Тема дефицита предложения является ключевой для нефтяных цен
Котировки нефти Brent могут подняться в район $86/барр. В четверг утром цены на нефть пробуют развить тот рост, который имел место в первой половине этой недели. Тема дефицита предложения сырья на рынке в июле и августе является ключевой для нефтяных цен. По итогам прошедшего заседания ФРС не было отмечено никаких резких ценовых изменений на мировых биржах.
К 11:30 МСК сентябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $83,4/барр, прибавляя 0,6%. Сентябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $79,4 барр, поднимаясь на 0,8%.
По итогам прошедшего заседания ФРС, была ожидаемо повышена ставка по федеральным фондам на 25 б.п. до 5,25-5,5% годовых. Ее текущий уровень – максимальный с начала 2001 года. Следующее заседание регулятора состоится 19-20 сентября. Наиболее вероятным сценарием рынок сейчас считает сохранение в начале осени ставки на прежнем уровне.
Глава ФРС Джером Пауэлл вчера повторил, что у регулятора нет четко намеченного плана относительно дальнейших изменений ставки и все будет зависеть от поступающих данных. ФРС практически оставила возможность повысить ставку осенью, но все будет зависеть от поступающих экономических данных. Глава ФРС подтвердил, что снижения ставки в текущем году не предвидится. По его словам, экономике США, вероятно, придется пережить период замедления роста и ухудшения на рынке труда для того, чтобы инфляция достигла целевого показателя в 2%. Однако он добавил, что ФРС не ожидает наступления рецессии в США.
Европейский Центральный Банк, как ожидается сегодня также повысит процентные ставки, что не означает завершения политики ужесточения в еврозоне на фоне сохраняющейся высокой инфляции. Тема повышения ставок давно уже в рынке, но поскольку монетарные власти ведут себя осторожно, это не вызывает бурных ценовых движений на фондовых и сырьевых биржах.
Для рынка нефти важными являются новости из Китая. Там местные власти обещали развернуть комплекс поддерживающих мер, чтобы стимулировать экономику. Но пока на фоне слабых темпов роста экономики дешёвая российская нефть, закупаемая Китаем, идет не на потребление, а в запасы. Китай увеличил свои стратегические запасы нефти до самого высокого уровня за три года. Если в мае прирост составлял 1,77 млн барр/сутки, то в июле запасы росли на 2,1 млн барр/сутки. Поскольку Китай не раскрывает объемы нефти в стратегических и коммерческих запасах, их оценку можно сделать, вычтя количество переработанной сырой нефти из общего объема сырой нефти, доступной за счет импорта и внутреннего производства. Избыток, не использованный в переработке, направляется для хранения.
Другой важной темой, определяющей динамику цен на рынке нефти, являются действия Саудовской Аравии, которая может легко открывать-закрывать свой нефтяной вентиль. Аналитики Bloomberg утверждают, что саудиты захотят продлить ограничение добычи на 1 млн барр/сутки на сентябрь, поскольку королевство намерено увидеть стоимость бочку нефти $90/барр, а сейчас ценник поднялся только до $83/барр. Агентство приводит мнение о том, что саудиты захотят увидеть продолжительный рост до $90/барр и, возможно, улучшение экономических данных Китая, чтобы начать рассматривать возможность возврата на рынок 1 млн барр/cутки своей нефти. Днями ранее отраслевая консалтинговая фирма FGE сообщила, что Саудовская Аравия напротив может в сентябре увеличить производство на 500 тыс. барр/сутки, что приведет к сокращению реализуемого сейчас добровольного сокращения добычи на 1 млн барр/сутки в два раза.
Что касается действий России, то расчеты Reuters основанные на данных о переработке нефти показывают, что Россия значительно увеличит отгрузку нефти в сентябре, что положит конец резкому сокращению экспорта в июне-августе, поскольку пиковое техническое обслуживание НПЗ высвободит больше нефти для продаж на экспорт.
По данным Минэнерго США (EIA), запасы нефти в стране на прошлой неделе снизились на 0,6 млн барр. (прогноз: -2,35 млн барр.), до 456,82 млн. Запасы бензина снизились на 0,79 млн барр. (прогноз: -1,68 млн барр.), до 217,6 млн. Запасы дистиллятов снизились на 0,25 млн барр. (прогноз: -0,3 млн барр.), до 117,949 млн. Добыча нефти в США уменьшилась на 100 тыс барр/сутки до уровня 12,2 млн барр/сутки. Эти данные можно оценить, как умеренно позитивные для цен, поскольку суммарное сокращение запасов нефтепродуктов оказалось меньше ожиданий, при этом объемы добычи нефти снижаются.
Согласно данным агентства Argus, цена на российскую нефть Urals 25 июля достигла $65,42/барр, что выше, чем ценовой потолок (price cap) в $60/барр, установленный ЕС. Согласно данным Reuters, нефть Urals торгуется на уровне или выше предельного уровня в течение почти двух недель. В этой связи администрация Байдена готова расширить контакты с западными торговыми домами, страховщиками и владельцами танкеров, чтобы принудить их соблюдать установленный price cap. Ожидается, что администрация будет использовать "мягкую" тактику, то есть не жесткие запреты, а активизацию переговоров с нефтетрейдерами и перевозчиками российской нефти.
Нефть Brent. Прошедшее в среду заседание ФРС не принесло никаких сюрпризов. Поэтому в четверг котировки нефти Brent продолжают консолидацию возле уровней месячных максимумов. Поскольку нет новостного негатива, то после фазы консолидации следующей целью роста котировок Brent может стать район $86/барр. Возможно туда цены отправятся, как раз к дате экспирации сентябрьских фьючерсов Brent в конце этого месяца.
Золото. По итогам прошедшего в среду заседания ФРС индекс доллара ослаб. В четверг утром он также смотрит вниз (DXY 100,4 п.). Это дает повод восстановится ценам на золото – котировки драгметалла вновь тестируют снизу важный уровень сопротивления на $1985/унц. Если он будет пройден, то следующие цели роста располагаются выше $2000/унц.
