Техническая перепроданность рынка достигла экстремальных значений

Российский рынок акций в понедельник, 22 июня, пережил масштабную распродажу на фоне жесткой риторики Банка России, снижения цен на нефть и обострения геополитической обстановки. Индекс МосБиржи по итогам основной торговой сессии упал на 4,23%, закрывшись на отметке 2318,28 п., а долларовый индекс РТС на фоне ослабления рубля опустился ниже психологического рубежа в 1000 п. Долговой рынок также оказался под давлением: индекс гособлигаций RGBI просел на 1,29% до 115,71 п., обновляя локальные минимумы. Рубль на внебиржевом рынке ослаб к доллару США до 74,70 руб., а официальный курс юаня вырос до 11,02 руб. на фоне ожидаемого сокращения валютной выручки экспортеров.

Главным негативным драйвером для инвесторов стали итоги заседания Банка России и последующие комментарии руководства. Регулятор снизил ключевую ставку лишь на символические 25 б.п. до 14,25% годовых, в то время как консенсус-прогноз предполагал более решительный шаг. Жесткий сигнал о том, что бюджетная политика на трехлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось, заставляет рынок закладывать более высокую траекторию ставок в будущем. Дополнительным фактором для стресса выступила нефть: прогресс в переговорах США и Ирана в Швейцарии и временное снятие блокады с иранского экспорта обвалили котировки марки Brent на 3,5% до $78,03 за баррель. Ожидание притока почти 1,5 млн баррелей иранской нефти в сутки лишают российский бюджет и нефтегазовые компании части премии за риск. Внутренние новости о дефиците топлива на АЗС в ряде регионов и атаки на инфраструктуру лишь усилили панические настроения инвесторов, спровоцировав срабатывание стоп-приказов.

Новости, ожидания и торговые идеи

Акции «Совкомбанка» стали лидерами роста среди ликвидных инструментов вопреки обвалу индекса. Драйвером послужило сообщение о запуске программы выкупа акций дочерней структурой «Совкомбанк страхование жизни» объемом 2 млрд руб. в квартал. Мы полагаем, что наличие постоянного покупателя в стакане, который готов выкупать до 10% среднедневного объема торгов, создаст мощный защитный барьер для котировок. На наш взгляд, текущая рыночная оценка банка не в полной мере отражает его фундаментальные показатели, а запуск программы обратного выкупа подтверждает уверенность менеджмента банка в росте бизнеса. Мы рекомендуем использовать общую рыночную коррекцию для формирования позиций в бумаге.

По нашим оценкам, сегодня индекс МосБиржи попытается стабилизироваться вблизи психологической отметки 2300 п. Техническая перепроданность рынка достигла экстремальных значений, что может спровоцировать технический отскок вверх.