Тема возможного запрета импорта в ЕС российской нефти остается актуальной

Цены на нефть непрерывно растут с начала прошлой недели. Сразу несколько факторов привели к тому, что у инвесторов опять выросла обеспокоенность в части ограниченного предложения нефти на мировом рынке. Однако ключевой фактор роста цен в начале этой недели – форс-мажор с поставками сырья с ливийских месторождений.

К 12:00 МСК июньские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $112,5/барр, снижаясь на 0,62%. Майские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $107,25/барр, снижаясь на 0,9%.

В воскресенье добыча на ливийском нефтяном месторождении Эль-Фил была остановлена из-за политической нестабильности. В понедельник ливийская компания NOC объявила форс-мажор на крупнейшем месторождении в стране - Эш-Шарара. На нём добывается 280 тыс. баррелей нефти в сутки. Страна не может доставлять нефть со своего крупнейшего нефтяного месторождения. В сумме, сейчас Ливия недопоставляет нефти в объеме около 350 тыс. барр/сутки. Это усугубляет дефицит предложения и поддерживает тенденцию к сокращению мировых запасов нефти.

Тема возможного запрета импорта в ЕС российской нефти также остается актуальной. Во вторник Украина заявила, что Россия начала новое боевое наступление на востоке страны. Тем временем, дисконт на российскую нефть марки Urals в Европе вырос почти до $40/барр по отношению к нефти Brent. По состоянию на 14 апреля стоимость партии Urals в Средиземноморье (cif Augusta) составила $78/барр, а на северо-западе Европы (cif Rotterdam) - $72,2/барр. При этом цена Brent на 15 апреля достигала $111/баррель. Соответственно, скидка на Urals колеблется от $33 до $39/барр. Месяц назад (14 марта) она составляла $28/барр.

Опрос, проведенный в конце прошлой недели показал, что почти 70% британцев считают, что отказ от использования российской нефти и газа в Великобритании является правильным решением после вторжения России в Украину, даже если отказ от использования российских энергоносителей приведет к еще большему увеличению их счетов за электроэнергию. 23 апреля истекает срок, который британский регулятор дал на сворачивание операций на территории государства пяти российским банкам, включенным в санкционный список: Газпромбанку, Альфа-банку, Россельхозбанку, УБРиР и СМП банку. Со своей стороны, ЕС прорабатывает шестой пакет санкций, который вновь будет включать банковский сектор и энергетику РФ. Немецкие дипломаты активно не поддерживают идею незамедлительного эмбарго по российской нефти, как это было сделано в США.

Некоторые европейские покупатели российского газа уже на этой неделе должны определиться с механизмом покупки в рублях либо отказаться от закупок. В самой Европе нет единой позиции на этот счет: Еврокомиссия считает, что такой шаг будет нарушать санкции, однако ряд членов ЕС с этим не согласны. При этом Кремль не хочет раскрывать список стран, готовых оплачивать газ в рублях. Пока известно только о положительном решении от Словакии и Венгрии.

Все выше перечисленные факторы, говорящие об ограничении предложения нефти сейчас накладываются на то, что спрос на топливо в Китае (крупнейший в мире импортер нефти) перестал снижаться и вскоре начнет восстанавливаться, поскольку в Шанхае производственные предприятия готовятся к открытию после локдауна. Однако по последней статистике, спрос на нефть в Китае в апреле снижается - независимые нефтеперерабатывающие заводы Китая работали на 52,15% мощности в конце марта по сравнению с 60,93% в начале месяца. Китайские нефтеперерабатывающие заводы намерены еще больше снизить объемы производства в апреле, что эквивалентно сокращению на 6% от среднего объема производства в 2021 году. При этом национальные нефтедобывающие компании Китая увеличили добычу нефти до 17,71 тонн в прошлом месяце - это самый большой уровень добычи с 2016 г. 

В понедельник Минэнерго США (EIA) представило месячный обзор Drilling Productivity Report, в котором отражено, что в марте 2022 года количество пробуренных, но незавершенных скважин (DUC) упало до самого низкого уровня за всю историю наблюдений - 4273 ед. Это меньше, чем на 42% с начала 2021 года. Сокращение количества DUC связано с тем, что нефтяники чаще проводят гидроразрыв пласта, чем бурят: истощение их запасов DUC, а не бурение новых скважин, как правило, более рентабельно. Ожидается, что отдача от каждой новой пробуренной скважины продолжит снижаться пятый месяц подряд: с уровня 1072 барр/сутки он опустится до 1051 барр/сутки. Прогноз по добыче на семи ключевых сланцевых месторождениях в США в апреле был пересмотрен в сторону понижения на 190 тыс. б/с, до 8,52 млн барр/сутки. Прогноз на май предполагает рост добычи сланцевой нефти в США на семи наиболее продуктивных месторождениях увеличится на 132 тыс. барр/сутки до 8,649 млн барр/сутки. По данным EIA, это будет самый большой месячный прирост добычи с марта 2020 года.

Сегодня поздно вечером данные по запасам нефти в США представит API.

Нефть Brent. На 8-часовом графике нефти Brent видно, что на прошлой неделе котировки переписали максимумы предыдущей недели, и сейчас поднялись в район $115/барр. После того, как цены преодолели рубеж $110/барр и наклонное сопротивление, следующей целью роста может быть отметка $120/барр – здесь находятся максимумы конца марта.

Золото. В начале этой недели цена на золото поднялась до круглой отметки $2000/унц. Активный рост цен идет две последние недели, но в этот четверг трейдеры на рынке золота ждут выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла. Это станет последним публичным выступлением Пауэлла перед очередным заседанием ФРС 3–4 мая. Во вторник ценник на золото немного отошел от своих месячных максимумов, но в целом динамика котировок остается весьма сильной – участники рынка видят в драгметалле актив, защищающий от растущей инфляции. В такой ситуации цена на золото может постепенно вернуться на годовые максимумы в районе $2078/унц. Сильная поддержка осталась внизу, на уровне $1900/унц.