Темп роста промышленного производства в России снизился

Росстат сообщил, что объем промышленного производства в России вырос в августе всего на 3.8% по сравнению с августом прошлого года. Рост за первые 8 месяцев 2007 года составил 7%, что существенно ниже консенсус-прогноза (7.6%) и июльского показателя (7.8%). По данным Росстата, замедление произошло, в первую очередь, из-за снижения темпов роста в обрабатывающей и машиностроительной отраслях, которые являлись важнейшей движущей силой промышленного роста с начала этого года. Так, в августе производство в этих отраслях выросло на 5.5% по сравнению с августом прошлого года, что оказалось значительно ниже июльского роста, составившего 12.5% по сравнению с июлем 2006 года. В большинстве других отраслей замедление темпов роста было менее заметным (в пределах 0.5-1.0 п.п.), за исключением производства природного газа, которое сократилось на 5.8%.

Замедление темпов роста в обрабатывающей и машиностроительной отраслях частично объясняется высокими темпами роста в предыдущие месяцы. Наиболее значительное замедление темпов роста произошло в отраслях, демонстрировавших уверенные двузначные темпы роста в июне и июле, например, производство паровых турбин (объем производства сократился в августе более чем на 80% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, тогда как рост за первые 8 месяцев 2007 года превысил 56%), производство стальных труб (снизившееся на 0.4% в августе, при росте на 17.6% за первые 8 месяцев этого года) и некоторых других. Кроме того, в августе 2006 года перерабатывающие и машиностроительные отрасли промышленности выросли на 6.2%, что привело к эффекту высокой базы, который способствовал замедлению темпов роста.

В то же время, значительное замедление темпов роста также произошло в некоторых отраслях, связанных с внутренним строительством (в том числе в производстве цемента), что, возможно, отчасти является следствием недавнего кризиса ликвидности. Однако мы не считаем мировой кризис ликвидности существенной причиной данного изменения, так как рост в других связанных с инвестициями отраслях, таких как строительное оборудование и тяжелое транспортное оборудование, продолжался очень неплохими темпами. Воздействие мирового кризиса ликвидности на российскую строительную отрасль станет более заметным в отраслевой информации за август, которая должна быть опубликована сегодня или завтра. Аналитики ИК Атон не ожидают существенного замедления, так как большая часть инвестиций в России финансируется из внутренних источников, но будем внимательно следить за развитием событий. В целом, замедление промышленного роста, - отмечают в Атоне, - "соответствует нашим ожиданиям, так как мы ранее прогнозировали, что темпы промышленного роста в 2007 году составят 5.4%, что значительно ниже 7% за первые 8 месяцев".

"Основной вопрос состоит в том, говорит ли это снижение темпов роста производства в обрабатывающей промышленности о смене тенденции или является временным. Пока мы склоняемся к последней версии, исходя из того предположения, что оно в основном отражает резкое снижение объемов производства в секторе энергетического машиностроения, для которого один месяц – слишком короткий статистический период. При этом инвестиции, служившие основным фактором роста промышленного производства в 2007 г., продолжали расти, ускорились в первом полугодии до 22.3% по сравнению с 13.7% роста за весь 2006 г.", - считаю аналитики Аьфа-банка.

Аналитики ИК "Проспект" связывают снижение темпов роста с сезонными факторами. В Проспекте полагают, что "некоторое снижение темпов роста промышленного производства в августе было обусловлено сезонными факторами, связанными с тем, что август - традиционный месяц массовых отпусков, в связи с чем динамика в промышленности могла несколько замедлиться. Несмотря на снижение, объемы производства все еще существенно превышают уровень конца 2006 г. - начала 2007г. Можно предполагать, что традиционное ускорение промышленного производства произойдет осенью".

Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B (D)
Макроэкономическая ситуация в CША	A (B)
Макроэкономическая ситуация в России	B (B)
ПОЛИТИКА
Глава Минобороны РФ Анатолий Сердюков подал в отставку	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	A (B)
Уровень мировых цен на металлы	A (D)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
РАО ЕЭС: сбытовые компании не пользуются спросом у инвесторов	C
Госпакеты в ОГК-5 и ТГК-5 до конца года не продадут	B
Сeltic Recources получила предложение от потенциального покупателя	C
"Фармстандарт": итоги 1-го полугодия 2007г. соответсвуют прогнозам	B

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный