The Singing Machine не выплачивала дивиденды в прошлом и не намерена выплачивать их в обозримом будущем
26 мая начнутся торги акциями The Singing Machine Company на NASDAQ. Компания входит в лидирующую пятерку производителей оборудования для караоке. Среди крупных прямых конкурентов компании - Singsation®, Singtrix, eKids, Bonaok, Karaoke USA, and Ion Audio.
Компания намерена использовать привлечённую благодаря IPO сумму, которая составит $3,5 млн при размещении по средней цене диапазона ($4,1 млн в случае исполнения опциона андеррайтерами), на общие корпоративные расходы, включая оборотный капитал, операционные расходы. Этот раздел проспекта эмиссии содержит так мало информации, что сам эмитент указывает в разделе рисков, что использование средств оставлено на усмотрение менеджмента. Можно предположить, что средства будут направлены и на погашение обязательств компании.
Основные риски
Риски компании изложены на 7 страницах проспекта эмиссии, мы кратко перечислим наиболее важные:
- Пандемия коронавируса нанесла значительный ущерб производителям оборудования, логистическим операторам, экономической активности (в том числе корпоративному отдыху), благосостоянию населения.
- Дефицит электронных компонент на рынке ведёт к их удорожанию
- Оборудование производится в Китае и попадает под санкционные тарифы
- 90% продаж приходятся на 5 крупнейших клиентов. Клиенты испытывают проблемы с кредитованием.
- С момента изобретения в 1971 году технология караоке давно прошла фазу роста
- Конкуренция с другими производителями и продуктами-заменителями.
- Отсутствие четких планов по использованию привлеченных средств. В соответствующем разделе проспекта эмиссии “The Offering” пока что стоит “заглушка”, а в разделе “Use of proceeds” сообщается лишь, что средства будут направлены на общие и корпоративные расходы и пополнение оборотного капитала.
- Неустойчивость финансовых показателей компании, которая с 1994 года является публичной.
- Операционная рентабельность в 2021 году снизилась до 3%, годом ранее она достигала 8,3%.
Компания не выплачивала дивиденды в прошлом и не намерена выплачивать их в обозримом будущем.