Titanic, независимый аналитик. Бумаги Ростелекома Как уже отмечалось в предыдущих обзорах, Ростелеком – одна из немногих российских «голубых» фишек, достаточно давно «переломивших» долгосрочный

Titanic, независимый аналитик. Бумаги Ростелекома Как уже отмечалось в предыдущих обзорах, Ростелеком – одна из немногих российских «голубых» фишек, достаточно давно «переломивших» долгосрочный растущий тренд (зеленые линии 1 и 2 на рис.1). В настоящий момент рынок акций Ростелекома находится в долгосрочно-понижательном тренде (линии 3 и 4 красного цвета на рис.1). В рамках последнего «противотрендового» движения вверх в январе–феврале 2005г. рынок даже не дошел до верхней границы этого понижательного тренда (уровни примерно 67 руб.), а развернулся вниз, откорректировав согласно уровням Фибоначчи примерно 62% от всего предыдущего падения с 71 до 46 рублей. Далее, на рис.2, показаны распространенные трендовые индикаторы Directional System с периодом 16 дней и MACD (12-26-9) совместно с дневным графиком Ростелекома. Анализ трендовых индикаторов начнем с Directional system. Пока этот индикатор указывает на боковой тренд. Но есть одно «но». Два последних пика цены 21.02.05 и 9.03.05 не подтверждены линией +DX (линия зеленого цвета на графике Directional system), которая характеризует «бычью» направленность рынка. В ходе «пилообразного» роста в феврале–начале марта 2005г. эта линия «пилообразно» снижалась, образовав тройную «медвежью» дивергенции – сильнейший сигнал к возможному падению. Далее обратим внимание на индикатор MACD. Во-первых, этот индикатор уже дал сигнал к смене краткосрочного растущего тренда на падающий. Произошло это в ходе торгов 03.03.05. Во-вторых, по этому индикатору также образовалась «медвежья» дивергенция с ценой, правда, не тройная, как в случае с Directional system. Пик цены 9.03.05 также не подтвержден ценовым пиком. Таким образом, оба рассмотренных индикатора тренда указывают на весьма высокую вероятность развития понижающей тенденции. На рис.2 дивергенции индикаторов с ценой показаны синими стрелками. На рис.3 представлены два осцилляторных индикатора в дневном масштабе RSI с периодом 14 дней и Stochastic oscillator (14-3-3). На рассмотренных осцилляторах выявляются те же самые сигналы в виде тройных «медвежьих» дивергенций, что и на графиках трендовых индикаторов. Пики цен 21.02.05 и 9.03.05 не подтверждены ни RSI, ни Stochastic. Усиливающим фактором является то, что все эти дивергенции образовались в области «перекупленности» осцилляторов. Для определения ближайшей цели для снижения рассмотрим дневной график Ростелекома более подробно (рис.4). В последние недели на графике явно просматривается графическая модель «голова – плечи» с явно выраженной линией «плечей» на уровне 55.8 – 56 руб. Пробой этого мощного уровня поддержки (синяя горизонтальная линия на графике 4), скорее всего, будет означать падение как минимум до 52 руб., который вероятно станет уровнем поддержки, поскольку был в свое время уровнем сопротивления. Вероятный сценарий развития рынка в ближайшее время показан красными стрелками. Подтверждающим сигналом будет пробой 55.8. Исходя из сделанных исследований дневных графиков движения акций Ростелекома, торговые рекомендации по бумагам компании могут быть следующими: Для долгосрочных инвесторов (срок инвестиций более года), имеющих в портфеле акции Ростелекома: Не рекомендуется далее сохранять и тем более увеличивать «длинные» позиции по Ростелекому. Рынок, вероятно, продолжит снижение в рамках падающего тренда (см. рис. 1). В любом случае формировать объемные долгосрочные длинные позиции рекомендуется только при устойчивом пробое вверх линии3 долгосрочного падающего тренда. Для среднесрочных позиционных игроков: На текущих уровнях целесообразно держать «короткие» позиции по Ростелекому с предполагаемым приказом «take profit » на уровне 52 руб. и держать «стоп-приказ» на уровне 60 руб. (максимальная цена при последнем «подскоке» наверх 25.03.05). Уровни этих приказов отмечены на графике 4 значками «exit» и «stop» соответственно. Удачной торговли!