Текущая ситуация с инфляцией приведет еще к одному понижению ставки ЦБ РФ

23.06.22 13:25 Новости и комментарии
Орлова Наталия
Орлова Наталия
главный экономист "Альфа-Банк"

Как сообщил Росстат, дефляция составила 0,3% с начала месяца, и годовая инфляция замедлилась до 16,4% г/г на 17 июня. Все три сегмента показали дефляцию с начала месяца, однако главным источником замедления цен стала продовольственная дефляция, которая составила 0,7% с начала месяца. В правительстве растут опасения по поводу того, что дефляция, которая продолжается четвертую неделю подряд, в сочетании с очень сильным курсом рубля может ввергнуть экономику в дефляционную спираль.

Таким образом, хотя коммуникация ЦБ на недавней пресс-конференции дала нам повод считать, что ЦБ возьмет паузу на заседании ЦБ 22 июля, текущая ситуация с инфляцией скорее всего приведет еще к одному понижению ставки, хотя шаг понижения будет меньше. В данный момент наш базовый сценарий предусматривает понижение ставки на 50 6. п. до 9% на заседании в конце июля.

Продолжающаяся дефляция спровоцировала слухи, получившие распространение на рынке в последние дни, что ЦБ вновь может объявить о внеплановом понижении ставки в ближайшие недели - однако мы считаем этот сценарий маловероятным, так как риторика ЦБ направлена на то, что процесс антикризисного управления завершен, и денежно-кредитная политика вернулась к своему нормальному курсу.

Комментарии

Подтвердите контактные данные.
Загружаем...