"Тинькофф" всегда был рискованной историей

TCS Group. Квартальная прибыль вернулась на уровни 2021 года

Операционные показатели

В I квартале 2023 года Тинькофф продолжил показывать хорошие результаты. Компания использует стратегию, ориентированную на клиента, и высоко адаптированную бизнес-модель для расширения клиентской базы. Общее число клиентов выросло на 36% — до 30,8 млн человек. Число активных клиентов также увеличилось на 36% — до 21,4 млн человек.

Тинькофф продолжает создавать новые инновационные и цифровые продукты, адаптированные под потребности клиентов. Команда электронной коммерции продолжила расширять инновационный сервис Tinkoff Seller, сделав его доступным через приложения для продавцов. Также был запущен инновационный сервис Tinkoff ID для бизнес-клиентов. 

По данным на конец марта число активных клиентов в месяц достигло отметки 24 млн человек, а число активных клиентов в день возросло до 10,2 млн человек.

Финансовые показатели

Общая выручка Группы выросла на 7% к предыдущему году и составила 99,9 млрд руб.
●    Процентные доходы выросли на 22% к предыдущему году и составили 60,2 млрд руб. Стоимость фондирования снизилась с 4,5% в I квартале 2022 г. до 3,8% в I квартале 2023 г. вслед за снижением процентных ставок.
●    Комиссионные доходы снизились на 23% к предыдущему году, составив 26,7 млрд руб. Снижение связано с эффектом высокой базы I квартала 2022 года, когда Группа столкнулась с повышенным объемом операций с иностранной валютой. Чистый комиссионный доход вырос на 36% по сравнению с прошлым годом.
●    Выручка от страховой деятельности увеличилась на 25,1% — до 11,9 млрд рублей.

Стоимость риска в I квартале 2023 года снизилась до 7,0% по сравнению с 11,7% в I квартале 2022 года. Скорректированная на риск чистая процентная маржа выросла до 10,2% (в I квартале 2022 г. — 5,6%).

Общие операционные расходы Группы увеличились на 35% к предыдущему году до 40,5 млрд руб. из-за увеличения клиентской базы и инвестиций в IT-платформу и персонал.

Чистая прибыль Группы за I квартал 2023 г. составила 16,2 млрд руб., восстановившись после падения годом ранее и увеличившись на 58% по сравнению с IV кварталом 2022 г. Рентабельность капитала в I квартале 2023 г. достигла 30,5%, показав дальнейшее улучшение по сравнению с IV кварталом 2022 года.

Объем кредитного портфеля Группы за вычетом резервов увеличился на 11% по сравнению с предыдущим годом — до 683 млрд руб. Доходность кредитного портфеля достигла 25%.

Компания отметила подпадание под внешние ограничения и блокировку активов со стороны Великобритании и пока оценивает их влияние на бизнес.

Потенциально большой объем депозитных денег при росте ключевой ставки может привести к увеличению процентных расходов. Это, в свою очередь, повлечет за собой снижение прибыли банка.

Вывод
●    Несмотря на положительные результаты и возврат квартальной прибыли на уровни 2021 года, кредитный портфель банка не вырос в течение 2022 года. 
●    Лишь в I квартале 2023 года кредитный портфель перешел к росту. Чего нельзя сказать о депозитах банка, которые стремительно росли в конце 2022 года.
●    Тинькофф всегда был рискованной историей, основанной на потребительских кредитах. Поэтому на наш взгляд, акционерам стоит внимательно следить за балансом банка.