Техническая картина в нефти остается тяжёлой для "быков"
Цена на нефть марки Brent продолжила снижаться и вчера медведи предприняли активную атаку на уровень поддержки $71,5/б. Им даже удалось немного прожать данную отметку – в моменте цена оказалась около $71/б. Однако же, дальше последовал отскок. По итогам торговой сессии рост цены составил порядка 0,4%. В настоящее время торговля ведётся на уровне $72/б.
В фокусе внимания был отчёт от Управления энергетической информации Минэнерго США (STEO). Краткое содержание отчёта следующее:
В нашем прогнозе Индия стала ведущим источником роста мирового потребления нефти. В 2024 и 2025 гг. на Индию придется 25% от общего роста мирового потребления нефти. Мы ожидаем увеличения мирового потребления жидкого топлива на 1,0 млн. б/с в 2024 г. Мы ожидаем еще большего роста в следующем году, при этом мировое потребление нефти увеличится на 1,2 млн. б/с (прим. мировой спрос на нефть по оценкам EIA должен составить 103,13 mbd в текущем году vs. 103,05 mbd в предыдущем отчёте).
Мы ожидаем, что текущие геополитические риски и изъятия из мировых запасов нефти, вызванные сокращением добычи ОПЕК+, окажут повышательное давление на цены на нефть в течение следующих нескольких месяцев, при этом средняя цена на сырую нефть марки Brent составит $78/б в I кв. 2025 г. Однако мы прогнозируем, что рост мировой добычи нефти означает, что запасы начнут формироваться во II кв. 2025 г., что приведет к снижению цен на сырую нефть до конца года. Мы ожидаем, что средняя цена на нефть марки Brent упадет до $74/б во второй половине 2025 года.
Соответственно, отчет от EIA получился для рынка нефти относительно позитивным.
Между тем, настоящий позитив для рынка пришёл от American Petroleum Institute, который вчера отчитался о снижении запасов нефти в США на 777 tb при ожиданиях роста на 1 mb. Напомним, что сегодня свою статистику по запасам нефти и нефтепродуктов представит EIA – аналитики ждут роста запасов коммерческой нефти на 400 tb.
Технически, ситуация пока сильно не изменилась и продолжает оставаться тяжёлой для быков. Вместе с тем, кластер $71,5 – 72,4 пока что держится, а значит, повторимся, что пока потеряно не всё. В настоящее время появляется ещё один возможный разворотный сценарий – это формирование двойного дна с линией подтверждения на отметке $76,6/б. Однако же, этот сценарий требует серьезных подтверждений в виде более уверенного роста цены, чего пока что не наблюдается.
Цена на золото продолжает корректироваться. Главная причина – растущий доллар США
Цена на золото на вчерашней торговой сессии опустилась ещё на 1% и пробой $2600 за тройскую унцию был окончательно оформлен. В настоящее время торги ведутся на уровне $2555.
В месячном выражении цена на золото снижается уже на 6,9%, что рискует превратить ноябрь 2024 г. в самый слабый месяц с июня 2021 (на тот момент снижение цены составило около 7,2%).
Главная причина такого падения, конечно же, является рост американской валюты при других отсутствующих факторах поддержки. Согласно нашей оценки произошло достаточно интересное событие: в октябре текущего года коэффициент корреляции между индексом доллара DXY и спот-ценой на золото составлял 0,74. Т.е. на фоне возросших геополитических рисков и неопределенностях, связанных с выборами в США активы прилежно исполняли функции той самой safe-haven гавани.
В ноябре коэффициент корреляции между активами резко упал до -0,98, это подтверждает резкое сокращение внешних рисков и снятие неопределенности на внутреннем контуре, что вновь привело к RISK-ON на рынке (S&P500 в ноябре протестировал 6000 п.) и снизил аллокацию в жёлтый металл. Получается, что в настоящее время для цены на золото вес доллара США в цене является наиболее значимым фактором.
Технически на вчерашней торговой сессии был уже точно зафиксирован пробой $2600 за тройскую унцию. Сейчас медведи пробуют прожать и локальную трендовую линию на отметке $2560 (на текущий момент цена ниже, но важно ещё закрепиться).
Ближайший кластер поддержки $2530 – 2540 за унцию – он может быть довольно сильным, однако в случае пробоя следующая цель уже будет находиться примерно на $2480.
