Технически у акций "Мечела" есть возможность еще прибавить в цене
Под закрытие прошлой недели один из лучших результатов показали привилегированные бумаги «Мечела».
В пятницу они стали лидерами среди всех компонентов индекса МосБиржи. Традиционно префы «Мечела» — одни из самых волатильных бумаг на рынке, что предполагает их более высокую бету. Технически у бумаг есть возможность прибавить в цене еще выше, даже преодолев уровень в 160–170 руб., но для этого нужна смена тренда на мировом рынке угля и начало смягчения ДКП.
На прошлой неделе корпорация обнародовала отчетность за 2024 г. Не сказать, что результаты поразили воображение, но позитивные моменты и тренды в отчетности были (в отличие от 1П24).
- С одной стороны, консолидированная выручка группы снизилась до 387,5 млрд руб. (–5%)
- EBITDA также просел до 55,9 млрд руб. (–35%)
Да и убытки были ожидаемы из-за роста себестоимости продаж и существенного повышения ставки ЦБ, что увеличило процентные расходы.
Кроме того, «Мечел» фиксировал убыток от выбытия и утраты контроля над зарубежными активами.
С другой стороны, компания показала существенное высвобождение оборотного капитала, что обеспечило рост операционного денежного потока на 35% и позволило обслуживать долг. Это привело к положительному значению свободного денежного потока до 13,8 млрд руб.
Мы рекомендуем держать в портфелях бумаги «Мечела» среднесрочно.
Ожидаем, что разворот ставок вниз, а цен на уголь вверх может существенно повысить инвестиционную привлекательность группы на горизонте полугодия или года.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.