Техническая перепроданность рынка РФ позволит закрыть торги вторника вблизи 1330 пунктов по ММВБ

Несмотря на то, что основные негативы в отношении введения санкций со стороны Запада все еще имеют влияние на российский рынок, сегодня индексы показывает восходящую динамику. В числе позитивных факторов можно отметить техническую перепроданность рынка. На наш взгляд снижение ниже 1270 пунктов по ММВБ в ближайшее время возможно лишь при появлении сильных негативных факторов. Сегодня мы ожидаем закрытия торгов вблизи 1330 пунктов по ММВБ. Стоит отметить бумаги Банка "Санкт-Петербург", представившего финансовую отчетность за 2013 год по МСФО. Компания отчиталась о рекордной прибыли (6,7 млрд рублей). Бумаги выглядят недооцененными, целевая цена по ним 54 рубля, банк имеет высокую инвестиционную привлекательность. Мы полагаем, что в скором времени негатив вокруг финансового сектора пройдет, основные отрицательные моменты, на которые обращают внимание кредитные организации, отойдут в сторону, а именно вопросы с перекредитованностью населения и стагнации экономики. Кроме того, стоит отметить, что поддержку банку оказывает текущая монетарная политика ЦБ РФ. Продолжение отзывов лицензий у "маленьких" кредитных организаций вызывает переток вкладчиков в основные системообразующие банки, в том числе и Банк "Санкт-Петербург". Сложной выглядит ситуация в бумагах "Полюс Золото", чистая прибыль компании по МСФО в 2013 году снизилась до $143 млн. Падение цен на золото, начавшееся еще в прошлом году, нашло свое отражение в финансовых потоках компании. На данный момент факторов, говорящих о восстановлении рынка драгметалла, к сожалению нет. Можно отметить укрепление российской валюты к доллару, что связано с продолжающимися налоговыми выплатами. Традиционно в этот период повышается спрос на рубль. Краткосрочно можно увидеть продолжение коррекции по отношению к доллару к уровню 35,25 рубля. Но в долгосрочном плане не стоит ждать укрепления рубля в виду сохраняющейся слабости российской экономики и продолжения сокращения программы стимулирования ФРС США. На наш взгляд к концу года доллар преодолеет отметку в 37 рублей. Стоит отметить, что текущее оптимистичное настроение игроков оставило без внимания новости об ухудшении прогнозов рейтингов 9 российских компаний и 15 банков рейтинговой компанией Fitch. Безусловно, после снижения кредитного рейтинга России логично было ожидать изменения ожиданий относительно отечественных эмитентов. Но игроки оставили эти новости без внимания. В долгосрочной перспективе, при подтверждении рейтинга, данные заявления могут найти отражение в котировах облигаций этих компаний. Между тем, мы полагаем, что делать выводы о будущем компаний при отсутствии конкретных экономических санкций преждевременно. Вероятно, что при уходе напряженности в отношениях между Западом и Россией эти прогнозы будут пересмотрены в сторону повышения.