Темпы роста общего объема завершенного строительства повысятся

Согласно данным Росстата, за 7м18 объем завершенного строительства вырос на 2% г/г, до 34 млн кв. м.

Тот факт, что в годовом сопоставлении объем завершенного строительства почти не изменился, является следствием давления в сегменте промышленной недвижимости и увеличения объемов жилья, зарегистрированного физлицами (в основном в рамках легализации загородной недвижимости в начале 2018 г.). Объем сдачи в эксплуатацию промышленной недвижимости за 7м18 сократился на 13% г/г вследствие снижения девелоперской активности в 2015–2016 гг., обусловленного, в свою очередь, снижением спроса и ростом процентных ставок. С учетом восстановления продаж жилой недвижимости в 2017–2018 гг. мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе темпы роста общего объема завершенного строительства повысятся.

По оценкам министерства строительства, по итогам 2018 г. объем завершенного строительства жилой недвижимости останется на уровне прошлого года (80 млн кв м). Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе этот показатель может возрасти. Крупные и средние девелоперы получили разрешение на существенную часть своего портфеля (до 50%), и эти проекты могут осуществляться на условиях ранее действовавшего законодательства, но переход на счета эскроу и изменение схем финансирования обеспечивает им дополнительную гибкость, сглаживая переход к новым принципам регулирования сектора.