ТЕЛУС: Почему Я Придерживаюсь Позитивного Взгляда, Несмотря На Недавний Спад

Резюме

Корпорация Telus продемонстрировала значительный рост ARPU и общего дохода от мобильной сети.

Кроме того, акции, похоже, торгуются по привлекательной оценке с точки зрения прибыли.

Я придерживаюсь долгосрочного оптимистичного взгляда на корпорацию Telus.

Инвестиционный тезис: Корпорация Telus может рассчитывать на долгосрочный рост на основе значительного роста выручки и ARPU, а также потенциально привлекательной оценки с точки зрения прибыли.

В предыдущей статье, опубликованной в марте 2021 года, я привел аргумент о том, что корпорация Telus (NYSE: TU) может столкнуться с давлением на доходы в будущем - из-за снижения доходов от роуминга в результате ограничений на поездки, связанных с COVID в то время, а также снижения доходов от перерасхода в результате растущего предпочтения для неограниченных планов со стороны клиентов.

Несмотря на эту оценку, впоследствии акции показали сильный рост, прежде чем в этом году произошло резкое снижение.

Цель этой статьи - оценить, были ли оправданы мои вышеупомянутые причины для осторожного взгляда на корпорацию Telus, и можем ли мы увидеть возобновление роста в будущем.

Представление

Во 2 квартале 2022 года Telus Corporation продемонстрировала рост разводненной прибыли на акцию на 24% за шесть месяцев, закончившихся 30 июня, при росте операционной выручки почти на 7% и росте операционной прибыли на 12%.

В частности, сильным фактором роста выручки стал рост ARPU (или среднего дохода от мобильных телефонов на одного абонента в месяц), который составил 57,74 доллара во втором квартале 2022 года, что на 1,18 доллара или 2,1% больше по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года.. В значительной степени это было обусловлено увеличением объемов роуминга из-за более высокого спроса на поездки.

В более широком смысле общий доход от мобильной сети вырос на 97 миллионов долларов или на 6,4% в том же квартале. Кроме того, выручка от мобильной сети выше, чем за аналогичный квартал 2019 года, на 6,6%. По продуктам и услугам фиксированной связи выручка выросла на 4,5% в результате увеличения доходов от услуг интернета и передачи данных, а также увеличения числа интернет-подписчиков на 6,9% за предыдущие 12 месяцев.

С точки зрения более широкой траектории прибыли акций, мы можем видеть, что показатель EBITDA на акцию вырос до пятилетнего максимума, в то время как отношение EV к EBITDA значительно снизилось с максимумов, наблюдавшихся в 2021 году.

Это может указывать на то, что акции могут быть оценены более привлекательно на данный момент и иметь возможности для роста, если рост прибыли продолжится.

При взгляде на коэффициент быстрой доходности компании (рассчитанный как

Источник seekingalpha.com, автоматический перевод