Техническая ситуация в золоте вновь поменялась

Цена на нефть. «Заговорить» рынок не получается

За неделю с 21.09 по 25.09 цена на нефть марки Brent опустилась на 1,6%. Рыночная волатильность значительно возросла. В моменте цена практически протестировала отметку $98/б, однако под конец недели вернулась выше уровня $100/б. Средняя цена на нефть с начала текущего года находится на уровне $88,6/б.

Ключевыми новостями недели стали сессия ООН, а также визит в Вашингтон председателя КНР Си Цзиньпина. По результатам и того, и другого события, ситуация на Ближнем Востоке не претерпела значительных изменений. На саммите Трамп выступил с достаточно резкими заявлениями в адрес Ирана. Касаемо же визита Си, Bloomberg написал, что саммит был «полон помпезности, но скуден на содержание». На фоне визита Wall Street Journal отметил, что КНР поддерживает как йеменских хуситов, так и Иран, предоставляя последнему ракетные установки и передовые радары.

Иран со своей стороны выдвинул США ряд требований для разблокировки пролива. Требования остались теми же – снятие морской блокады и разморозка активов, однако предложения были отвергнуты. Wall Street Journal написал, что на решение американского президента влияет позиция Израиля и Саудовской Аравии, которые не считают возможным пойти на уступки. В этой ситуации на первый план вновь вышла риторика. Глава Минэнерго США К. Райт заявил, что через Ормузский пролив проходит порядка 13 mbd нефти, а Трамп со своей стороны добавил, что через Ормузский пролив был транспортирован рекордный объем нефти, который превышает довоенные показатели. И то, и другое заявление было оставлено рынком без внимания.

В понедельник цена на нефть снизилась на 3,6%, закрывшись на отметке чуть выше $100/б, однако в моменте опускалась и ниже этой отметки. Полагаем, что обоснованных причин для такого пессимизма не было, т.к. атаки на суда в Ормузском проливе были продолжены. Кроме этого, иранская сторона заявила о готовности Исламской Республики к затяжному противостоянию. Между тем, возможно, что рыночные участники возлагали определенные надежды на очередную сессию Генеральной Ассамблеи ООН и на то, что по результатам мероприятия наступит некоторая разрядка ситуации. Однако, как мы увидели в дальнейшем, ситуация осталась прежней. Минимальные требования сторон по-прежнему остаются противоречащими друг другу.

Во вторник 22.09 цена на нефть продолжила снижаться и опустилась ещё на 1,5%, закрывшись уже ниже $100/б. «Виновницей» снижения стали вербальные интервенции. Kyodo News (Япония) со ссылкой на некоего высокопоставленного иранского чиновника написал, что Иран может открыть Ормузский пролив в течение 7 дней в том случае, если США предпримут шаги по ослаблению военного давления. Reuters добавил, что Саудовская Аравия наращивает экспорт нефти после нападения на трубопровод, а Bloomberg со своей стороны написал, что саудиты пообещали азиатским НПЗ, что они вскоре смогут забрать нефть из Янбу. Ни одна из данных новостей не получила полноценного подтверждения. Иран опроверг сообщения о скором открытии пролива – Fars заявил, что подобного рода информация является недостоверной и ошибочной. Saudi Aramco со своей стороны отказалась комментировать информацию относительно ситуации с отгрузкой нефти. Сообщается, что НПЗ получили только лишь неофициальные заверения от руководителей компании относительно объемов отгрузок, которые никак нельзя отнести к официальным заверениям.

Глава Франции Э. Макрон тем временем заявил, что в Саудовскую Аравию будут направлены военнослужащие, радарные системы и системы ПВО. Макрон назвал это «оборонительной миссией». Кроме этого, французский президент поднимает вопрос о проведении интервенций в нефти посредством высвобождения баррелей из стратегических запасов. Кроме этого, предлагается снизить требования к качеству бензина и дизельного топлива на фоне разразившегося кризиса. Понижение требований к качеству позволит, по мнению Франции, увеличить производство на заводах от 5 до 20%.

В среду 23.09 цена на нефть резко развернулась и возобновила рост. Взлёт цен составил почти 4%. Выступая на Генассамблее ООН, Трамп пригрозил Ирану уничтожением, заявив, что при необходимости может сделать это достаточно быстро. Со своей стороны, президент Ирана М. Пезешкиан сказал, что Иран не допустит свободы судоходства через Ормузский пролив, пока действуют санкции и блокада со стороны США. Его слова были подтверждены очередной демонстрацией – 23.09 UKMTO сообщило о поражении ещё одного суда в проливе.

EIA отчитался о росте коммерческих запасов нефти в США, однако стратегические запасы продолжают снижаться и находятся на уровне 284,5 mb.

Цена на нефть марки Brent в четверг поднялась на 1,7% и закончила сессию на отметке $104,8/б. Йеменские хуситы заявили о массированной атаке БПЛА и ракетами по объектам Саудовской Аравии, включая порт Янбу.

Reuters написал, что страховые тарифы для танкеров, которые заходят в порт Янбу, утроились и достигают не менее 3% от стоимости судна; рейсы через Ормузский пролив обходятся в 6-9% от стоимости судна.

Ситуация с топливным кризисом продолжила усугубляться. Глава Минэнерго США К. Райт призвал крупные НПЗ в США добровольно ограничить экспорт дизеля. Еврокомиссар по энергетике Д. Йоргенсен, между тем, призвал Д. Трампа не вводить запрет на экспорт ДТ, т.к. в этом случае зима для Европы может оказаться худшей с 2022 г. Трамп со своей стороны в интервью Fox News сообщил, что после продолжительной паузы в Штатах строится множество НПЗ, которые будут готовы к работе уже через год. Касаемо дизельного топлива, Трамп заявил, что вопрос о запрете экспорта рассматривается.

GL Consulting тем временем посчитал, что коммерческие запасы бензина в КНР достигли минимума с 2011 г., а запасы дизеля – минимума с 2015 г. Как следствие, появилась вероятность того, что Китай также может ужесточить экспортный контроль.

В пятницу цена на нефть марки Brent опустилась на 2,8%. Baker Hughes традиционно, опубликовал цифры по количеству буровых установок. За неделю количество буровых в США выросло на 4 шт. а в Канаде количество буровых увеличилось на 11 шт. Высокие цены на нефть подстегивают бизнес к росту.

Технически, быки вновь перешли в атаку, однако ситуация скорее больше напоминает консолидацию. У быков есть шанс добраться до $105,6/б, но в дальнейшем всё будет зависеть от того, смогут ли они пробить данную отметку.

Цена на золото упала ниже $4200 за т.у.

Цена на золото на прошлой неделе опустилась на 2,1%, закрывшись на отметке $4285 за т.у. Между тем настоящим сюрпризом для быков стало открытие текущей недели – на момент подготовки настоящей статьи цена на золото снижается на 2,8% - сильнейшее падение с конца августа. Средняя цена на золото с начала 2026 г. складывается на уровне $4545,8 за т.у.

В понедельник 21.09 цена на золото опустилась на 0,8%. Всемирный совет по золоту в своём традиционном еженедельном обзоре по рынку металла сообщил, что повышение ставок двумя центральными банками, рост доходности и укрепление доллара не смогли остановить рост цен на золото, а также что приток средств в золотые ETF наблюдался во всех регионах, что подтверждается еженедельным анализом GRAM. Вместе с тем, мы напомним, что повышение ФРС процентной ставки уже было в ценах на момент публикации решения.

Во вторник 22.09 цена на золото поднялась на 0,4%. Вероятность сохранения ставки ФРС на заседании 28.10 по оценке рынка деривативов от CME Group осталась на уровне примерно 50%. Между тем, на момент подготовки настоящего обзора эта вероятность снизилась до 30%. Рыночные участники убеждены, что Уорш будет вынужден пойти на ещё одно ужесточение ДКП.

В среду цена на золото снизилась ещё на 1,6%. Мы обратили внимание на анализ ситуации со стороны TD Securities, которая заявила, что базовый инвестиционный спрос в золоте остаётся устойчивым, а рыночные участники уже учли повышение ставки ФРС, что создает определенную асимметрию, т.к. неспособность центрального банка оправдать ожидания может ускорить рост цен на драгоценный металл. Мы согласны с этой оценкой и предполагаем, что на длительной перспективе центральные банки могут достаточно резко развернуть свою денежно-кредитную политику, что может подтолкнуть цены выше.

На торгах в четверг цена на золото опустилась на 0,3%. Ключевым фактором для снижения цены стал продолжающийся рост доходности по 30-летним казначейским облигациям. В четверг доходность по американским 30-летним UST взлетела к 5,5%. В настоящее время рост доходности продолжается.

В пятницу цена на золото практически не изменилась и подросла на незначительные 0,25%. Однако уже в понедельник, как мы уже написали, на рынке началась резкая просадка. Из важных событий на текущей неделе внимание рыночных участников будет приковано к ситуации на рынке труда в США. В пятницу будут опубликованы цифры по Nonfarm Payrolls, а также по уровню безработицы в сентябре. Ожидается, что ситуация в сентябре не изменится – безработица останется на прежних 4,1%.

Технически, ситуация вновь поменялась. В пятницу мы отмечали, что продавить уровень $4240 за т.у. вниз медведям будет сложно. Однако на открытии сессии в понедельник стало понятно, что мы ошиблись. Напомним, что на отметке $4240 за т.у. располагался один из значимых уровней коррекции Фибоначчи 61,8%. Если медведям удастся закрепиться ниже, то в этом случае, руководствуясь классическими правилами технического анализа, можно будет говорить, что снижение цены, которое началось в конце августа и продолжается до сих пор больше нельзя отнести к коррекционному.

Для дальнейшей более объективной оценки ситуации мы рекомендовали бы перейти на старший 1W TF. Можно заметить, что цена на золото находится вблизи нижней границы регрессионного ценового канала. Угол наклона канала всё ещё сохраняется положительным, что вселяет определенную надежду. Однако, если всё же этот «динамический» уровень поддержки также окажется пробит, то целью для медведей вновь станет диапазон $3960 – 4080 за т.у. – ситуация вернётся к тому, что мы наблюдали в середине июля.