Телекомы выросли– можно продавать Елена Ширкеева На прошедшей неделе (26-30 января) изменения в нашей Сводной таблице коснулись в основном телекоммуникационного сектора – понижены
Телекомы выросли– можно продавать
Елена Ширкеева
На прошедшей неделе (26-30 января) изменения в нашей Сводной таблице коснулись в основном телекоммуникационного сектора – понижены рекомендации практически по всем бумагам сектора. .
«Альфа-банк» понизил рекомендации по акциям Ростелекома (с «Покупать» до «Держать»), Центртелекома (с «Держать» до «Продавать»), Южтелекома (с «Покупать» до «Держать»).
Аналитики «Мегатрастойла» понизили рекомендации по акциям МГТС, Волгателекома и Урал СИ с «Держать» до «Продавать»; по акциям Южтелекома и Сибирьтелекома с «Покупать» до «Держать». По словам аналитика «Мегатрастойла» Александра Разуваева, понижение рекомендаций связано, прежде всего, с достижением этими бумагами справедливых цен. «Акции всех телекомов очень сильно подорожали, -- говорит аналитик. – По тем бумагам, по которым стоит сейчас рекомендация «Продавать» (МГТС, Волгателеком, Урал СИ) существует достаточно большая премия к аналогичным компаниям развивающихся рынков». Как отмечает А. Разуваев, результаты за последний квартал у дочек Связьинвеста оказались достаточно посредственными. Что касается МГТС -- перспективы IPO совсем неясны, что связано с неразрешенным до сих пор конфликтом между основными акционерами – Связьинвестом и «Системой».
«Атон» понизил рекомендацию по акциям Северстали с «Покупать» до «Держать». Высокий спрос на бумаги российских металлургических компаний в начале 2004 года обеспечил рост котировок почти всех акций. Однако, аналитики «Атона» считают, что увлеченные азартом инвесторы, возможно, проглядели появление на горизонте потенциального риска: среди российских отраслевых аналитиков все больше большую популярность обретает мнение о том, что цены на сталь во втором полугодии 2004 года, скорее всего, снизятся по сравнению с высокими уровнями последнего времени. «Будучи фаворитом инвесторов, которые давно искали металлургические активы, способные стать альтернативным объектом для инвестиций помимо ГМК "Норильский никель", акции данной компании испытали большой приток капитала, в результате чего их котировки достигли исторического максимума в $155.50, -- отмечают в «Атоне». -- Между тем из-за повышения ликвидности в последние месяцы мы понизили прогнозируемый коэффициент "бета" компании с 1.50 до 1.25, в результате чего прогнозируемая стоимость увеличилась с $147.88 до $159.25 за акцию. Однако новая цена лишь на 2.5% выше текущей, и поэтому мы понижаем рекомендацию с «Покупать» до «Держать».
«ФИНАМ» повысил целевую цену по акциям Северстали со 100 долл. до 185,9 долл., сохранив рекомендацию «Держать». «Прошлый год был исключительно удачным для российских металлургов, и 2004 год обещает быть таким же», - говорят аналитики. В среднем цены на продукцию черной металлургии в 2003 г. на мировом рынке выросли по сравнению с 2002 г. на 20% , на внутреннем рынке - на 33%. Катализатором такого роста в первую очередь было увеличение потребления со стороны азиатских стран. Согласно прогнозам «ФИНАМа», выручка Северстали по итогам 2003 г. составит $2,9 млрд, а чистая прибыль - $0,4 млрд. Северсталь обещает направлять на выплату дивидендов 25% от чистой прибыли по стандартам IAS. До недавнего времени среди российских металлургов лишь Норильский никель обязался направлять на дивиденды 20 - 25% чистой прибыли.
В заключение хотелось бы добавить, что создатели этого проекта ждут ваших вопросов, пожеланий и предложений, которые вы можете оставлять в рамках чата раздела "Разбор полетов", а также присылать на e-mail с пометкой "Сводная рекомендация". Каждое ваше предложение будет учтено, и ни один вопрос не останется без ответа.