Текущее поведение рынка РФ является отскоком после сильного снижения, для продолжения роста нужны фундаментальные факторы

К 14:30 мск индекс ММВБ растет на 0,64% - до 1407.7 пункта, в свою очередь индекс РТС в плюсе на 1,2% (1236.00 пункта) за счет укрепления рубля на 0,5% (35,9 руб./долл.). В последние дни часть спекулянтов закрывала свои "короткие" позиции по акциям в связи со снижением геополитической напряженности, а также возможного позитива от сегодняшнего выступления президента РФ Владимира Путина в Крыму. Высока вероятность того, что автоколонна МЧС России с гуманитарной помощью, при посредничестве Международного Комитета Красного Креста (МККК) сможет добраться до Луганской и Донецкой областей без происшествий. С технической стороны российские индексы последние недели находились в перепроданном состоянии - все это сыграло за "быков", что привело к хорошему отскоку. Мы рассматриваем текущее поведение рынка как отскок после сильного снижения. Для дальнейшего роста необходима деэскалация конфликта на Украине и стабилизация котировок "черного золота" в районе $105-115 за баррель по сорту марки Brent. В конце этой недели стартует налоговой период, что даст поддержку рублю. Мы ожидаем дальнейшего укрепления рубля в связи с возобновлением интереса международных спекулянтов к операциям carry-trade по российской валюте: к концу месяца за американца будут давать 35-35,2 рубля. Акции компании "ДИКСИ" поднялись на 1,5% на фоне роста выручки компании (33,4% г./г. или 19,8 млрд рублей). Компания X5 Retail Group не отстает от своего конкурента: чистая прибыль по МСФО в 1 полугодии 2014 года выросла на 50,% - до 6,44 млрд рублей. Если говорить в целом о секторе российских ритейлеров, то в связи с введенным Россией эмбарго на импорт продовольствия, мы считаем, что такие дискаунтеры как X5 Retail Group NV, ОАО "Магнит" и "Дикси" наименее пострадают от последствий данного запрета. В тоже время, гипермаркеты премиального формата (O’Key Group и Lenta), где высока доля импортной продукции, будут иметь проблемы с выручкой.