Тема до конца года на российском рынке - выплата промежуточных дивидендов
От рубля в декабре я не жду какого-то укрепления и жду попыток доллара выйти из этого диапазона, который, может быть, уже несколько набил оскомину – 63-64,5. Насколько выше? Сложно сказать, может быть, 1,5-2 рубля. Возможно, если до конца года мы не увидим хотя бы первый этап сделки между США и Китаем, и будут звучать опять предложения по определенным санкциям (против Северного потока-2 и так далее), то инвесторы попытаются прикупить долларов.
Но надо иметь в виду, что в последнее время определяет курс рубля не столько динамика нефтяных котировок, сколько приток, который мы наблюдали со стороны западных инвесторов к нам для вложения в ОФЗ, прежде всего, в условиях снижения ставок ведущими мировыми банками. И если этот поток иссякнет, то вполне возможно, что мы увидим желание зафиксировать прибыль западными инвесторами под конец года. Это тоже прибавит спрос доллару, но не будет поддерживать рубль.
Укрепления существенного я не жду, хотя есть такие сценарии, а несколько ослабить рубль до конца года вполне возможно. Особенно – если Центральный Банк еще раз понизит ставку. Это не будет играть на пользу национальной валюте, потому что доходности по ОФЗ уже достаточно низкие, ушли доходности по длинным бумагам ниже 7% и, соответственно, операции carry trade становятся не такими вкусными, как они еще были даже в 1 квартале.
Может быть, не будет "похода" котировки на 70 рублей за доллар, если все будет относительно спокойно. Хотя, в последнее время рынки нервничают по поводу противоречивой информации по первому этапу сделки США и Китая.
Зона риска для российского рынка находится в районе 2700-2750 п. по индексу МосБиржи. Сейчас об этом говорить рано, так как мы торгуемся существенно выше, но надо иметь в виду, что если мы увидим какие-то "медвежьи" движения до конца года, то там будет серьезный бастион.
Насчет попытки закрепиться выше 3000 п. – попытки такие предпринимались, но уже не хватает драйверов. Может быть, в декабре попытаются задрать выше отметки 3000 по ММВБ, но не факт, что это получится. Возможен какой-то диапазон, и все вопросы перенесутся на начало следующего года.
Сейчас стараются обращать внимание на локальные дивидендные идеи. В последнее время – опять энергетика. Фактически, тема до конца года на российском рынке – выплата промежуточных дивидендов за 9 месяцев. По ряду эмитентов реестры будут закрываться в течение декабря. Возможно, будем видеть локальные движения в не самых ликвидных бумагах.