TechnipFMC против SLB: какая акция энергетических услуг предлагает лучший потенциал роста?

Подотрасль услуг в нефтяной промышленности извлекает выгоду из устойчивых затрат в upstream-секторе, при этом активность на шельфе набирает темпы на фоне продолжающегося спроса на современные решения для бурения и цифровые технологии. В этой сфере TechnipFMC plc FTI и SLB SLB представляют собой два различных инвестиционных варианта — один сосредоточен на росте в подводном секторе, а другой — на диверсифицированных глобальных услугах.

Хотя обе компании хорошо позиционированы, их факторы роста, профили рисков и структуры маржи значительно различаются. Давайте сравним инвестиционные возможности каждой из них.

Случай для TechnipFMC

Сила TechnipFMC заключается в ее прямом участии в растущем подводном цикле, который ожидается как многолетний фактор роста (более 30 миллиардов долларов). Компания продолжает обеспечивать сильные заказы, с миллиардами в подводных контрактах и рекордным потоком возможностей (примерно 29 миллиардов долларов), что обеспечивает отличную видимость долгосрочных доходов.

Интегрированная модель проектирования, закупок, строительства и монтажа FTI дает ей структурное преимущество, позволяя лучше выполнять проекты, обеспечивать более высокие маржи и углублять отношения с клиентами. Это привело к сильным финансовым результатам, при которых рост EBITDA (33% в 2025 году) опережает доходы, а маржи значительно расширяются.

Еще одним ключевым отличием является качество ее портфеля заказов (почти 16 миллиардов долларов). С большой частью (80%) из прямых заказов и интегрированных проектов, риски выполнения ниже, а видимость доходов выше по сравнению с традиционными поставщиками услуг.

TechnipFMC также выделяется своим сильным генерированием свободного денежного потока (1,45 миллиарда долларов в 2025 году), что поддерживает постоянные выплаты акционерам (1 миллиард долларов) через дивиденды и выкуп акций. Важно отметить, что ее долгосрочное участие на шельфе делает доходы менее чувствительными к краткосрочной волатильности цен на нефть. В целом, компания предлагает целенаправленный профиль роста с высокой маржой, связанный с продолжающимся инвестиционным циклом на шельфе.

Случай для SLB

Инвестиционная привлекательность SLB основана на ее масштабе, диверсификации и лидерстве в технологиях в глобальной нефтяной услуге. В отличие от TechnipFMC, SLB работает по всей цепочке создания стоимости в upstream-секторе, извлекая выгоду как из шельфовой, так и из наземной деятельности, а также сильного международного присутствия.

Компания генерирует стабильный свободный денежный поток — более 4 миллиардов долларов в 2025 году — что поддерживает агрессивные выплаты акционерам, включая дивиденды и выкуп акций. SLB также усилила свой портфель за счет стратегических шагов, таких как приобретение ChampionX, что улучшило производственные и восстановительные возможности.

Основным фактором роста для SLB является расширяющийся бизнес цифровых и центров обработки данных. Высокомаржинальные цифровые доходы и быстрый рост инфраструктуры данных ставят компанию за пределы традиционных нефтяных услуг, предлагая возможность участия в тенденциях ИИ и энергетических технологий.

Тем не менее, остаются сложности. Основные сегменты SLB сталкиваются с давлением на цены и сжатием маржи, особенно на конкурентных международных рынках. Ее доходы также более подвержены краткосрочной активности, особенно в Северной Америке, где наземное бурение остается слабым. Кроме того, недавние финансовые результаты отражают некоторое давление, с падением доходов и прибыли в 2025 году. Несмотря на эти трудности, диверсифицированный портфель SLB и глобальное присутствие делают ее устойчивым и сбалансированным игроком в энергетических циклах.

FTI против SLB: Сравнение ценовой производительности

За последние шесть месяцев акции FTI и SLB выросли на 75,3% и 46,2% соответственно.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Сравнение оценки: FTI против SLB

FTI в настоящее время торгуется по ожидаемому 12-месячному коэффициенту P/E 23,3X, в то время как SLB торгуется по 17,05X. Это указывает на то, что SLB относительно дешевле на основе коэффициента P/E.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Какова оценка консенсуса Zacks для FTI и SLB?

Оценка консенсуса Zacks для EPS FTI в 2026 и 2027 годах указывает на годовые увеличения на 17,96% и 18,43% соответственно.

Источник изображения: Zacks Investment Research

То же самое для EPS SLB в 2026 и 2027 годах указывает на годовое снижение на 2,73% и увеличение на 16,81% соответственно.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Итог: FTI против SLB

TechnipFMC выделяется сильными фундаментальными показателями, включая четкий рост доходов, расширяющиеся маржи и прямое участие в подводном буме. Сильный портфель заказов, здоровый свободный денежный поток и положительная оценка EPS на 2026 и 2027 годы поддерживают ее рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). С другой стороны, хотя SLB извлекает выгоду из своего масштаба, диверсификации и участия в высокомаржинальных цифровых и энергетических технологиях, краткосрочные проблемы в основном бизнесе и чуть более слабые оценки EPS приводят к обоснованному рейтингу Zacks #3 (Удерживать). В целом, TechnipFMC, похоже, имеет преимущество в настоящее время, особенно для инвесторов, ищущих более четкую видимость роста и более сильный потенциал маржи.

Zacks называет #1 акцию полупроводников

Эта малоизвестная компания специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально позиционирована для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на передний план, что именно то место, где вы хотите быть.

С сильным ростом доходов и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить неистовый спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Глобальное производство полупроводников, как ожидается, взорвется с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 971 миллиарда долларов к 2028 году.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод