Терафаб Элонa Маска: что это такое и 2 акции, которые сейчас предоставляют вам доступ.

Ключевые моменты

Илон Маск представил свою концепцию Terafab на прошлой неделе.

Видение Маска описывает, как кажется, невообразимый спрос на чипы, лишь от его двух крупнейших компаний.

Перед тем как инвесторы начнут оценивать этот масштабный проект, важно провести реальную проверку.

В долгой карьере преодоления огромных производственных вызовов Илон Маск, возможно, только что взял на себя свой самый большой вызов. На прошлой неделе он представил Terafab.

Terafab является последней из множества смелых ставок Маска, на этот раз сосредоточенной на производстве полупроводников.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критическую технологию, в которой нуждаются как Nvidia, так и Intel.

Производство передовых полупроводников является одной из самых сложных производственных задач в мире — возможно, самой сложной. Так почему же Маск думает, что он сможет это осуществить? И как инвесторы могут получить доступ к этому масштабному проекту?

Цель Terafab: произвести один тераватт вычислительной мощности

Маск считает, что ему потребуется больше чипов. Намного больше чипов — настолько, что ему придется построить собственный огромный завод, чтобы удовлетворить свои потребности.

Насколько велики эти потребности? В будущем Маск предполагает, что ему будет нужно один тераватт вычислительной мощности в год. Для сравнения, Маск отметил в своей презентации, что текущая производственная мощность по производству ИИ в мире составляет всего 20 гигаватт — примерно 2% от той мощности, которую он говорит, что ему потребуется. Хотя ведущие заводы безусловно значительно увеличат свою мощность по производству ИИ-чипов в будущем, Маск не верит, что это будет происходить с теми темпами, которые могут удовлетворить предполагаемый им спрос. Это особенно верно, учитывая широкомасштабные нехватки GPU и CPU сегодня, а также тот факт, что большая часть текущей мощности заводов в мире занята гигантами, такими как Nvidia и другие.

Хотя Tesla (NASDAQ: TSLA) уже производит чипы с Samsung, Маск отметил в презентации Terafab, что крупные заводы по производству чипов не любят быстро расширяться. В конце концов, полупроводниковая отрасль в прошлом была довольно цикличной, поэтому производители чипов неохотно расширяются слишком сильно в какой-либо один год на случай экономического спада. Samsung, в свою очередь, отстает от лидера рынка Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) по выходу и эффективности. Samsung также является крупнейшей компанией по производству памяти в мире и будет вынуждена значительно инвестировать в расширение как DRAM, так и NAND, кроме своих логических полупроводников.

Учитывая интенсивную конкуренцию за ограниченное предложение, неудивительно, что Маск подумывает о строительстве собственного завода.

Что Маск собирается делать со всеми этими чипами?

Две крупные компании Маска, Tesla и скоро публичная SpaceX, будут основными пользователями чипов.

В своей презентации Маск описал сильную потребность в чипах для питания флота роботакси Tesla; однако спрос будет намного больше от предстоящих роботов Optimus. Хотя потребности Tesla в ИИ-чипах будут значительными, Маск предсказывает, что роботам Optimus потребуется от 10 до 100 раз больше этой суммы со временем. Tesla планирует выпустить первых роботов Optimus в 2027 году, и Маск считает, что эти роботы могут в конечном итоге превзойти численность людей.

Но Маск считает, что Tesla и Optimus составят лишь около 100-200 ГВт или 10-20% мощности террафабрики. Таким образом, большая часть оставшихся 800 ГВт будет направлена на усилия SpaceX. Примечательно, что SpaceX только что объединилась с ИИ-компанией Маска, xAI. В то время как часть оставшейся мощности чипов может пойти в ИИ-центры данных xAI здесь на Земле, Маск на самом деле намерен использовать подавляющее большинство мощностей по производству чипов для космоса.

Эти амбиции будут включать не только ИИ-центры данных в космосе — идея, которая в последнее время привлекла много внимания СМИ — но Маск также изложил планы по строительству космической станции на Луне для запуска ракет на другие планеты. Запуски с Луны будут менее затратными, по словам Маска, потому что на Луне нет земного притяжения. И видение Маска не ограничивается только предприятиями; он также видит процветающую потребительскую космическую экономику, рассматривая туристические поездки на Сатурн и другие футуристические видения.

Очевидно, что создание целой индустриальной космической экономики на основе ИИ будет огромным предприятием, и именно поэтому Terafab будет необходим для достижения этих амбиций.

2 способа получить доступ к Terafab

Наличие Terafab является заманчивым для инвесторов. В конце концов, TSMC, крупнейшая полупроводниковая фабрика в мире, оценивается в 1,8 триллиона долларов. Так что если Terafab будет в 50 раз больше, чем TSMC, будет ли стоимость Terafab составлять 90 триллионов долларов?

Конечно, Terafab может не стать самостоятельной компанией. Презентация указывает на то, что он будет совместно принадлежать и управляться Tesla, которая в настоящее время оценивается в 1,4 триллиона долларов, и SpaceX, которая, как сообщается, оценивается в 1,75 триллиона долларов перед своим предстоящим IPO.

SpaceX готовится стать публичной компанией в ближайшее время, но для тех, кто хочет инвестировать в SpaceX до его выхода на биржу — особенно учитывая, что он будет потреблять большую часть теоретического производства Terafab — EchoStar (NASDAQ: SATS) в настоящее время функционирует как прокси для акций SpaceX. EchoStar ранее была убыточным бизнесом спутникового кабеля и беспроводной связи, но летом прошлого года она продала SpaceX ценное спектр, частично в обмен на акции SpaceX. Сегодня эта доля в SpaceX составляет большую часть рыночной стоимости EchoStar.

Таким образом, два способа "инвестировать" в Terafab в настоящее время — это Tesla и EchoStar, с SpaceX в качестве еще одной опции, когда она станет публичной.

Но видение Terafab сейчас кажется довольно фантастическим

Следует отметить, что видение Маска кажется несколько оторванным от реальности сегодня, по крайней мере, без значительных технологических прорывов.

Производство полупроводников, возможно, является самым сложным и капиталоемким занятием на Земле, и это становится все сложнее, поскольку современные транзисторы уменьшаются до атомных уровней. Получить достаточно экспертизы в области чипов для разработки, производства, тестирования и упаковки тераватта вычислительной мощности с хорошими выходами было бы монументальным предприятием. Простое создание команды по проектированию и производству чипов, чтобы достичь этой цели, было бы сложным, так как Маску пришлось бы переманивать лучших специалистов из всех других крупных фабрик и разработчиков чипов.

Но даже помимо проблем с талантами, финансовые затраты также будут огромными. Для справки, у TSMC было 117,4 миллиарда долларов в основных средствах на конец 2025 года, и руководство прогнозирует капитальные расходы в размере 52 миллиардов долларов до 56 миллиардов долларов в 2026 году — это самая высокая годовая инвестиция в истории компании.

Теоретически, Terafab, производящий в 50 раз больше чипов, чем TSMC, будет стоить около 6 триллионов долларов только на капитальные расходы. Даже если предположить, что Маск найдет какой-то невероятный способ производить чипы вдвое более эффективно, чем самый эффективный производитель чипов сегодня, это все равно будет инвестиция в 3 триллиона долларов. Хотя сообщается, что SpaceX привлекает 75 миллиардов долларов на своем предстоящем IPO, это составит всего 2% или меньше от необходимых расходов на Terafab.

Не нужно говорить, что инвесторы могут захотеть проявить осторожность, учитывая Terafab в оценках этих компаний. Между сейчас и любой формой производства или финансовой отдачи пройдет много времени и денег.

Стоит ли сейчас покупать акции EchoStar?

Перед тем как покупать акции EchoStar, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и EchoStar не была одной из них. 10 акций, попавших в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 503,861 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,026,987 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 884% — это значительно превышает 179% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 29 марта 2026 года.

Билли Дуберстейн и/или его клиенты имеют активы в Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool имеет активы в и рекомендует Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing и Tesla. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод