Текущие рыночные дисбалансы будут только крепнуть

Стороны конфликта февральской операции настолько прочно завязли в своих амбициях, что хорошего выхода в проекции на фондовый рынок не будет. Текущие рыночные дисбалансы будут только крепнуть, а экономика гарантированно перевернет и сметет и цветущий валюнтаризм и их авторов. Апрельские возможности по урегулированию конфликта упущены и пришло время осветить среднесрочный взгляд на рынок.

Напомню, что октябрьский анализ диктовал сценарий падения рынка по образцу 1998 года, что и произошло с теми или иными особенностями обвала 2022.

Текущий период (до сентября) можно охарактеризовать, как затишье. Для покупателей, на мой взгляд, сейчас довольно беззаботный период, так как крупного снижения рынка не просматривается и акции тем или иным образом способны прибавить в цене.

По всей видимости, котировки Сбербанка способны достигнуть уровней 170 (плюс).Перспективно выглядят на весомый отскок триада в виде "Яндекс-Озон-Вк".

По сути это уже опционы, а не котировки. И в эту же группу можно добавить акции ВТБ.

Остальной рынок в меру дешев, но текущие цены вовсе не являются опционами. Бумаги "Северстали" после текущей коррекции способны (и должны) уйти ниже отметок в 600 рублей.

Бумаги девелоперов очень сильно переоценены: общий спрос убит и по всем рынкам и сейчас видно. что он не скоро восстановится. Снижение ипотечных ставок уже не поможет.

Акции "Газпрома" еще долго будут оставаться "кошельком" для рынка. Если вы обратили внимание, то при росте топ 20 деньги мгновенно перетекают из "переоцененного" Газпрома, в имеющие большие спекулятивные перспективы бумаги.

Особо хочется остановиться на курсе доллара и производных на срочном рынке. Текущая премия в 6 рублей действительно сулит 40% годовых.Тем не менее я рекомендую не открывать синтетических позиции, либо лимитировать обьем таких операций. В случае резкого роста доллара (что вероятнее всего) вы просто не удержите открытые позиции на продажу. Спекулятивный всплеск вполне может составить цель 80 рублей и вашу позицию на срочном рынке просто разорвет по вариационной марже.

Сам по себе курс является чрезвычайно низким, но не аномальным. Грань разумного проходит по отметке в 49.60 на рынке спот. Общая техническая картинка предполагает неминуемый резкий рост курса на очень большую величину. Это предопределено характером падения доллара.

Крайне опасно оставлять стоп заявки и заявки тейк профит по цене ниже, чем 11 фигур от текущего актуального курса. 11 рублей-это минимум, чтобы сориентироваться и подкорректировать позицию.

Еще одним опасным моментом является торговля спредом на ближний и дальний валютные контракты. По моим прогнозам спред удвоится от текущих величин. Именно удвоится, срочный рынок в момент разворота поднимет ставки на дальние контракты "в небеса".

Долгосрочный взгляд на рынок остается печальным. В лучшем случае это стагнация. Текущее положение в экономике полностью бесперспективно. Остро почувствовать это можно будет поздней осенью этого года.

Если взять график всей истории Российского фондового рынка, то текущий провал (по аналогии) предполагает долгосрочные покупки акций. Но если посмотреть(чуть) более внимательно-то картинка роста разделена на два этапа 1995-1998, и текущий 22 летний тренд с момента "устал и ухожу". Нескромная ремарка о моем торговом опыте с первого дня возникновения рынка нужна лишь для одного: я четко и твердо уверен, что мы закончили второй 22 летний этап. В межсезонье я предпочитаю не делать ставок.