Техническая перекупленность рынка, особенно в "локомотивах роста": Сбербанк, Лукойл, Газпром

Александр Гвоздик, независимый аналитик. С повышением суверенного рейтинга РФ отыгран один из трех главных факторов, толкавших цены российских акций вверх. До конца еще не учтены в ценах российских акций предстоящая приватизация Связьинвеста и либерализация рынка акций РАО Газпром. Но реальных продвижений в этих направлениях рыночных преобразований в ближайшее время не предвидится, так как август традиционно месяц отпусков. Поэтому очень велик соблазн зафиксировать полученную в результате 5-ти месячного роста прибыль. Кроме этого, вполне естественного желания защитить прибыль, начало коррекции на фондовом рынке могут повлечь следующие причины: 1. Массивные продажи спекулянтов и инсайдеров на факте присвоения рейтинга. 2. Явная техническая перекупленность рынка, особенно в "локомотивах роста": Сбербанк, Лукойл, Газпром. 3. Завтрашнее весьма вероятное повышение процентных ставок ФРС США. 4. Падение евро до уровня приблизительно 1.11 ввиду пиковых показателей инфляции в ЕС. 5. Укрепление доллара вместе с повышением процентных ставок ФРС США способно резко ослабить американский фондовый рынок. 6. Август - традиционно кризисный месяц для ликвидности российской банковской системы. В связи с этим мы оцениваем вероятность коррекции российского рынка акций в августе как очень высокую. Примерным ориентиром для коррекции представляется устоявшийся уровень матожидания по акциям РАО ЕЭС - 8.4 р.