Технический отскок на фоне фундаментальных рисков, разворот IMOEX не подтвержден

В понедельник, 29 июня, российский рынок в ходе основной сессии пытается развить отскок, начатый в пятницу. После утренней просадки индекс МосБиржи перешел в «зеленый» сектор, опираясь на технические факторы, и тестирует уровень 2300 пунктов. В моменте рублевый индикатор поднялся на 0,13%, достигая уровня 2 288,67 пункта. Индекс РТС вырос до 936,16 пункта. Объем торгов при этом вырос до 42,4 млрд рублей.

Между тем, фундаментальные факторы для российского рынка акций остаются негативными и связаны с повышенными геополитическими рисками, жесткой монетарной политикой ЦБ, сложной ситуацией в экономике. «Так что рассчитывать на то, что «дно» уже пройдено, и текущий отскок станет формированием устойчивого восходящего тренда, пока, по-видимому, преждевременно», - комментирует Игорь Додонов, заместитель руководителя отдела анализа акций ФГ «Финам». По оценке аналитика, технически IMOEX остается в зоне перепроданности, и если ему в итоге удастся закрепиться выше уровня 2300, целью дальнейшего повышения станет отметка 2400 пунктов.

Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, также считает, что рост индекса Мосбиржи выглядит как отскок после предшествующей распродажи, а не как уверенный разворот вверх. «Для продолжения восстановления бенчмарку нужно удержаться выше 2300 пунктов и получить более устойчивую поддержку от нефти. Если Urals закрепится ниже $60, а ожидания по ставке снова ухудшатся, покупатели будут действовать еще осторожнее», - полагает аналитик.

Лидируют на торгах основной сессии акции «Русагро» (+3,3%), EN+ (+2,6%), «Северстали» (+2,2%), «АЛРОСА» (+1,17%), НЛМК (+1,5%). Котировки CHMF реагируют на новость о планах компании существенно сократить капитальные затраты в 2027 году. «Это все поможет свободному денежному потоку, но, учитывая продолжающийся кризис в отрасли, получить положительный FCF в обозримом будущем будет крайне сложно. Поэтому идей в акциях металлургов мы пока не видим», - комментируют аналитики «ИК «Вектор Капитал».

В числе аутсайдеров — «ВК» (-3,7%), которая продолжает отыгрывать исключение из магазина приложений AppStore, «Банк Санкт-Петербург» (-2,6%) на слабой отчетности, «Татнефть» (ао -2,3%), «Полюс» (-2,08%), следующий за золотом, и «Фосагро» (-0,91%), которая находится под давлением все еще крепкого рубля и снижения прибыли.

Из числа корпоративных событий внимание обращают решения годовых собраний собраний MDMG (-0,75%) и «Инарктика» (+1%), утвердивших дивидендные рекомендации.

Когда на рынке преобладает неопределенность, особенно важно иметь в портфеле инструменты, которые приносят предсказуемый доход вне зависимости от поведения индекса. Сделайте первый шаг в инвестициях с гарантированной ежедневной премией 36,6% годовых от «Финама». Даже в периоды волатильности и технических коррекций вы будете получать пассивный доход на свои активы. Начните инвестировать с гарантированной выгодой!

Российский рубль на валютных торгах Московской биржи демонстрирует коррекционное укрепление после снижения на прошлой неделе. Юань на 13:45 мск подешевел на 0,91% до 11,416, доллар — на 0,95% до 77,94. Укрепление происходит на фоне обновления Банком России механизма зеркалирования операций Минфина. Регулятор больше не раскрывает фиксированные объемы на шесть месяцев вперед, а будет корректировать объемы ежемесячно. С 1 по 6 июля ЦБ перейдет к суммарной покупке валюты в объеме 9,34 млрд рублей в день (с учетом бюджетного правила).

Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global, отмечает, что смена тактики ЦБ не вызовет обвала рубля, но и уверенный рост в июле маловероятен из-за завершения налогового периода. Эксперты ожидают, что в ближайшие два месяца пара USD/RUB будет тяготеть к диапазону 80-85 рублей, нежели вернется к 70-75. Ориентиры аналитиков до конца текущей недели составляют: USD — 77-80 руб., CNY — 11,4-11,9 руб.

По оценке Дмитрия Полевого, директора по инвестициям АО "Астра Управление Активами", начавшееся на прошлой неделе ослабление рубля вызвано переоценкой рисков в российских активах и падением цен на энергоносители. Жесткая ДКП, слабый импорт и отток капитала продолжат оказывать долгосрочное фоновое влияние на курс.

На сырьевом рынке цены на нефть вернулись к довоенным уровням (Brent $72,5 за баррель, WTI — $69,95) после открытия Ормузского пролива и выхода «застрявших» танкеров, что вызвало локальный избыток предложения и появление контанго на рынке, впервые с февраля. Однако восстановление отрасли сопровождается логистическим хаосом, отмечает Reuters. Для полной нормализации потребуется время, так как многие рейсы идут в «плавучее хранение», а спрос со стороны азиатских и европейские НПЗ остается слабым, поскольку они уже обеспечены запасами на июль и август. Кроме того, сохраняются геополитические риски: несмотря на временное соглашение о свободном проходе через пролив, инциденты с судами и возможное возвращение конфликта между США и Ираном делают перспективы рынка нефти до конца года крайне волатильными.