TCS Group пока вряд ли будет включена в индексы MSCI

Индексный провайдер MSCI во вторник, 12 мая, после закрытия торгов, объявит итоги майской полугодовой ребалансировки индексов, которые вступят в силу 29 мая, после завершения торгов на глобальных рынках. Ниже мы подтверждаем, обновляем и расширяем наши прогнозы в отношении этой ребалансировки.

"Транснефть", похоже, выйдет из состава индекса. На протяжении двух лет в ходе квартальных ребалансировок обсуждался вопрос о том, насколько близко "Транснефть" подошла к порогу для исключения из расчетной базы индекса. Судя по всему, на этот раз бумага будет исключена из индекса, т. к. не прошла 18 из 20 тестирований на соответствие необходимому значению рыночной капитализации, скорректированной на число свободно обращающихся акций.

TCS Group пока вряд ли будет включена в индексы. Учитывая отставание котировок группы в последние месяцы, мы не ожидаем включения ее бумаг в индексы MSCI в мае. Компания остается в нашем списке потенциальных кандидатов на включение при дальнейших ребалансировках, если ее акции будут опережать аналоги.

Подтверждение и пересмотр возможных изменений в показателях free float и веса в индексе. Майская ребалансировка также предполагает ежегодный глобальный пересмотр экспертами MSCI показателей free float. Мы обновляем прогнозы по пяти ожидаемым изменениям: по Газпрому, Полюсу, Polymetal, МТС и Московской бирже.

По-видимому, бумаги Яндекса будут включены в расчетную базу индекса в августе. По нашим оценкам, их ликвидность соответствует требованиям MSCI уже на протяжении трех кварталов подряд, и ситуация вряд ли изменится в 2К20. Мы пересмотрели оценку перспектив компании и теперь ожидаем, что ее бумаги войдут в расчетную базу MSCI в августе. Судя по текущим котировкам, вес Яндекса в индексе MSCI Russia составит примерно 6,3%.

ГК "Эталон" в центре внимания как кандидат на включение в индекс компаний малой капитализации. Отметим, что после запуска перекрестного листинга на Московской бирже в феврале ГК "Эталон" имеет неплохие шансы войти в состав индексов MSCI Russia и MSCI EM Small-Cap.

Прочие изменения. В числе изменений, которые могут представлять интерес для тех, кто инвестирует в развивающиеся (EM) и пограничные (FM) рынки, отметим, что перевод Кувейта в группу EM теперь откладывается до декабря, а Аргентина может покинуть эту группу в июне. Исландия может быть включена в сегмент пограничных рынков в июне, а, кроме того, MSCI объявила, что в мае возможные и другие изменения в сегменте FM из-за проблем на рынках в связи с пандемией Covid-19. Впрочем, эти события не имеют особого значения для российских инвестиций.