Телекоммуникации могут оказаться интересней рынка

Роман Блинов, заместитель начальника отдела операций на фондовом рынке АКБ «Ланта-Банк». Исходя из того, что индекс РТС, как мы и ожидали, прошел 2000 пунктов и упал почти на 4%, а индекс ММВБ - на 5,4% до отметки 1562, можно сделать достаточно простые выводы. Акции Газпрома, с потенциалом роста в 50%, должны будут, по всей видимости, остановиться где-то в районе отметки в 292 рубля и 50 копеек, поскольку это не что иное, как двухсотдневная скользящая средняя. Если акции пройдут этот уровень и все экстремальные точки, которые показали с 22 января по 11 февраля, то этой «волшебной» бумаге прямая дорога на отметку в 200 рублей с возможной остановкой на уровне 235 – 230 рублей. Акции Лукойла на данный момент чувствуют себя очень неплохо. При прохождении уровня в 1717 – 1700 я не исключаю повторения отметок в 1650 – 1550 и выход в этот диапазон, в котором она уже находилась с 22 января по 8 февраля. Сургутнефтегаз, торгующийся сейчас по 21 рублю 20 копеек вполне в состоянии стоить 20 рублей в силу сокращения добычи до 60 миллионов тонн нефти в 2008 году. Надо отдать должное тому, что в 2007 году коэффициент восполнения запасов у Сургугнефтегаза составлял 121%, в то время как в 2006 был ниже. Столь значительное снижение добычи может быть связано с сильным истощением месторождений Сургута. Но, в данном случае бумагу необходимо покупать, поскольку у нее есть все шансы быть поглощенной со стороны госкорпорации. Но, тем не менее, я не исключаю дальнейшего падения этого эмитента. ВТБ – народный «отжиг». Для тех бестолковых, которые не в курсе, что бумага должна иметь корпоративную практику и историю, эти акции могут стоить сколько угодно. Меня не удивит любая цена. Сбербанк – второй народный «отжиг». Главное, чтобы он не повторил историю с Ростелекомом, которая происходила с 1995 по 2001 год, когда Ростелеком стоил по 3$, а потом эти 3$ ждали три года. Если люди посмотрят на историческую картину, которая сложилась в Сбербанке, то увидят, что он рос 7 лет. Я рад, что у Сбербанка самая большая филиальная сеть, рад за то, что у него самая большая клиентская база. Но, стоя в очереди на обслуживание в пятницу, я убедился, что этот банк, в общем-то, не способен качественно обслуживать клиентуру, поэтому его цену я считаю неоправданно высокой. С точки зрения технического анализа, потенциал снижения этой «волшебной» бумаги может быть достаточно существенным. Принципиально, двухсотдневная скользящая средняя этой бумаги находится на уровне 50 рублей 70 копеек. Я, конечно, не знаю, какой апокалипсис должен произойти, чтобы акции Газпрома столько стоили, но, с точки зрения технического анализа, снижение на уровень ниже 70 рублей меня не удивит. Акции ГМНК рисуют перевернутую голову с плечами. Те, кто знает технический анализ, могут посмотреть дневной график. При положительной и достаточно устойчивой динамике на товарно-сырьевом рынке, можно, конечно, предположить, что эта бумага попытается что-то сделать, но скорее всего в ближайшее время она будет торговаться в районе 6 тысяч, нежели 6,5 тысяч, как сейчас. 6,5 обозначает движение на пробой 42-дневной скользящей средней. Можно констатировать, что бумага подвержена продажам, но она может оказаться несколько лучше рынка, поскольку товарно-сырьевой рынок достаточно интересно себя ведет, несмотря на всю полемику по основной группе металлов. Телекоммуникации могут оказаться интересней рынка. Но, они тоже, по всей видимости, будут подвергаться продажам, поскольку это одна из так называемых «защитных гаваней» для рынка. Их тоже будут продавать, и они тоже может снизиться, правда, потенциал снижения невелик. Электроэнергетика выглядит достаточно интересно с точки зрения завершения реформы. Более того, конец прошлой недели выдался достаточно насыщенным в информационном плане для отечественных электроэнергетических компаний. Но, итоговые результаты проведенных РАО «ЕЭС России» приватизационных мероприятий, на мой взгляд, являются в некоторой степени неоднозначными. Главным негативным оттенком стала продажа допэмиссии ТГК-2. РАО «ЕЭС» борется за собственную жизнь. Очень неприятно будет, если РАО пройдет 24 рубля за акцию. Это послужит крайне негативным сигналом для бумаги. Минимальная точка, поставленная 31 января, составляет 24,055 рублей за акцию. На текущий момент акция РАО составляет 24,8 рублей. Потенциал снижения может оказаться существенным при всех итогах реформы. Не дай бог, эта бумага опустится в район тех величин, которые бумага показала в те провальные январские дни. Что нас ждет? При текущем значении в 1555,75 пунктов и снижении на 5,82% индекс ММВБ, по всей видимости, собирается или предполагает протестировать минимальную точку, которая была поставлена 22 января. Напомню, что она составляет 1509,70 пунктов. Эта цифра появилась в первый час торговой сессии 22 января, после чего все начали говорить о «черном понедельнике». Если рынок и дальше будет так продолжать двигаться, то при крайне негативном сценарии индекс ММВБ имеет все шансы прийти к отметке 1165 пунктов, а это двухсотдневная скользящая средняя, если смотреть на недельном графике. Для тех, кто не торговал в период с 1995 по 2001, хотелось бы сказать: когда акции падают и когда люди для себя принципиально принимают решение выйти из активов, может произойти просто продажа вне зависимости от цены. Если мы именно к этому стремимся, то сейчас лучше продать, а в середине лета купить, а еще лучше, наверно, в конце августа или в начале октября. Но, это только если мы говорим о развитии крайне отрицательного сценария. Текущие продажи спровоцированы по большому счету негативными фьючерсами на индекс S&P и крайне отрицательным фоном на западных рынках. На данный момент FTSE 100 падает на 3,5%, Франкфуртская биржа Dax падает на 4%. При этом мы видим продолжающееся движение в золоте, которое стоит свыше 1000$. Валютный рынок сам по себе вселяет не слишком много оптимизма. Чем это кончится для России? Я надеюсь, что все кончится хорошо. Мне хочется верить, что у нас достаточно экономически развитая, грамотная, богатая и щедрая страна и умные люди. Если бы я был большущим хедж-фондом, которому нужно было бы купить много акций в России, то я бы сначала задавил этот рынок, а потом купил бы его задешево. Всем удачной торговли.