"Татнефть" показала очень уверенный рост прибыли в 1 полугодии
"Татнефть" опубликовала отчётность по РСБУ за I полугодие 2026 года. Выручка компании увеличилась на 20% г/г, до 814 млрд рублей.
Самое интересное — себестоимость осталась почти на прошлогоднем уровне: 533 млрд рублей. Чистая прибыль соответственно выросла с 67до 153 млрд рублей.
Результаты выглядят особенно хорошо на фоне проблем отрасли: крепкого рубля, ограничений на экспорт нефтепродуктов и рисков снижения выплат по демпферу.
Что с дивидендами?
Если компания сохранит привычный высокий коэффициент выплат, то результаты I полугодия уже создают хорошую базу для промежуточного дивиденда. При выплате 50% от чистой прибыли получается порядка 32-33 руб. на акцию с дивидендной доходностью 6,6%. По итогам года получаем доходность более 13%, что очень неплохо.
В сухом остатке: отчётность сильная.
"Татнефть" показала очень уверенный рост прибыли, несмотря на все проблемы, которые захлестнули внутренний топливный рынок. В отличие от "ЛУКОЙЛа" и "Роснефти", компания понесла меньшие потери из-за ударов по НПЗ.
Среди всего сектора акции "Татнефти" нам нравятся больше всего.
Оценка сейчас выглядит крайне интересной: форвардный P/E для бумаг "Татнефти" составляет всего 3,9x. Это не только ниже средних значений с 2022 года, но и самый низкий показатель в секторе.
Отдельно отметим: мы крайне осторожно относимся к бумагам всех нефтегазовых компаний
Но, если выбирать конкретную идею для покупки в секторе, акции "Татнефти" могут стать хорошим выбором.
Комментарии