Tenet (THC) вырос на 4% с момента последнего отчета о доходах: сможет ли он продолжить?

Прошел примерно месяц с последнего отчета о доходах Tenet Healthcare (THC). Акции добавили около 4% за это время, превзойдя S&P 500. Но инвесторы, должно быть, задаются вопросом, продолжится ли недавняя положительная тенденция перед следующим релизом отчета о доходах, или Tenet ожидает откат? Прежде чем мы углубимся в то, как инвесторы и аналитики реагировали в последнее время, давайте быстро рассмотрим последний отчет о доходах, чтобы лучше понять важные факторы.

Tenet Q3 Earnings Превышает Ожидания благодаря Сильному Отделению Амбулаторной Помощи

Tenet Healthcare сообщила о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за третий квартал 2025 года в размере $3.70, что на 11.1% превысило консенсус-прогноз Zacks. Чистая прибыль увеличилась на 26.3% по сравнению с прошлым годом.

Чистые операционные доходы выросли на 3.2% по сравнению с прошлым годом до $5.3 миллиарда. Выручка превзошла консенсус-прогноз на 1%.

Квартальные результаты были поддержаны ростом доходов на одном и том же объекте, благоприятной структурой плательщиков и улучшением степени тяжести, что привело к сильным показателям сегмента Операции и Услуги Больниц. Выкуп объектов повысил показатели сегмента Амбулаторной Помощи. Однако рост был частично компенсирован увеличением операционных затрат, в частности, расходов на материалы.

Внутренние Показатели Q3 THC

Скорректированная чистая прибыль в размере $328 миллионов увеличилась на 16.3% по сравнению с прошлым годом в рассматриваемом квартале.

Скорректированный EBITDA увеличился на 12.4% по сравнению с прошлым годом до $1.1 миллиарда, что превышает нашу оценку в $1 миллиард. Рост по сравнению с прошлым годом был поддержан улучшением доходов на одном и том же объекте, более высокой степенью тяжести, благоприятной структурой плательщиков и разумным управлением расходами. Скорректированная маржа EBITDA составила 20.8%, что на 170 базисных пунктов (б.п.) выше по сравнению с прошлым годом.

Общие операционные затраты увеличились на 8.9% по сравнению с прошлым годом до $4.5 миллиарда в третьем квартале из-за увеличения расходов на материалы.

Сегментные Подробности Q3 Tenet Healthcare

Операции и Услуги Больниц: Сегмент зарегистрировал чистые операционные доходы в размере $4 миллиарда, что увеличилось на 0.7% по сравнению с прошлым годом благодаря улучшению числа госпитализаций в одних и тех же больницах, более высокой степени тяжести и благоприятной структуре плательщиков. Этот показатель превзошел консенсус-прогноз Zacks на 0.6% и нашу оценку на 0.8%. Тем не менее, на основе одних и тех же больниц, чистые доходы от услуг пациентам выросли на 7.5% по сравнению с прошлым годом.

Скорректированный EBITDA увеличился на 12.6% по сравнению с прошлым годом до $607 миллионов в третьем квартале, что было обусловлено повышением доходов на одном и том же объекте, благоприятной структурой плательщиков и разумным управлением расходами. Этот показатель превзошел консенсус-прогноз в $563.8 миллиона и нашу оценку в $562.1 миллиона. Скорректированная маржа EBITDA составила 15.1%, что на 160 б.п. выше по сравнению с прошлым годом.

Амбулаторная Помощь: Чистые операционные доходы сегмента выросли на 11.9% по сравнению с прошлым годом до $1.3 миллиарда в рассматриваемом квартале благодаря улучшению доходов от услуг пациентам на одном и том же объекте, выкупу объектов и расширению линий услуг. Этот показатель превзошел консенсус-прогноз Zacks на 1.1% и нашу оценку на 3.2%.

Скорректированный EBITDA составил $492 миллиона, что на 12.1% выше по сравнению с прошлым годом, благодаря выкупу объектов, разумному управлению расходами и значительному росту чистых доходов от услуг пациентам на одном и том же объекте. Этот показатель превзошел консенсус-прогноз в $473.9 миллиона и нашу оценку в $463.1 миллиона. Скорректированная маржа EBITDA улучшилась на 10 б.п. по сравнению с прошлым годом и составила 38.6%.

Финансовое Положение THC (по состоянию на 30 сентября 2025 года)

Tenet Healthcare завершила третий квартал с денежными средствами и их эквивалентами в размере $3 миллиарда, что на 1.5% ниже уровня на конец 2024 года.

Общие активы в размере $29.4 миллиарда увеличились по сравнению с показателем $28.9 миллиарда на конец 2024 года.

Долгосрочный долг, за вычетом текущей части, составил $13.1 миллиарда, что немного увеличилось по сравнению с показателем на 31 декабря 2024 года. Текущая часть долгосрочного долга составила $85 миллионов.

Общий капитал акционеров в размере $4 миллиарда уменьшился на 3.8% по сравнению с уровнем на конец 2024 года.

THC генерировала $2.8 миллиарда чистых денежных средств от операций за первые девять месяцев 2025 года, что на 18.1% выше по сравнению с прошлым годом. Свободные денежные потоки улучшились на 21.7% по сравнению с прошлым годом до $2.2 миллиарда за первые девять месяцев 2025 года.

Обновление о Выкупе Акций THC

THC выкупила обыкновенные акции на сумму $93 миллиона в третьем квартале 2025 года. По состоянию на 30 сентября 2025 года у компании оставалось разрешение на выкуп акций на сумму около $1.7 миллиарда.

Tenet Повышает Прогноз на 2025 год

Чистые операционные доходы сейчас ожидаются в диапазоне $21.15-$21.35 миллиарда, что выше предыдущего прогноза в $20.95-$21.25 миллиарда. Среднее значение пересмотренного прогноза указывает на 2.8% рост по сравнению с показателем 2024 года.

Чистые операционные доходы сегмента Больниц теперь прогнозируются в диапазоне от $16.05 до $16.2 миллиарда, что выше предыдущего прогноза в $15.95-$16.1 миллиарда. Показатель для сегмента Амбулаторной Помощи оценивается в $5.1-$5.15 миллиарда, что выше предыдущего прогноза в $5-$5.15 миллиарда.

Скорректированный EBITDA, вероятно, останется в пределах от $4.47 до $4.57 миллиарда на 2025 год, что выше предыдущего прогноза в $4.4-$4.54 миллиарда. Среднее значение обновленного прогноза указывает на 13% рост по сравнению с показателем 2024 года. Скорректированная маржа EBITDA оценивается в диапазоне 21.1-21.4% по сравнению с предыдущим прогнозом 21-21.4%.

Скорректированная чистая прибыль теперь прогнозируется в диапазоне от $1.45 миллиарда до $1.48 миллиарда, что выше предыдущего прогноза в $1.415-$1.475 миллиарда. Скорректированный EPS в настоящее время ожидается в диапазоне $15.93-$16.26, что выше предыдущего прогноза в $15.55-$16.21. Среднее значение пересмотренного прогноза подразумевает рост на 35.5% по сравнению с показателем 2024 года. Процентные расходы все еще оцениваются в диапазоне от $815 миллионов до $825 миллионов.

Чистые денежные средства от операционной деятельности теперь ожидаются в диапазоне от $3.15 миллиарда до $3.5 миллиарда. Свободные денежные потоки теперь оцениваются в диапазоне от $2.275 миллиарда до $2.525 миллиарда. Капитальные затраты прогнозируются в диапазоне от $875 до $975 миллионов.

Как Изменялись Прогнозы с тех Пор?

За последний месяц инвесторы стали свидетелями тенденции снижения прогнозов.

VGM Оценки

В настоящее время у Tenet отличный балл роста A, хотя она значительно отстает по показателю момента с D. Тем не менее, акции получили балл A по стоимости, что помещает их в верхний квинтиль для этой инвестиционной стратегии.

В целом, акции имеют агрегированный VGM балл A. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, этот балл должен вас заинтересовать.

Прогнозы в целом стремятся вниз для акций, и величина этих пересмотров указывает на снижение. Особенно стоит отметить, что у Tenet рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Мы ожидаем, что акции покажут доходность, соответствующую рынку, в ближайшие несколько месяцев.

Производительность Игрока в Отрасли

Tenet является частью отрасли Zacks Medical - Hospital. За последний месяц Universal Health Services (UHS), акция из той же отрасли, выросла на 8.4%. Компания опубликовала свои результаты за квартал, завершившийся в сентябре 2025 года, более месяца назад.

Universal Health Services сообщила о доходах в размере $4.5 миллиарда в последнем зарегистрированном квартале, что соответствует изменению по сравнению с прошлым годом +13.4%. EPS в размере $5.69 за тот же период по сравнению с $3.71 годом ранее.

Ожидается, что Universal Health Services объявит о прибыли в размере $5.87 за акцию за текущий квартал, что соответствует изменению по сравнению с прошлым годом +19.3%. За последние 30 дней консенсус-прогноз Zacks изменился на +2.3%.

Universal Health Services имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка) на основе общей динамики и величины пересмотров прогнозов. Кроме того, у акций есть VGM балл C.

Акции Квантовых Вычислений Готовы К Ракете

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям создания богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите Отчет Бесплатно Прямо Сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод