На сайте материалы из этой серии публикуются в неполном виде и с существенной задержкой.